Управление собственным капиталом

           Из таблицы 9 следует, что за анализируемый период ООО «Молоко» стоимость внеоборотных активов увеличилась в 1,4 раза При этом увеличилась и  стоимость оборотных активов (на 53,08 %). Внеоборотные активы общества  представлены на 69,2  % основными средствами, на 19,1  % - незавершенным строительством и на 11, 8 % составляют отложенные налоговые активы

Таблица 9 – Состав и структура активов

          Оборотные активы в 2009 году  на 25,6 % представлены запасами, дебиторской задолженностью 59,1  %  денежными средствами – 0,19 % и НДС 11,5%. Как положительную   тенденцию развития финансовой деятельности предприятия можно отметить сокращение на 20,8 % дебиторской задолженности в течение 2007 - 2009 гг, при одновременном увеличении наиболее ликвидных активов – денежных средств в 3 раза: на конец 2009 года денежные средства составили 211 тыс. рублей. Отрицательным можно считать отсутствие в структуре текущих активов краткосрочных финансовых вложений.

Имущество предприятия формируется  за счет собственных и привлеченных средств, т.е. финансовых ресурсов. Рассмотрим динамику состава и структуры финансовых ресурсов ООО «Молоко» в таблице 10.

В структуре источников наибольшую долю занимает привлеченный  капитал 97,1 %. Однако за анализируемый период его стоимость сократилась  на 34,3 %. Это объясняется необходимостью технического перевооружения производства.

Таблица 10 – Состав и структура пассивов предприятия

Следующей важной характеристикой  финансового состояния предприятия является уровень финансовой устойчивости, характеризующий способность предприятия самостоятельно финансировать свою деятельность. Поэтому для дальнейшей характеристики финансового состояния предприятия необходимо рассмотреть показатели его финансовой устойчивости (таблица 11).

Таблица 11 – Показатели финансовой устойчивости ООО «Молоко»

На основании расчетных  данных, представленных в таблице 12, можно говорить о том, что значения не всех коэффициентов стабильно соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует  о финансовой  неустойчивости предприятия. Коэффициент концентрации собственного капитала падает, что свидетельствует об увеличении доли заёмного капитала в общем размере капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала сократился к 2009 году и составил  - 15,5, он не  соответствует нормативу и таким образом не подтверждает независимость общества.

       Оценка  платежеспособности по балансу  осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеются соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Показатели платежеспособности и ликвидности представлены в таблице 12.

Значение  показателя абсолютной ликвидности  говорит о том, что  за счет денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений предприятие в начале 2007 г. могло погасить лишь  4% своей краткосрочной задолженности, а в начале 2009 г. –  только 1%.

Таблица 12 – Показатели платёжеспособности и ликвидности

Из данных таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности  равен  критериальному  значению и, следовательно, в случае возникновения  необходимости срочно рассчитаться по краткосрочным обязательствам предприятие  не будет иметь такую возможность. Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормы, следовательно, не даёт возможности погашения краткосрочных обязательств за счет дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности -  фактическое значение этого коэффициента у ООО «Молоко» систематически снижалось. Так, если на начало анализируемого периода оно составляло 2,43, то в конце  периода -   лишь  0,4, что свидетельствует о  серьезном  ухудшении  степени платежеспособности: используя не только денежные, но и  товарные компоненты оборотных активов предприятие могло на начало 2009 г. погасить лишь 40 % краткосрочной задолженности перед кредиторами.

Что касается обеспеченности собственными оборотными средствами, то 2008 г. этот показатель был выше чем  в последующие годы, а 2009 г. их количество резко сократилось. Очевидно, что  рост объемов производства потребовал увеличения производственных и финансовых ресурсов, что, в свою очередь, привело к повышению величины заимствований и обусловило снижение ликвидности и платежеспособности.

В современных условиях хозяйствования важно определять показатели деловой  активности, которые характеризуют  деятельность предприятия и позволяют определить направление его развития. Данные для анализа деловой активности представлены в таблице 13.

Анализируя данную таблицу, можно сказать, что выручка от продаж незначительно увеличилась  с 2007 г. по 2009 г. на 11 484 тыс. руб., фондоотдача также увеличилась на 2,25 тыс. руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает число оборотов, которое должны сделать средства предприятия для оплаты долгов.

Таблица 13 - Показатели деловой активности ООО «Молоко»