Оценка кредитоспособности банковских заемщиков

.

Из формулы видно, что  чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее  они используются.

Третий показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости - определяется по формуле

.

Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия. Коэффициент  оборачиваемости используется в  основном в факторном анализе.

Экономический эффект ускорения  оборачиваемости Э выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота

,

где -Э - это относительное высвобождение средств из оборота; +Э - относительное привлечение средств в оборот.

Увеличение прибыли за счет изменения оборачиваемости  можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический  коэффициент рентабельности реализации (продажи) и на фактическую среднюю  сумму активов.

Коэффициент финансового левеража (левериджа). Финансовый левераж количественно измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от привлеченных (заемных) источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

В анализе финансового  состояния предприятия используются такие наиболее распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).

Коэффициент соотношения  заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):

.

Оптимальным считается  соотношение на уровне единицы. Чем  значение ниже единицы, тем меньше зависимость  от чужих средств, тем меньше затраты  по обслуживанию долга, тем лучше  для предприятия.

Коэффициент автономии (независимости):

,

где ВБ - валюта банка.

Оптимальным считается  соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово независимым считается предприятие. Как видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше , тем ниже , тем лучше для предприятия.

При расчете коэффициентов  собственный капитал берется  из 3-го раздела баланса «Капитал и резерв» за минусом непокрытых убытков прошлых лет и отчетного  года, заемный капитал - из 4-го раздела  «Долгосрочные обязательства» и 5-го раздела «Краткосрочные обязательства» (как сумма займов, кредитов и кредиторской задолженности). Для оценки кредитоспособности коммерческие банки обычно используют один из этих двух финансовых коэффициентов, чаще всего коэффициент автономии.

Коэффициент прибыльности (рентабельности). Эти коэффициенты применяются для общей характеристики использования всего капитала и  рассматриваются как дополнительные к показателям вышеназванных  групп коэффициентов. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности.

Рентабельность единицы  реализованной продукции (для узкоспециализированных предприятий) (%):

.

Этот показатель имеет  оптимальное значение на уровне 25% (при  темпах инфляции не выше 5-7% в год).

Рентабельность всей реализованной  продукции (при расширенном ассортименте производимой продукции, выполнения работ  или оказания услуг) (%):

.

Данный показатель официально не имеет нормативного значения, но в некоторой экономической литературе указываются стандартные цифры  оптимальной рентабельности - 15%.

Рентабельность всех активов  предприятий (%):

.

Учитывая разные объемы предприятий, особенности технологии производства, нормативное значение по этому показателю не устанавливается.

Все показатели рентабельности характеризуют лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. Поэтому в банковской практике необходимо использовать данные показатели (как  и коэффициенты других групп) за несколько  отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты. Из трех коэффициентов  рентабельности при оценке кредитоспособности чаще используют второй или третий, поскольку данных по рентабельности отдельных видов продукции не имеется в открытой информации.

Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления  фактического значения с его нормативным  уровнем. Нормативные уровни некоторых  показателей имеют мировые стандарты. Нормативные уровни других коэффициентов  могут разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях  показателей по группам клиентов одинаковых (или близких по технологии) отраслей экономики.

Число классов принято  в размере трех. Первый класс показателя характеризует соблюдение нормативного значения или рост по сравнению с  этим уровнем. Второй класс показателя отражает несколько сниженное значение по сравнению с нормативным. Третий класс показателя имеет низкое значение. Приведем классификацию некоторых показателей в зависимости от значений (табл. 2.1.).

Вопросы оптимального набора показателей решаются каждым коммерческим банком самостоятельно.

Таблица 2.1 Распределение  показателей по классам

Показатели	Нормативное значение	Распределение по классам
		1-й	2-й	3-й
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,2 и выше	0,1-0,2	<0,3
Коэффициент промежуточной  ликвидности	0,7-0,8	0,7 и выше	0,5-0,7	<0,5
Коэффициент покрытия	2,0	2 и выше	1-2	<1
Оборачиваемость активов	-	Ускорение	На одном уровне	Замедление
Коэффициент автономии	0,5	0,5 и выше	0,3-0,5	<0,3

По большему числу показателей, попавших в соответствующий класс, определяется класс кредитоспособности предприятия. Такой набор показателей  не позволяет осуществлять единый подход к оценке кредитоспособности. Это  можно сделать на основе рейтинга. Рейтинг - выстраивание показателей  в определенном порядке в зависимости  от суммы баллов по каждому показателю и общей их суммы по всем показателям  для оценки класса кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах путем  умножения класса показателя на его долю в совокупности, принятой за 100. Доля в совокупности зависит от числа взятых показателей, учета особенности работы данного заемщика, ликвидности его баланса, положения на рынке, своевременности расчетов по кредитам и другим обязательствам, характера кредитования под определенные объекты и др. Значимость показателя и его доля определяются в банке индивидуально по каждому заемщику (или группе заемщиков).

