Экономика фирмы

Лизинг как особая форма  арендных отношений 

Особенно популярной в настоящее  время формой реализации арендных механизмов является лизинг.

Название специфической формы  аренды – лизинга – происходит от английского lease – «аренда, сдача внаем».

Согласно ст. 2 Федерального закона «О лизинге» лизинг – это вид инвестиционной деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его на основании договора в лизинг физическим или юридическим лицам на определенных условиях, на определенный срок и за определенную плату с возможностью перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Лизинг тесным образом связан с  арендным механизмом, но в деловом  обороте он имеет более широкую трактовку и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга.

В частности, с арендой лизинг связывают  необязательный переход права собственности  на объект к его пользователю, срочный  характер сделки, возмездный (платный) характер лизинговых отношений, который  схож с прокатом (арендой) техники, поскольку  предполагает сумму амортизационных  отчислений на полное восстановление, затраты по ремонту, обслуживанию и  поддержанию переданного имущества  в работоспособном состоянии, а также определенную долю прибыли в пользу собственника.

Однако при взятии в аренду каких-либо материальных ценностей арендатор  не становится собственником этих средств и не приобретает правовых обязанностей по отношению к этой собственности. Лизингополучатель же принимает на себя обязанности, вытекающие из права собственности, т. е. несет прямую ответственность за риск случайной гибели и техническое обслуживание объекта лизинга. Лизингодатель, как и арендодатель, остается владельцем объекта лизинга. Гибель или невозможность использования объекта лизинга не освобождают лизингополучателя от обязанностей погашать долг.

Иногда считают, что главное  отличие лизинга от аренды состоит  лишь в правовых аспектах, он зависит от условий соглашения. Но это не так. С точки зрения экономической науки лизингополучатель в отличие от арендатора выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом лизинга (арендную плату), а полную сумму амортизационных отчислений. Из этого следует принципиально новое распределение рисков операции. Лизингодатель приобретает какие-либо материальные ценности в интересах и по просьбе лизингополучателя, тогда как при аренде стороны заключают договор в соответствии со встречными совпавшими интересами. Выплата полной суммы амортизационных отчислений гарантирует хорошее обслуживание объекта лизинга.

При расчете за аренду размер выплат в значительной мере зависит от рыночной конъюнктуры (спроса и предложения). В отличие от аренды при лизинге  существует практика получения объекта  по окончании срока действия договора в собственность лизингополучателя по заранее согласованной покупной цене.

Первые лизинговые общества возникли в США в 1950-х гг. На европейском  рынке финансово-лизинговые общества появились в конце 1950-х – начале 1960-х гг. Однако сначала их развитие осуществлялось с трудом. Быстрому росту лизинговых операций препятствовала неопределенность их статуса с точки зрения гражданского, хозяйственного и налогового законодательств. После того как в начале 1970-х гг. в налоговом законодательстве некоторых стран нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, значение этого фактора в области планирования инвестиций и финансирования в европейской экономике резко возросло.

Насколько быстро этот сектор рынка  развивался, можно судить хотя бы по тому, что по существующим в настоящее время оценкам в странах с развитой экономикой до 30 % всех инвестиций проходят через различного рода лизинговые операции.

Первые лизинговые компании в постперестроечной  Росси возникли в конце 1980-х –  начале 1990-х гг. По некоторым оценкам  история становления лизинга  в России еще короче – более 4 лет. Одними из первых были зарегистрированы «Росагроснаб», специализирующийся на лизинге отечественной сельскохозяйственной техники (Постановление Правительства РФ от 16.06.1994 г. № 686 «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)», и «Аэролизинг» – на лизинге самолетов. На рубеже 1980—1990-х гг. были созданы лизинговые учреждена в других регионах России – торгово-лизинговое объединение «Россия» в Нижнем Новгороде, лизинговая компания «Гарант» в Ростове-на-Дону. Много лизинговых компаний создано банками «Балтлиз» (Промстройбанк), «Лизингбизнес» (Мосбизнесбанк «Инкомлизинг» (Инкомбанк), «РК-Лизинг» (банк «Российский кредит») и др. Правительством Москвы была учреждена компания «Ликострой», которая специализируется на лизинге строительно-дорожной техники. Появился ряд специализированных отраслевых компаний (Лизингуголь, Росстанкоинструмент).

На начало 1996 г. в России уже действовало около 37 лизинговых компаний. Все они различны по своей специализации – от универсальных, как «Балтлиз», до узкоспециализированных, как лизинговая компания «Гарант». Объемы подобных операций еще невелики – несколько миллиардов рублей. Около 60 % сдаваемого в лизинг имущества составило промышленное оборудование; около 17 % – дорожная техника; 10 % – компьютеры и конторское оборудование; 10 % – транспорт. На начало 1998 г. лицензии на осуществление лизинговой деятельности в России получили около 200 компаний, однако из них к активно работающим специалисты относили всего 25–30.

