Совершенствование управления привлечением банковского кредита на ОАО «Жлобинская швейная фабрика»

     Таблица 2.7 – Показатели эффективности использования  заемных финансовых ресурсов ОАО «Жлобинская швейная фабрика»  

     Следовательно, предприятию не стоит привлекать дополнительные средства в оборот, а сосредоточиться на погашении  существующей кредиторской задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3  НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ  ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ  ЗАЕМНЫХ ФИНАНСОВЫХ  РЕСУРСОВ  ОАО «ЖЛОБИНСКАЯ ШВЕЙНАЯ ФАБРИКА» 

     3.1 Оптимизация кредиторской задолженности 

     Оптимизация кредиторской задолженности. Снижение кредиторской задолженности путем использования краткосрочного кредита. Кредиторская задолженность – денежные средства, временно привлеченные объединением, организацией, учреждением, подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам [17, с.171].

     В ходе анализа финансового состояния, проведенного во второй главе, было выявлено, что сумма кредиторской задолженности в 2010 году составляет 617 млн р.

     В общем объеме кредиторской задолженности  необходимо выделить сумму просроченной кредиторской задолженности, которая в 2010 году составила 217 млн. руб. При погашении просроченной кредиторской задолженности ОАО «Жлобинская швейная фабрика» уплачивает пеню, которая в среднем составляет 0,15 % за каждый день просрочки. Причем период, в течение которого просроченная задолженность не была погашена, составляет приблизительно 300 дней.

     Для ликвидации просроченной кредиторской задолженности рекомендуется воспользоваться  краткосрочным кредитом. ОАО «Жлобинская швейная фабрика» обслуживается в головном филиале ОАО «Жлобинская швейная фабрика» по Гомельской области. Размер процентной ставки по краткосрочному кредиту в ОАО «Жлобинская швейная фабрика» составляет 23 %.

     ОАО «Жлобинская швейная фабрика» имеет возможность получить краткосрочный кредит под 24 % годовых в ОАО «Жлобинская швейная фабрика». При погашении кредита организация выплатит помимо основного долга проценты за пользование кредитом в сумме 148,08 млн. руб. ((617*24 %)/100 %). Размер краткосрочных обязательств не изменится, а уровень кредиторской задолженности снизится. Однако при этом коэффициенты ликвидности не изменятся.

     Проценты  по обслуживанию заемного капитала являются расходами и не включаются в налогооблагаемую прибыль. Эти затраты относятся  на себестоимость реализованной  продукции.

     Погашение  просроченной кредиторской задолженности без использования кредита ОАО «Жлобинская швейная фабрика» будет производить из прибыли. Ресурсы, которые будут потрачены на погашение задолженности и уплату пени, можно было бы потратить на развитие организации: обновление материально – технического оснащения, материальное поощрение коллектива, погашение задолженности перед учредителями по выплате дивидендов и т. п.

     Причем  при погашении просроченной кредиторской задолженности не прибегая к использованию  кредита, организация уплатит помимо суммы задолженности сумму пени в размере: 

     Потери, которые в случае выбора этого  варианта, несет ОАО «Жлобинская швейная фабрика» составят 60,7 млн. руб. (277,65– 217).

       При использовании кредита кредиторская  задолженность в 2010 году снизится  на 217,65 млн р. При анализе можно отметить следующие изменения, которые произошли в составе и структуре пассива: краткосрочные кредиты и займы выросли на 617 млн. руб.

     За  счет роста краткосрочных кредитов кредиторская задолженность снизилась  на 617 млн р.

     На  основе вышеизложенного можно сделать  вывод, что ОАО «Жлобинская швейная фабрика»  выгоднее прибегнуть к использованию краткосрочного кредита для погашения просроченной кредиторской задолженности. При погашении задолженности за счет собственных средств потери организации составят 60,7 млн. руб.

     В целом можно сделать вывод, что  при использовании ОАО «Жлобинская швейная фабрика» краткосрочного кредита для погашения просроченной кредиторской задолженности финансовое состояние организации существенным образом не изменится. Показатели ликвидности останутся неизменными также как и коэффициенты финансовой устойчивости кроме коэффициента соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала, а потребность в оборотных активах возрастет на сумму увеличения кредиторской задолженности. Однако при использовании кредита  сможет избежать убытка на сумму 148,08 млн. руб. что обуславливает экономическую эффективность данного мероприятия. 
 

     3.2 Отсрочка кредиторской  задолженности 
 

    Отсрочка  кредиторской задолженности. Суть мероприятия заключается в том, что оно временно на срок до 3–х лет может остановить выплату кредиторской задолженности, при этом банки за осуществление такой услуги просто повышают процентную ставку по сумме на 1–3% годовых в зависимости от финансового положения организации. Стоит отметить, что осуществление таких услуг было предложено министерством финансов Республики Беларусь в рамках программы социально экономического развития на 2010–2015 гг. Причём, гарантом возврата денег является Национальный банк Республики Беларусь.

    Определим экономическую эффективность от предложенного мероприятия. Учтём, что краткосрочная кредиторская задолженность в отчётном году составляет 980 млн. р. что составляет  более 25,7% от размера собственного капитала – 3802 млн. р. ОАО «Жлобинская швейная фабрика», то есть если отсрочить возврат этих денег в отчётном году кредитору, их можно использовать на увеличение оборотного  капитала организации. Причём увеличение является значительным 25,7 %, то есть окажет существенное влияние на объём выпуска продукции.   Позволит произвести модернизацию основных производственных фондов. Станет решающим шагом по увеличению эффективности работы организации. В соответствии с Программой социально-экономического развития на 2010-2015 гг. предприятию предоставлен льготный кредит, в частности, ставка процента составляет – 8,75% в год. Кредит взят до 01.01.2011 г.

