Антикризисное управление на примере ООО "Садко"

 

Анализ платежеспособности предприятия предназначен для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ платежеспособности предприятия заключается в сопоставлении  пассивов с состоянием активов с  помощью показателей платежеспособности, сущность и методика которых представлена в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Показатели платежеспособности

Наименование показателя	Нормальное ограничение	Пояснение
Общий к-т ликвидности баланса (Л1)	>=1	Показывает  отношение суммы всех ликвидных  средств предприятия к сумме  всех платежных обязательств (как  краткосрочных, так и долгосрочных)
К-т абс. ликвидности (Л2)	>0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств
К-т критич. оценки (Л3)	>0,7-0,8	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет денежных средств на различных  счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолженности)
К-т текущей ликвидности (Л4)	>1,5-2,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

 

На анализируемом  предприятии платежеспособность характеризуется  следующими количественными значениями показателей, таблица 2.3.

 

Таблица 2.3 – Анализ платежеспособности ООО «САДКО»

 

Наименование  показателя	В долях  единиц
	2010
Л1	3,6
Л2	1,1	Высокий показатель может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег  и средств на счетах.
Л3	1,6	Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.
Л4	1,7

 

Из данных таблицы 2.3 видно, что фактические значения всех показателей соответствуют рекомендуемым значениям.

 

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия предназначен для оценки независимости предприятия с  финансовой точки зрения, определения  соответствия состояния активов  и пассивов предприятия задачам  его финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют  независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие  в финансовом отношении.

Для реализации данного  положения воспользуемся балансовой моделью, на которой базируется финансовый анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие Внеоборотные активы. Для  того, чтобы выполнялось условие  платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные  активы покрывались краткосрочными пассивами.

На практике следует соблюдать  следующее соотношение (формула 3)

 

стр. 290<стр.490*2-стр.190 (3)

 

Данные для расчета  по этой формуле берем из формы  №1 бухгалтерской отчетности.

На анализируемом предприятии  данное условие соблюдается, следовательно, предприятие является финансово  независимым:

2010г.: 630<758

 

Это самый простой и  приближенный способ оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости предприятия. Так на предприятии используется следующий метод, основанный на следующем.

В процессе реализации продукции на предприятии постоянно происходит пополнение запасов товарно-материальных ценностей, изменяются издержки в незавершенном производстве и расходы будущих периодов. Для пополнения запасов используются различные источники и заемные денежные средства. Исследуя наличие или недостаток финансовых средств для формирования запасов и затрат, можно прогнозировать риски и возможный связанный с ними уровень финансовой устойчивости предприятия.

Для определения роли каждого  вида финансового источника в  формировании запасов и затрат рассчитываются три показателя:

1. Показатель наличия  (+) или недостатка (-) собственных  оборотных средств для формирования  запасов и затрат. (Псс)

2. Показатель наличия  (+) или недостатка (-) собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. (Псз)

3. Показатель наличия  (+) или недостатка (-) общей величины  основных финансовых источников  для формирования запасов и  затрат. (Пфи)

На анализируемом предприятии  получились следующие данные (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5 – Расчет типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2010, тыс. руб.			Изменение к концу отчетного периода  (+,-)	Темп роста к концу отчетного  периода  %
	На начало		На конец	На конец	На конец
Псс	338	378		+40	111
Псз	338	378		+40	111
Пфи	538	578		+40	107

 

По данным таблицы 2.5 видно, что существует нормальная финансовая устойчивость предприятия, в основном гарантирует ее платежеспособность, в отдельных случаях возможна кратковременная задержка платежей.

На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики  используют экспертные оценки через  определения количества баллов.

В качестве рассматриваемых  показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие  коэффициенты:

1. Сводный коэффициент  платежеспособности – Ксп.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности – Кбл.- коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции

3. Коэффициент текущей ликвидности – Ктл - коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли.