Тенденция активизации лизинговой деятельности налицо. К 2002 г. около 2100 компаний имели лицензию на лизинговую деятельность, из них реально работают около 500.

Первым нормативным документом, посвященным правовому регулированию  лизинговых отношений, являлся Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Этот Указ определял приоритеты развития лизинга в нашей стране до 1999 года.

В настоящее время действует  Постановление Правительства РФ от 27.06.1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ».

Значение применения лизинга может  быть представлено его основными  функциями: внутрипроизводственными и внешними. Среди внутренних – производственная, ресурсосберегающая, финансовая и сбытовая функции.

Производственная функция лизинга  заключается в оперативном и  гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей техники, с наибольшим риском морального старения, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства.

Справедливо рассматривать и роль лизинга в рациональном определении  ресурсов на предприятии. Арендодатель решает дилемму: либо использовать имущество, предлагаемое для лизинга силами самого арендодателя, что не столь эффективно по значительному кругу причин, либо сдать его в лизинг пользователю – лизингополучателю, который сможет использовать его с большей отдачей, и, следовательно, в виде только арендной платы принесет собственнику доход больший, нежели тот, который собственник мог бы получить, используя это оборудование самостоятельно. В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии – рационирование дефицитного ресурса производительных активов.

Финансовая функция выражена наиболее четко, поскольку лизинг согласно приведенным его определениям является формой вложения средств в основные фонды. С развитием технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться только за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочный банковский кредит и прочие источники. При этом происходит смещение приоритетов в источниках, но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования. В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий.

Не вызывает сомнений и значение сбытовой функции лизинга . Однако пока полностью она не может быть реализована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта произведенной продукции определяется общим падением уровня производства и разбалансированностью рынка технической продукции. Сбытовая функция лизинга имеет значение, естественно, только в том случае, если к нему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой его партий, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Не менее показательны и внешние  функции лизинга – финансовая и воспроизводственная. Здесь важно  подчеркнуть, что финансовая функция  среди внешних функций лизинга  – это не повторение его внутрипроизводственной функции. С этой точки зрения лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его собственников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

Воспроизводственная функция лизинга не всегда отмечается в специальной литературе, несмотря на то, что значение этой функции представляется довольно существенным. Эту функцию можно охарактеризовать с точки зрения процесса воспроизводства в неэкономическом масштабе: в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер экономического оборота на различных стадиях воспроизводства всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности.

Характеристика предпочтительного  характера лизинга может быть детализирована в тех экономических преимуществах, которые он обеспечивает каждой из сторон – участниц лизинговых отношений.

Для продавцов объектов лизинга  его преимущества заключаются в  следующем:

1) возможности с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры продаж;

2) снижении запасов готовой продукции, возможности ускорения оборачиваемости капитала;

3) поддержке платежеспособного спроса на оборудование, технику.

Это один из способов обеспечения  победы в острой конкурентной борьбе за покупателя, потребителя. Поставщикам  лизинг позволяет расширить объем  продаж еще и потому, что предусматривает, как правило, дальнейшую регулярную поставку запасных частей и эксплуатационных материалов, обслуживание, ремонт, подготовку и переподготовку кадров.

Не менее ощутимы преимущества для сторон, участвующих в лизинговом бизнесе в качестве инвесторов средств в производство через лизинг (среди таких участников – и институциональные инвесторы, и лизингодатели непосредственно), а именно:

1) экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности освобождения в отдельных случаях от налога на прибыль или снижения суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных отчислений. Таможенные льготы представлены возможностью рассрочить таможенные платежи и т. д. Замечено, что зачастую этими льготами лизингодатель может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения размеров лизинговых платежей;

2) снижение рисков арендодателей, инвесторов, защита их интересов, так как инвестиции производятся в конкретные их материально-вещественные элементы основных средств;

3) в случае международного лизинга очень привлекательно также использование более дешевых денежных ресурсов финансово-кредитных учреждений из-за рубежа или денежных средств зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;

4) привлечение отечественных бюджетных средств в случае поддержки государством соответствующих отраслей или производств.

Выгода для лизингополучателей должна быть самой чувствительной, иначе весь процесс аренды теряет привлекательность, среди таких выгод:

1) экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождения от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя;

2) снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, а это позволяет без пиковых для производства ситуаций обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее технически передовое оборудование;

3) неомертвление собственного капитала при обновлении, реорганизации и перевооружении производства;

4) сохранение ликвидности для арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в лизинговых средствах производства. При этом несвязанные средства позволяют добиться и роста оборотного капитала;

5) оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;

6) прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую базу для анализа;

7) гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей; снижение риска арендатора, так как в случае недостаточного сбыта продукции на рынке лизингополучатель имеет возможность вернуть арендуемое имущество лизингодателю;