Совершенствование управления оборотными активами на предприятии

                                                                                                             Таблица 6

Показатели оборачиваемости  оборотных активов ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг.

Показатель	Значение показателя		Изменение
	в 2010 г.	в 2011 г.	тыс. руб.	%
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	138812	158935	+20123	114,5
2. Затраты на производство, тыс. руб.	136204	158695	+22491	116,5
3.Среднегодовая сумма оборотных  средств, тыс. руб.	51399,5	68212,5	+16813	132,7
3.1. В производственных запасах	13484	15638	+2154	116,0
3.2. В  готовой продукции	14854,5	15841,5	+987	106,6
3.3. В дебиторской задолженности	15758	31009	+15251	196,8
4. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	2,7	2,3	-0,4	86,3
В том числе:
4.1. Производственных запасов	10,1	10,1	-	100
4.2 Запасов готовой продукции	9,3	10,0	+0,7	107,4
4.3.Дебиторской задолженности	8,8	5,1	-3,7	58,2
5. Средняя продолжительность оборота  оборотных средств, дни	133,3	154,5	+21,2	115,9
5.1. Производственных запасов	35,6	35,6	-0,2	99,5
5.2. Готовой продукции	38,5	35,9	-2,6	93,1
5.3.Дебиторской задолженности	40,9	70,2	+29,4	171,9

 

Так, средняя длительность оборота увеличилась со 133 до 154 дней, длительность оборота  материальных запасов почти не изменилась, запасов готовой продукции – сократилась с 38 до 36 дней, а дебиторской задолженности – выросла с 41 до 70 дней.  Кроме того, длительность оборота всех оборотных активов и каждого из их элементов достаточно высокая.

То есть в целом  уровень и динамика показатели оборачиваемости  свидетельствуют о недостаточно эффективном управлении оборотными активами в ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг.

1.5 Выводы по результатам анализа

 

По результатам проведенного аналитического исследования, можно  сделать следующие выводы.

 Положительными результатами  в деятельности ОАО «МЗСКМ»  и в системе управления оборотными  активами в 2010-11 гг. стали:

- рост выручки от продаж;

- наличие прибыли от  продаж;

- повышение эффективности  использования основных средств  и трудовых ресурсов;

- достаточная  обеспеченность  собственными оборотными средствами;

- повышение мобильности  активов.

Отрицательными результатами в деятельности предприятия можно считать:

- рост затратоемкости  производства и снижение прибыли  от продаж, наличие чистого убытка  в 2011 г.;

-  низкая скорость  оборота и замедление оборачиваемости  оборотных активов, а также  дебиторской задолженности;

- резкий рост дебиторской  задолженности, наличие долгосрочной  задолженности; «низкое» качество  дебиторской задолженности;

- также можно отметить, что, несмотря на небольшое ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции, их существенный удельный вес на каждую из отчетных дат и относительно постоянная величина могут также свидетельствовать о проблемах со сбытом продукции. Кроме того, постоянный уровень оборачиваемости материальных запасов также может свидетельствовать о недостаточно эффективном управлении запасами на заводе.

Поэтому можно считать, что в целом управление оборотными активами в ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг. осуществлялось недостаточно эффективно, что обуславливает необходимость разработки и осуществления мер по его совершенствованию.

 

2. Научно-исследовательский  раздел

2.1 Управление оборотными активами в системе финансового менеджмента предприятия

 

Оборотные активы – это активы организации, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

В состав оборотных активов  предприятия  включатся: производственные запасы (в т.ч. сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты); НДС по приобретенным ценностям; дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства (в кассе, на счетах предприятия); краткосрочные финансовые вложения.

Экономическая сущность оборотных  активов определяется их основной ролью в обеспечении непрерывности и ритмичности хозяйственной деятельности предприятия. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В ходе кругооборота оборотные средства последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы.

Рациональное размещение капитала предприятия в различные виды активов, обеспечение их эффективного использования является залогом роста доходов и прибыльности бизнеса, обеспечения платежеспособности предприятия, его устойчивого финансового состояния и хорошей позиции на конкурентном рынке. Поэтому управление оборотными активами – одно из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента.

Управление оборотными активами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с их формированием, эффективным использованием в различных видах деятельности предприятия и организацией их оборота.

Управление оборотными активами на предприятии направлено на решение следующих основных задач:

1. Формирование достаточного  объема и необходимого состава активов, обеспечивающих заданные темпы экономического развития.

