Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации

       Определим  величину  стоимости бизнеса, как  сумму текущей стоимости денежных потоков и текущего значения стоимости  в постпрогонозный период.

       С = 1298024305 + 1819383,63 = 1299843688 д.е.

Таким образом, мы оценили стоимость бизнеса  методом дисконтированных денежных потоков, она составляет 1 млр.299млн.843тыс.688 д.е. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Доходный  подход в оценке бизнеса основан на том, что стоимость недвижимости, в которую вложен капитал, должна соответствовать текущей оценке качества и количества дохода, который эта недвижимость способна принести.

     Доходный  подход – это совокупность методов оценки стоимости недвижимости, основанных на определении текущей стоимости ожидаемых от нее доходов.

     Как и у других методов оценки бизнеса, у доходного подхода существуют как достоинства, так и свои недостатки.

Преимущества  доходного метода:

• позволяет учитывать ожидаемый инвестиционный доход, поэтому его применение необходимо при анализе целесообразности инвестирования, при обосновании решений о финансировании инвестиций;
• более чем сравнительный и затратный подходы, отражает представление инвестора о недвижимости как источнике получения дохода, поэтому результаты использования этого подхода, наиболее значимы при оценке объектов, приносящих доход.

Основные  недостатки доходного  подхода:

• необходимость прогнозирования долговременного потока дохода (процесс получения точной оценки будущего дохода затрудняет не стабильная экономическая ситуация, причем вероятность неточности прогноза увеличивается пропорционально долгосрочности прогнозного периода);
• влияние факторов риска на прогнозируемый доход (при определении текущей стоимости необходимо учитывать предполагаемый риск, связанный с получением в будущем дохода от владения недвижимости, а величина предполагаемого риска значительна, что влияет на точность получаемого результата оценки недвижимости);
• проблематичность сбора данных о доходности аналогичных объектов (информация о доходности, как правило, конфиденциальна, нередко официальная информация не соответствует действительности, а проверка фактической доходности объектов недвижимости существенно затруднена, соответственно, оценка затрат может быть недостаточно точной, неточность увеличивается в процессе капитализации);
• стоимостная оценка дохода (в случае оценки недвижимости, приносящей удобства, и уникальных объектов стоимостная оценка выгод от владения объектом существенно затруднена).

       В казахстанских условиях основная проблема, с которой сталкивается оценщик - «информационная непрозрачность» рынка недвижимости, прежде всего отсутствие информации по реальным сделкам продажи и аренды объектов недвижимости, эксплуатационным расходам, отсутствие статистической информации по коэффициенту загрузки на каждом сегменте рынка по регионам. В результате расчет чистого операционного дохода (ЧОД) и коэффициента (ставки) капитализации - превращается в очень сложную задачу.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

       1   Валдайцев С.В. Оценка бизнеса  и управление стоимостью предприятия - М.: ЮНИТИ, 2001

       2   Валдайцев С.В.  Оценка бизнеса  и инноваций – М.: Филинъ, 1997

       3   Ван Хорн Дж. Основы управления  финансами: Пер.с анг./под ред.  Я.В.   Соколова. – М.: Финансы  и статистика, 2000

       4   Григорьев В.В. Оценка предприятий: доходный подход. -М:  Федеральное издательство, 1998.

       5 Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: имущественный подход.- М.: Дело, 1998.

       6 Есипов В., Маховец Г., Терехова В. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2002.

       7 Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: Учебное пособие .-М.: Финансы и статистика, 1997.

       8 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996

       9 Коупленд Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление.- М.: Олимп-бизнес, 1999.

       10 Оценка бизнеса / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А.-  М.: Финансы и статистика, 1998.

       11 Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. Пер с англ.-  М.: Квинто-Консалтинг, 2000