    Определим затраты на реализацию мероприятия  и его возможные последствия.

1. Если отсрочить кредиторскую задолженность на срок 2 года сумма процентов составит 980 млн. р. / 100 * (2% (плата в год) * 2 (срок отсрочки)) = 39,2 млн. р.
2. Определим экономический эффект, если бы данное мероприятие было внедрено в отчётном году, то произошло бы увеличение объёмов выпуска продукции, соответственно возросли бы показатели прибыли  и рентабельности организации 4278 млн. р. – объём производства в отчётном году. Можно допустить, что он мог бы увеличится, на величину порядка 10% за счёт увеличения финансирования. Соответственно произошло бы увеличение показателей прибыли на ту же величину.

      Эф = 39,2 (долг за отсрочку) - 521 (убытки отчетного года)/100* 10 (резерв увеличения) * 2 (год) = 96,36 млн. р.

      Таким образом, отсрочка кредиторской задолженности может привести к снижению убытков на 96,32 млн. р. причём затраты окупятся. 
 

3.3 Применение факторинга для оптимизации дебиторской задолженности 
 

     Факторинг – разновидность посреднической деятельности, при которой компания – посредник за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающуюся ему от покупателей сумму денег (право инкассировать дебиторскую задолженность) [12, с. 302].

     Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам – фактурам, особенно привлекательна ибо именно проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из–за неплатежеспособности должников стоит наиболее остро. Полезность факторинга для организации в первичный период их создания и начала деятельности трудно переоценить.

     Вместе  с тем, тормозом являются дороговизна  кредита, почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций, нехватка справочной и научной литературы [12, с. 302].

     Организациям  Республики Беларусь для дальнейшего развития и повышения конкурентоспособности реализуемых товаров часто приходится идти  на значительные уступки, связанные со снижением цен, – предоставление отсрочек платежа, скидок и т. д.

     Отсрочка  платежа покупателя за поставленный товар или предоставленные услуги влечет за собой, в большинстве случаев, нехватку оборотных средств, необходимых для закупки новой продукции, расчетов с поставщиками, расширения ассортимента и рынка сбыта. При этом предоставление или увеличение отсрочки платежа является серьезным конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом для работы с покупателем. Благодаря факторинговому финансированию увеличивается скорость обращения оборотных средств. Клиент может получить деньги сразу после осуществления поставки, а не ждать пока закончится срок (один – три месяца), на который предоставлена отсрочка (товарный кредит). Оборачиваемость играет очень важную роль в деятельности торговых организаций, т. к. величина этого показателя говорит о масштабах деятельности организации. Главная задача факторинга – обеспечить работу ОАО «Жлобинская швейная фабрика» таким образом, чтобы, предоставляя отсрочки платежа своим покупателям, организация не ощущала недостаток оборотных средств.

     ОАО «Жлобинская швейная фабрика» продает банку свою дебиторскую задолженность, а банк перечисляет сумму финансирования на расчетный счет клиента за вычетом дисконта.

     После  поставки  товара  дебитору ОАО «Жлобинская швейная фабрика» предоставляет  в ОАО «Белинвестбанк» накладную и сразу же получает в форме аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачисляются на расчетный счет ОАО «Жлобинская швейная фабрика» по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. В данном случае ОАО «Жлобинская швейная фабрика» выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

     ОАО «Жлобинская швейная фабрика» получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным, в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно–транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

     Финансовый  механизм факторинга предоставляет ОАО «Жлобинская швейная фабрика» принципиально иные возможности для своего развития, чем те, которые имеет ОАО «Жлобинская швейная фабрика», самостоятельно обслуживающий дебиторскую задолженость. Финансирование при факторинге, в отличие от собственных средств и кредита, не ограничено никакими суммами.  Размер комиссионного вознаграждения рассчитывается банками по формуле (3.1):

Средняя ставка процентов за кредит * срок обращения средств в                                                                     расчетах 360 дней                                                               (3.1) 

     Далее рассмотрим практическую реализацию факторинга на ОАО «Жлобинская швейная фабрика» в соответствии с тарифами ОАО «Белинвестбанк». Содержание рассматриваемой сделки следующее ОАО «Белинвестбанк» переуступлены счета–фактуры на сумму 660 млн. руб. Договором предусмотрено финансирование в течении 3 – х дней в размере 90 % и 10 % (за вычетом комиссионного вознаграждения) после получения платежа по этим счетам от покупателя.

     Процентная  ставка  ОАО  «Белинвестбанк»  по  факторингу составляет 23,5 % годовых. Комиссионное вознаграждение ОАО «Белинвестбанк»  составляет 1,8 % от суммы принятых денежных требований. Порядок проведения факторинга банками или иными кредитными организациями как в валюте Республики Беларусь, так и в иностранной валюте в рамках действующих правил валютного регулирования разработан  в   соответствии  с  Законами   Республики  Беларусь  «О Национальном банке Республики Беларусь» (Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь,  2007 г., N  2, ст.16), «О  банках и банковской деятельности  в Республике  Беларусь» (Ведомости Верховного Совета Республики  Беларусь, 2008  г., N  2, ст.15),  Гражданским кодексом Республики Беларусь.