Лизинг на промышленном предприятии: преимущества и недостатки

  Финансовый  лизинг имеет несколько разновидностей, которые получили самостоятельное значение. К ним относятся леверидж-лизинг (от англ. leveraged leasing), акционерный лизинг, возвратный лизинг (от англ. lease back leasing), генеральный лизинг, лизинг поставщику (от англ. vendor leasing).

  Леверидж-лизинг (кредитный, раздельный), или лизинг с дополнительным привлечением средств, характеризуется многоканальным финансированием. При этой разновидности финансового лизинга лизингодатель осуществляет финансирование покупки объекта лизинга не за счет собственных средств, а путем привлечения кредитов одного или нескольких коммерческих и/или инвестиционных банков. Участие банков в финансировании сделки (сумма кредита) определяется репутацией и кредитоспособностью лизингодателя-заемщика. Финансирование лизинговых операций банками может осуществляться двумя способами:

• предоставление займа на одну лизинговую операцию или, как правило, на несколько операций;

      - приобретение обязательств клиентов лизинговой компании. Особенностью этого способа финансирования является приобретение обязательств без права регресса на лизингополучателей. Учитывается при этом эффективность проекта и репутация лизингополучателей. Обеспечением банковской ссуды выступают объекты лизинга и лизинговые платежи.

  Под акционерным лизингом понимают разновидность финансового лизинга, предполагающего участие в качестве лизингодателя нескольких лизинговых компаний. Некоторые авторы при выделении форм финансового лизинга отмечают форму, предполагающую как использование ресурсов нескольких лизинговых компаний в лизинговой сделке (несколько лизингодателей), так и дополнительное финансирование за счет кредитов банков. Такую форму также часто называют леверидж-лизингом либо акционерным лизингом. Она выступает как форма организации и финансирования крупномасштабных проектов (морские суда, самолеты, буровые платформы и т.п.). Участниками лизинга выступают несколько поставщиков, лизингодателей, банки-кредиторы, страховые компании и пулы, обеспечивающие страхование лизинговых платежей. Лизингодатели обеспечивают, как правило, финансирование только части (20—40 %) покупки объекта лизинга. Оставшаяся часть финансируется кредиторами. Очень часто организация этих сделок в силу значительного числа участников предусматривает присутствие доверенных лиц со стороны кредиторов и лизингодателей, координирующих действия групп лиц (кредиторов и лизингодателей соответственно), которых они представляют.

  Возвратный лизинг (от англ. sale and lease back arrangement, или leaseback leasing) представляет собой разновидность финансового лизинга, при которой фирма-собственник продает имущество лизинговой компании, а затем заключает с ней соглашение о лизинге данного имущества. В результате продавец получает сразу в свое распоряжение сумму выручки от проданного имущества, а затем в качестве лизингополучателя постепенно выплачивает лизинговые платежи. Возвратный лизинг позволяет производственным компаниям, во-первых, при необходимости пополнить свои оборотные средства, и, во-вторых, продолжить пользоваться данным имуществом уже на правах лизингополучателя, а не собственника. Важным преимуществом возвратного лизинга является возможность использования находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования новых объектов. Он позволяет привлечь дополнительные средства или рефинансировать инвестиции при условии невозможности получения банковской ссуды.

    Генеральный лизинг позволяет лизингополучателю дополнять список лизингового оборудования без заключения новых контрактов. Лизингополучателю практически открывается лизинговая линия (от англ. lease line). По условиям соглашения для получения необходимого дополнительно оборудования лизингополучателю достаточно направить запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

  Лизинг  поставщику (лизинг — помощь в продажах, от англ. vendor leasing) представляет собой форму лизинга, обеспечивающую продажи производимой продукции на условиях лизинга посредством подписания специального соглашения между производителем и лизинговой компанией. По данному соглашению производитель привлекает лизинговую компанию для сбыта своей продукции тем клиентам, которые не могут приобрести ее на условиях купли-продажи. Если в обычной лизинговой сделке продажа лизинговой услуги начинается с поиска клиента, то в вендор-лизинге — с поиска поставщика и объекта лизинга. Клиентами лизинговой компании становятся потенциальные потребители продукции производителя (поставщика). Вендор-лизинг может осуществляться различными методами: от размещения данных о лизинговой компании в рекламных материалах поставщика до предоставления права последнему заключать лизинговый договор с покупателем от имени лизинговой компании.

  Сублизинг (от англ. sub-lease) — форма лизинга, при которой основной лизингодатель через посредника, как правило, также лизинговую компанию, предоставляет оборудование на условиях лизинга лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. 

2.3. Оперативный лизинг.

  Оперативный лизинг (от англ. operating leasing) — форма лизинга, при которой все расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду объектов не покрываются лизинговыми (арендными) платежами в течение одного лизингового контракта. При оперативном лизинге лизинговая компания самостоятельно формирует парк оборудования, предназначенного для передачи в последующем во временное пользование. Компания, таким образом, в момент приобретения имущества не знает его конкретного пользователя. Это требует от лизинговой компании, специализирующейся на оперативном лизинге, хорошего знания конъюнктуры рынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении. Оперативный лизинг характеризуется следующими признаками:

1. лизингодатель не рассчитывает компенсировать свои расходы за счет поступления лизинговых платежей за срок одного лизингового контракта;
2. оборудование сдается в лизинг многократно;
3. срок лизингового договора составляет, как правило, от 2 до 5 лет, что значительно меньше срока физического износа оборудования, а часто и экономического срока его службы;
4. обязанности по техническому обслуживанию', ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
5. риски случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества несет лизингодатель;

6. по окончании  лизингового договора оборудование, как правило, возвращается лизингодателю. Однако по желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях или купить при наличии права опциона на покупку по рыночной цене;
7. лизингополучатель может расторгнуть договор досрочно, если оборудование окажется непригодным к использованию в силу непредвиденных обстоятельств;
8. объектами сделок являются, как правило, универсальные виды машин и оборудования, имеющие высокие темпы морального износа;
9. ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Лизингодатель вынужден учитывать ряд коммерческих рисков (риск не найти клиента для повторной сдачи имущества, возможной порчи или гибели объекта лизинга) путем повышения цен на услуги.

