Управление активными операциями

    Задачей номер два при размещении средств  будет создание «некассовых» ликвидных активов, которые к тому же приносят определенный доход. Эти вторичные резервы включают высоколиквидные доходные активы, которые с минимальной задержкой и незначительным риском потерь можно превратить в наличные средства. Основное назначение резервов второй очереди - служить источником пополнения первичных резервов. В резерв второй очереди входят активы, которые обычно составляют портфель ценных бумаг, и в некоторых случаях - средства на ссудных счетах.

    Объем вторичных резервов определяется косвенно, теми же факторами, под воздействием которых изменяются вклады и ссуды. Банку, у которого сумма вкладов и спрос на кредит сильно колеблется, требуется увеличенный резерв второй очереди, в сравнении с банком со стабильным объемом вкладов и кредитов. Как и в рамках резервов первой очереди, для вторичных резервов также устанавливают определенный процент от общего объема средств. Отправной точкой может служить общий показатель для всех банков страны, хотя он не всегда отвечает потребностям отдельного банка. В качестве примерного индикатора ликвидности банковской системы в целом иногда используется коэффициент, показывающий отношение суммы наличных денег и правительственных ценных бумаг в общей сумме вкладов во всех коммерческих банках.

    Третий  этап размещения средств по методу общего фонда средств -формирование портфеля кредитов. После того как банк определил размеры первичных и вторичных резервов, он имеет возможность предоставлять ссуды своим клиентам. Это основной вид банковской деятельности, приносящий доход. Ссуды - самая важная часть банковских активов, а доходы по ссудам - наиболее крупная составляющая банковской прибыли. Ссудные операции являются одновременно и самым рискованным видом банковской деятельности. Наконец, в последнюю очередь при размещении средств определяется состав портфеля ценных бумаг. Средства, остающиеся после удовлетворения законных потребностей клиентов в кредитах, могут быть помещены в сравнительно долгосрочные первоклассные ценные бумаги. Назначение портфеля инвестиций - приносить банку доход и быть дополнением резерва второй очереди по мере приближения срока погашения долгосрочных ценных бумаг.⁶

    § 2. Метод распределения активов.

    Метод распределения активов  основан на том, что размер необходимых банку ликвидных средств зависит от источников привлечения фондов по срокам. С помощью этого метода делается попытка разграничить источники средств в соответствии с нормами обязательных резервов и скоростью их обращения. Например, вклады до востребования требуют более высокой нормы обязательных резервов по сравнению со срочными и сберегательными. При этом скорость их оборачиваемости выше, чем у других видов вкладов. Поэтому деньги по вкладам до востребования должны размещаться в первичные и вторичные резервы и в меньшей степени в инвестиции.

    Таким образом, этот метод создаёт внутри самого банка несколько центров ликвидности, используемых для размещения средств, которые привлекаются банком из разных источников. В мировой практике такие центры называют «банком внутри банков», поскольку размещение средств из каждого центра размещаются независимо от размещения средств из других центров. Иными словами, в банке как бы существуют: банк вкладов до востребования, банк сберегательных вкладов, банк срочных вкладов  и банк основного капитала.

    Определив принадлежность средств к различным центрам с точки зрения их ликвидности и прибыльности, руководители банка определяют порядок их размещения из каждого центра. Вклады до востребования требуют самого высокого покрытия обязательными резервами и имеют наивысшую скорость обращения, достигающую иногда 30 и даже 50 оборотов в год. Следовательно значительная часть средств из центра вкладов до востребования будет направлена в резервы первой очереди (например, на один процент больше, чем установлено нормой обязательных резервов), оставшаяся часть вкладов до востребования будет размещена преимущественно во вторичные резервы путем инвестирования их в краткосрочные государственные ценные бумаги, и только очень небольшие суммы будут предназначены для предоставления ссуд (скорее всего, в форме краткосрочных коммерческих кредитов).

    Требования  ликвидности для центров сберегательных вкладов и срочных вкладов  несколько ниже, поэтому данные средства будут помещены большей частью в  ссуды и инвестиции. Основной капитал  почти не требует покрытия ликвидности активами и используется для вложения в здания и оборудование, землю, а оставшиеся средства предназначаются для долгосрочных кредитов и менее ликвидных ценных бумаг, иными словами, используются для увеличения доходов  банка. Как показывает наша российская практика, часть средств, внесенных на вклад до востребования, долгое время или даже никогда не будет изъята и с полным основанием может быть инвестирована в долгосрочные высокодоходные ценные бумаги. Другим недостатком указанного метода является то, что он предполагает независимость источников средств  от  путей  их использования.   На деле  это далеко не так. Например, банкиры-практики стремятся привлечь больше вкладов от коммерческих фирм, ибо эти фирмы, как правило, занимают деньги в том же банке, где им открыты счета. Следовательно, привлечение новых вкладов означает одновременно обязательство банка удовлетворить часть заявок на кредиты со стороны новых вкладчиков. А это значит, что часть новых вкладов должна быть направлена на кредитование владельцев данных вкладов. ⁷

    Основными положительными моментами этого  метода являются: координация сроков между вкладами и их вложениями; уменьшаются ликвидные активы и увеличиваются дополнительные вложения в ссуды и инвестиции. Это ведёт к увеличению нормы прибыли, т.е. устраняется излишек ликвидных активов, которые противостоят сберегательным и срочным вкладам, основному капиталу банка.