Распределение на классы кредитоспособности по сумме баллов может быть таким:

Таблица 2.2. Распределение  на классы по сумме баллов

1-й класс	100-150 баллов
2-й класс	151-250 баллов
3-й класс	251-300 баллов

С предприятиями каждого  класса банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассные  заемщики считаются финансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать  меньше форм обеспечения или вообще выдавать бланковые (без обеспечения) кредиты, по возможности снижать  процентную ставку. Второклассные заемщики считаются финансово неустойчивыми  и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заемщики считаются  ненадежными, и кредит предоставляется  им на особых условиях: под более  высокий процент, под несколько  видов обеспечения, ограничением ссуды  размером уставного капитала. В ряде случаев банк может отказать таким  предприятиям в получении кредита.

Оценка кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов  требует индивидуального подхода  к каждому клиенту. Необходима систематическая  аналитическая работа по оценке финансового  состояния заемщика. Эта методика имеет ряд недостатков: строится на данных об остатках; отражает положение  дел только в прошлом; показывает в основном движение оборотных активов. Эти недостатки в некоторой степени  преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

2.2 Оценка кредитоспособности  на основе анализа денежных  потоков

Денежный поток - это  объем денежных средств, которые  получает или выплачивает предприятие  в течение отчетного или планируемого периода. Денежный оборот предприятия  складывается из движения денежных средств в связи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая.

Текущая деятельность (ТД) отражает основной поток денежных средств  от производства и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.

Инвестиционная деятельность (ИД) включает операции, связанные с  реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. Источники  денежных средств для инвестиционной деятельности: амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций.

Финансовая деятельность (ФД) - операции по краткосрочному финансированию предприятия: краткосрочные кредиты  и займы, оплата процентов по полученным кредитам и займам, обороты по валютным операциям.

Между всеми этими видами деятельности существует связь. Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью  предприятия, часто переходят в  сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться для  развития и совершенствования производства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты, например, дивидендов. В свою очередь, текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой, что обеспечивает выживание  предприятий в нестабильных экономических  условиях.

Оценка денежных потоков  по российским предприятиям находится  в начальной стадии. В качестве стандарта при оценке денежных потоков  выступает бухгалтерская отчетность о движении денежных средств (форма  №4), которая составляется только в  последнее время.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении  притока и оттока денежных средств  у заемщика за период, предшествующий сроку испрашиваемого кредита. При  выдаче ссуд на 12 месяцев анализ денежного  потока делается в годовом разрезе, на срок до трех месяцев - в квартальном  и т. д. Существует два метода расчета  денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод имеет  более простую процедуру расчета, так как непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.). На этом методе строится квартальная  отчетность о движении денежных средств (форма №4). Используя данные отчетности, можно подсчитать приток или отток  денежных средств сначала по видам деятельности, а потом в целом по предприятию как разницу между поступлениями денежных средств и их выбытием. Приток или отток денежных средств можно охарактеризовать как чистый денежный поток со знаком плюс или минус. Покажем взаимосвязь потоков денежных средств. Остаток денежных средств предприятия на начало периода Чистый денежный поток ТД Чистый денежный поток ИД Чистый денежный поток ФД = Остаток денежных средств предприятия на конец периода.

Рассмотренный метод позволяет  судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его банковском счете, но не показывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  величины денежных средств. Этот недостаток устраняется при использовании  косвенного метода. При применении косвенного метода сначала устанавливают  чистую прибыль и определяют разницу  между доходами и притоком денежных средств, между расходами и оттоком  денежных средств.

Различия между финансовым результатом и денежными поступлениями  обусловлены рядом причин:

· Денежные поступления могут быть получены по операциям, не имеющим ничего общего с прибылью или убытком. Источником денежных средств может быть распространение  акций и облигаций, получение  займов, что не обязательно связано  с получением прибыли.

· Приобретение основных средств может  оплачиваться не только за счет амортизационных  отчислений.

· При продаже основных средств предприятие получает прибыль или несет убыток, равный разнице между выручкой от реализации и остаточной стоимостью основных средств на момент продажи. Однако результатом данной операции будет увеличение денежных средств на проданную сумму основных средств.

· При продаже товаров в кредит сумма денежных поступлений будет  отличаться от объема реализации, в  то время как в отчете о прибылях и убытках будет отражен общий  объем реализованной продукции  в стоимостном выражении.

· Платежи, уплаченные за приобретенные  материалы, отличаются от их стоимости, если материалы приобретены в  кредит.

Чтобы объяснить причины расхождения  между суммой полученной прибыли  и изменением суммы денежных средств  на счете предприятия, необходима оценка влияния метода начисления на формирование прибыли. Для этого в отчете о  движении денежных средств устраняются  операции, оказывающие влияние на расчет чистой прибыли, но не оказывающие  влияния на динамику денежных средств. Следовательно, чистая прибыль предприятия  увеличивается (уменьшается) на сумму  неденежных статей. К неденежным статьям относят: начисление амортизации, прибыль (убыток) от реализации основных средств, расходы будущих периодов.

Амортизация представляет собой начисленный  элемент себестоимости, уменьшающий  величину финансового результата. Так  как при начислении амортизации  происходит уменьшение прибыли, не сопровождающееся сокращением денежных средств, то для  получения реальной величины денежных средств сумма начисленной амортизации  должна быть прибавлена к чистой прибыли. Выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Избыток амортизации вычитается из чисто прибыли. По своему характеру к амортизационным отчислениям близки расходы будущих периодов, поэтому при увеличении расходов будущих периодов сумму прироста следует исключить из чистой прибыли, а при снижении - прибавить.