2. Обеспечение максимальной  доходности (рентабельности) используемых  активов при предусматриваемом  уровне финансового риска. 

3. Обеспечение минимизации  финансового риска использования активов при предусматриваемом уровне их доходности (рентабельности).

4. Обеспечение постоянной  платежеспособности предприятия  за счет поддержания достаточного  уровня ликвидности активов. 

5. Оптимизация оборота  активов. 

Таким образом, сущность управления оборотными активами предприятия заключается в воздействии на их объем, структуру, на скорость их оборота с целью своевременного и стабильного обеспечения текущей деятельности предприятия денежными средствами [6, с. 229].

Все рассмотренные задачи управления активами предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления активами предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

Резервы повышения эффективности  управления оборотными активами включают:

- резервы оптимизации величины, состава, структуры отдельных видов оборотных активов - состоят в систематическом осуществлении мероприятий по анализу, нормированию, мониторингу данных показателей, характеризующих оборотные активы, и определению их оптимальных величин по соответствующим методикам в зависимости от конкретных условий деятельности предприятия;

- резервы повышения эффективности использования оборотных активов -заключаются в ускорении их оборачиваемости, то есть в сокращении длительности операционного цикла, который характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Для эффективного управления оборотными активами на предприятии  формируется политика управления оборотными активами, которая находит отражение  в системе разработанных документов, в частности финансовых нормативов, основными их которых являются:

- норматив собственных оборотных активов предприятия;

- система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

- система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

- нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов [14, с. 362].

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличия, поэтому в организациях с большим объемом оборотных активов может разрабатываться самостоятельная политика управления отдельными их видами: запасами товарно-материальных ценностей; дебиторской задолженностью; денежными активами.

2.2 Управление дебиторской задолженностью

 

Под дебиторской задолженностью понимают задолженность перед организацией различных юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их эквивалентов, возникающую в ходе операционного цикла. Дебиторская задолженность являются естественной составляющей бухгалтерского баланса предприятия. Она возникает в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним.

Существуют различные  виды дебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по полученным векселям; расчеты с дочерними  предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность участников по взносам в уставный капитал; расчеты с прочими дебиторами. Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на фирмах, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договорные сроки отгружаются потребителям.

В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции [22].

Как увеличение дебиторской  задолженности, так и резкое ее снижение оказывает на предприятие негативное воздействие. С одной стороны рост дебиторской задолженности снижает объем свободных оборотных средств и, как следствие, увеличивает потребность предприятия в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения собственных обязательств. С другой стороны, резкое снижение дебиторской задолженности может указывать на возможное снижение объема реализации продукции в результате потери части покупателей, приобретающих эту продукцию в кредит.

Поддержание дебиторской  задолженности требует как переменных, так и постоянных затрат, однако предоставление кредита приносит выгоду в виде увеличения объема реализации.

Задачами предприятия  в области управления дебиторской  задолженностью являются:

- недопущение неплатежей  покупателей и образования просроченной  задолженности;

- разработка четкой  стратегии и тактики коммерческого  кредитования покупателей;

- прогнозирование и  обеспечение своевременного поступления  задолженности.

Одним из путей совершенствования управления дебиторской задолженностью является разработка эффективной кредитной политики в отношении покупателей, которая максимизирует чистые денежные поступления за некоторый период, компенсируя риск, принимаемый на себя фирмой.

Целями кредитной политики должны быть повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность, увеличение объема продаж (прибыли от продаж) и отдачи на вложенные средства. Помимо формализации целей управления дебиторской задолженностью в кредитной политике следует определить задачи, решение которых позволит достичь целевых значений (например, выход на новые рынки сбыта, завоевание большей доли существующего рынка, формирование репутации, минимизация стоимости кредитных ресурсов). Каждая сформулированная задача должна иметь количественное измерение и сроки выполнения.

Оптимальная кредитная  политика, а, следовательно, оптимальный  уровень дебиторской задолженности  прямо зависит от специфики деятельности каждой конкретной фирмы. Например, организации, у которых имеется недогрузка производственных мощностей и низкий уровень переменных затрат, могут придерживаться более либеральной политики и согласятся на больший уровень задолженности, чем фирмы, работающие на полную мощность и имеющие небольшую удельную прибыль. Вместе с тем оптимальная кредитная политика может различаться у компаний одной отрасли, а также у отдельной компании в различные периоды времени [18].