    Этот  метод основывается на скорости обращения  различных вкладов. Но и этот метод имеет ряд недостатков: отсутствие связи между отдельными группами вкладов и общей суммой вкладов; существует независимость источников средств от путей их использования, т.к. одни и те же клиенты могут и вкладывать, и занимать у банка деньги (если банк к этому стремится); банки опираются на средний, но не на предельный уровень ликвидности.⁸

Размещение  средств

Источники средств

Вклады до востребования

Первичные резервы

Сберегательные  вклады

Вторичные резервы

Срочные вклады

Ссуды

Акционерный капитал  и резервы

Частные ценные бумаги

Здания и сооружения

    Рис. 2. Метод распределения активов.

    Прочие  недостатки в равной мере касаются и метода общего фонда средств, и  метода распределения активов. Оба  метода делают акцент на ликвидности  обязательных резервов и возможном  изъятии вкладов, уделяя меньше внимания необходимости удовлетворять заявки клиентов на кредит. Имеется и еще  один недостаток: оба метода опираются  на средний, а не на предельный уровень  ликвидности. Среднее отношение  кассовой наличности и правительственных  ценных бумаг к общей сумме  вкладов может быть достаточным  для оценки ликвидности банковской системы в целом, но оно не подскажет  руководству отдельного банка, какова должна быть его кассовая наличность на следующей неделе, чтобы покрыть изъятие вкладов и заявки  на кредит.

    Рассмотренные методы следует оценивать не как  комплекс конкретных рекомендаций, дающий основу для принятия решений, а как  общую схему, в рамках которой  руководство банка способно точнее определить подход к решению проблемы управления активами с учетом требований рынка и интересов банка. Использование  любого из этих методов предполагает способность группы компетентных руководителей  исследовать весь комплекс взаимосвязей и вводить те усложнения в анализ и принятие решений, которые соответствуют  конкретному положению данного  банка.⁹

    § 3. Научный метод.

    Более сложная методика предполагает углубленный  подход к решению управленческих проблем с использованием современных  математических методов и ЭВМ  для изучения взаимодействия разных элементов в сложных моделях. Этот подход требует точного определения  целей, установления связей между различными элементами проблемы, идентификации  переменных, находящихся и не находящихся  под контролем руководства банка, оценки возможного поведения неконтролируемых переменных и выявления тех внутренних и внешних ограничений, которые  регламентируют маркетинговые действия. Одним из используемых методов является линейное программирование. Оно применяется, в частности, и для выработки  конструктивных решений при управлении активами коммерческого банка. Данный метод позволяет увязывать проблему управления активами с проблемой  управления пассивами, с учетом ограничений  в отношении как прибыльности операций,  так и ликвидности.

    Таким образом, учитывая недостатки предыдущих методов, научный метод опирается на целевую функцию. Банк рассчитывает свои вложения по следующей формуле:

Р (n) = 0,04х1+0,05х2+0,06х3+0,07х4+0,12х5+0,13х6,

где  Р – прибыль, х – сумма инвестирования,0,04 – проценты по ГКО, 0,05 – по государственным долгосрочным облигациям, 0,06 – первоклассные коммерческие ссуды, 0,07 – срочные ссуды, 0,12 – проценты по потребительскому кредиту, 0,13 – по ипотечному кредиту.

    Целью этого метода является максимизация прибыли. Однако этот метод предусматривает, что при любом риске, который не связан с требованием ликвидности и не имеет каких – либо пределов для инвестирования, банк делает вложения исходя из высших процентных ставок (12%-13%). Но банк имеет и других клиентов, которые готовы пользоваться его услугами (под более низкий процент). Со стороны ЦБ установлены нормы регулирования. Банк должен исходить из соображений предосторожности, т.к. рынок может преподнести любые сюрпризы. Исходя из этого, банк не будет вкладывать все средства в сферу, где преобладают наибольший высокий процент. Он произведёт вложения равномерно, однако, значительную часть поместив в сферу с более высоким процентом. Таким образом, банк получит и достаточную прибыль и сократит ликвидность. Некоторые ограничения труднее выразить математической формулой, другие проще. Например,   сумма  кассовой   наличности   и   вкладов   в   ЦБ должна   быть  по  меньшей   мере   равна минимальным резервам. Эту величину легко выразить в процентном отношении к сумме вкладов различных категорий. С другой  стороны,  максимальная  сумма,   которую можно   вложить   в первоклассные   срочные   ссуды, ограничена объемом кредитных заявок, предъявляемых банку. Этот объем, даже в отношении ближайшего будущего, является величиной не вполне определенной. Руководители банка призваны составлять соответствующие прогнозы и оценивать ожидаемый спрос на кредиты. Ограничение же на первоклассные ссуды получает математическое выражение, когда максимально возможный спрос на эти ссуды уже определен.

    Вполне  вероятно, что потребуется рассчитать программу несколько раз, меняя  наборы допущений, чтобы проверить  чувствительность результатов к  изменению допущений. Например, если сохраняется неопределенность в  отношении процентных ставок на последующие  два периода, полезно испытать несколько  наборов возможных ставок, чтобы  проверить оптимальность размещения средств в различные категории активов.