  Лизингополучатель с помощью оперативного лизинга  преследует цели избежать рисков, связанных с владением имуществом: морального старения, снижения рентабельности в связи с неустойчивым спросом и риском неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка, увеличения затрат на ремонт и простоями и др. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг также в случаях, когда: предполагаемые доходы от использования оборудования не возмещают затрат на его приобретение; оборудование необходимо на короткий срок (сезонные работы, разовое использование); оборудование требует специального технического обслуживания. В силу отмеченных факторов сферой применения оперативного лизинга являются такие отрасли, как сельское хозяйство, транспорт, строительство, горнодобывающая промышленность, а также электронная обработка информации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Организация лизинговых  операций

3.1. Содержание лизингового  договора.

  Лизинговый  договор состоит из следующих основных разделов: 1. Стороны договора. 2. Предмет договора. 3. Срок действия лизингового договора. 4. Условия лизинговых платежей. 5. Права и обязанности сторон. 6. Страхование объекта лизинга. 7. Порядок прекращения действия лизингового договора.

  Стороны договора. В лизинговом договоре участвуют две стороны — лизингодатель и лизингополучатель, которые и указываются в содержании договора.

  Предмет договора. Предмет лизингового договора определяется индивидуальными признаками (тип, модель, марка и т.д.) либо технической документацией. Эти данные содержатся в спецификации, которая является неотъемлемой частью контракта. В этом разделе указываются также наименование поставщика, номер договора купли-продажи, контрактная стоимость объекта лизинга, срок поставки объекта сделки лизингополучателю.

  Срок  действия лизингового  договора. Срок действия лизингового договора исчисляется с момента ввода объекта лизинга в эксплуатацию и действует в течение установленного срока.

  Условия лизинговых платежей. В этом разделе указываются форма, размер, состав и способ лизинговых платежей. Чаще всего используется фиксированная сумма лизинговых платежей. По способу платежа они могут быть единовременными или периодическими, однако чаще всего используются последние в форме ежемесячных платежей. Режим уплаты лизинговых платежей представляется в качестве приложения к договору лизинга.

  Права и обязанности  сторон. Раздел содержит подробный перечень обязанностей лизингодателя на подготовительном этапе сделки и прав в период действия договора. Важнейшей обязанностью лизингодателя является приобретение объекта лизинга по договору купли-продажи у производителя-поставщика на согласованных между лизингополучателем и поставщиком технических и коммерческих условиях.

  Лизингодатель после ввода объекта лизинга  в эксплуатацию обязан подписать  акт сдачи-приемки объекта.

  Лизингодатель вправе производить проверку наличия  и технического состояния объекта лизинга, ход его эксплуатации с привлечением, в случае необходимости, специалистов-экспертов.

  Лизингополучатель в процессе заключения и реализации лизинговой сделки обязан:

• произвести приемку объекта сделки и обеспечить все необходимые технические и правовые условия приемки;
• осуществить монтаж и ввод объекта в эксплуатацию;
• защищать за свой счет право собственности лизингодателя на объект лизинга, принимая необходимые меры по предотвращению его утраты, хищения, порчи и др.;
• использовать объект лизинга строго по прямому назначению, соблюдать требуемые условия хранения, технического обслуживания и эксплуатации объекта;
• не производить никаких конструктивных изменений объекта лизинга или осуществить их только с письменного согласия лизингодателя;
• осуществлять своевременную уплату лизинговых платежей в соответствии с их графиком;
• предоставить лизингодателю необходимые гарантии, перечень которых указывается в договоре.

Страхование объекта лизинга. Страхование объекта лизинга может осуществлять лизингодатель или лизингополучатель. При оперативном лизинге его производит лизингодатель, при финансовом — в соответствии с условиями соглашения лизингодатель или лизингополучатель, однако чаще эта обязанность возлагается на лизингополучателя.

  Порядок прекращения действия договора. Лизинговый договор может быть досрочно расторгнут при условии, если:

• продавец по любой причине оказался не в состоянии поставить объект лизинга лизингодателю;
• договор купли-продажи объекта лизинга между продавцом и лизингодателем не вступил в силу или был аннулирован по любой причине до поставки объекта лизинга лизингодателем;
• лизингополучатель не обеспечил необходимые условия приемки объекта лизинга, не произвел его монтаж и ввод в эксплуатацию в установленный договором срок;
• лизингополучатель не выполняет или несвоевременно осуществляет лизинговые платежи;
• лизингополучатель не выполняет другие условия контракта, так как возникли форс-мажорные обстоятельства;
• по взаимному согласию сторон.

  При досрочном расторжении договора лизингополучатель обязан вернуть  объект лизинга и возместить убытки лизингополучателю.

  Примерный договор лизинга представлен в Приложении 4.