 

4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  – Ксос.- Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Норматив для значения Косс > 0.1 (10%)

 

Полученные значения приведем в таблице 2.6

 

Таблица 2.6 –  Анализ динамики показателей финансовой устойчивости

Показатель	2010
	Значение		Кол-во баллов
	На начало	На конец
Ксп	2,52	2,5	25
Кбл	2,51	2,4	20
Ктл	2,5	2,5	18
Ксос	0,6	0,6	16
Итого баллов	-		79

 

Финансовое состояние  предприятия можно охарактеризовать как - нормальная устойчивость.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия можно  также применить методику анализа  финансовой устойчивости предприятия  с помощью показателей финансовой устойчивости, сущность которых представлена в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7 – Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (У1)	Не выше 1,5	Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У2)	Необходимое значение У2=0,1; Оптимальное У2>=0,7	Показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников
Коэффициент финансовой независимости (У3)	У3>=0,4-0,6	Показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования (У4)	Необходимое значение У4>=0,7; Оптимальное У4=1,5	Показывает, какая част деятельности финансируется  за счет собственных, а какая –  за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости (У5)	У5>=0,6	Показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников

 

На анализируемом предприятии  финансовая устойчивость характеризуется  следующими количественными значениями показателей (таблица 2.8).

 

Таблица 2.8 – Анализ финансовой устойчивости ООО «САДКО»

Показатели	На начало	На конец	Изменения
			К концу 2010
У1	0,65	0,51	-14
У2	0,6	0,6	0
У3	0,6	0,6	0
У4	1,52	1,5	-2
У5	0,6	0,6	0

 

Анализируя показатели финансовой устойчивости (таблица 2.8) видим, что  фактические значения коэффициента капитализации (У1) за анализируемый  период соответствовали рекомендуемым  значениям. Имеет место отрицательная тенденция изменения этого показателя. Заемные средства повышаются, собственные понижаются. Так из таблицы видно, что на начало г. по конец г. показатель снизился на 0,14.

Фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными источниками  финансирования (У2) за анализируемый  период соответствовал рекомендуемым  значениям. Имеет место стабильная тенденция, с начала по конец отчетного периода коэффициент не увеличился и не уменьшился. 

Фактические значения коэффициента финансовой независимости (У3) за анализируемый  период соответствовали рекомендуемым  значениям. Имеет место также стабильная ситуация, с начала по конец отчетного периода коэффициент не увеличился и не уменьшился. 

Фактическое значение коэффициента финансирования (У4) за анализируемый  период соответствовал рекомендуемым  значениям. За отчетный период коэффициент снизился на 0,2 и стал оптимальным.

Фактическое значение коэффициента финансовой устойчивости (У5) за анализируемый  период соответствовал рекомендуемым  значениям. За отчетный период остался не изменным.

В результате проведенного анализа мы можем сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. С начала по конец отчетного периода финансовая устойчивость предприятия осталась на должном уровне.

 

2.3 Анализ деловой активности  предприятия

 

Анализ деловой активности предприятия предназначен для оценки динамичности развития предприятия, достижения им поставленных целей.

Анализ деловой активности предприятия заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных  финансовых коэффициентов показателей  оборачиваемости. К показателям  характеризующим деловую активность, можно отнести коэффициенты оборачиваемости  и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Сущность данных показателей  представлена в таблице 2.9.

 

Таблица 2.9 – Показатели оборачиваемости

Наименование показателя	Пояснения
Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) (О1)	Характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия
Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств (О2)	Характеризует скорость оборота всех оборотных  средств предприятия (как материальных, так и денежных)
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов   (О3)	показывает, сколько раз в среднем продаются  запасы предприятия за некоторый  период времени.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (О4)	Характеризует скорость оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств  в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О5)	Характеризует расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного предприятием
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О6)	Характеризует расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленным предприятию
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (О7)	Характеризует средний срок возврата долгов предприятия  по текущим обязательствам в днях
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О8)	Характеризует скорость оборота собственного капитала