Совершенствование транспортного хозяйства предприятия

 

      Как и в предыдущей таблице, каждому  показателю соответствует свое нормативное  значении.

      Коэффициент финансовой автономии характеризует  долю собственного капитала в общей  сумме средств, авансированных в  деятельность предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, независимо и стабильно от внешних кредиторов. В нашем случае, значение данного коэффициента на протяжении всего периода соответствует нормативному значению 0,5, но при этом не превышает его. Это говорит о низкой финансовой устойчивости.

      Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  показывает, какая часть общих  активов сформирована за счет наиболее надежных источников, т.е.  не зависит  от краткосрочных заемных средств. В нашем случае значение этого показателя на протяжении 2007-2009гг. не соответствует нормативному значению и говорит о зависимости активов предприятия от краткосрочных заемных средств и, следовательно, о низкой финансовой устойчивости.

      Одним из наиболее важных показателей является показатель платежеспособности, нормативное значение которого >1 и, следовательно, тем выше значение данного коэффициента, тем выше платежеспособность предприятия. В нашем же случае значение данного коэффициента в 2007-2009 гг., говорит о очень низкой платежеспособности предприятия.

      Коэффициент финансового левериджа характеризует  сумму заемного капитала в расчете  на единицу собственного капитала. В 2007г. и в 2008г. значение данного коэффициента были равны 0,73 и 0,87, а в 2009г. значение данного коэффициента составило 1,06, что превышает нормативное значении.

     В целом можно сказать, что доля заемного капитала предприятия превышает  долю собственного и говорит о  низкой финансовой устойчивости предприятия. Поэтому в дальнейшем для повышения  финансовой устойчивости необходимо оптимизировать структуру капитала предприятия при помощи механизма финансового леверижда и увеличить долю собственных средств в общем объеме капитала предприятия. 

     2.3. Анализ системы управления структурой капитала на предприятии 

     Управление структурой капитала на предприятии занимается отдел экономики и труда, финансовый отдел, а также центральная бухгалтерия. Все перечисленные отделы подчиняются непосредственно главному бухгалтеру.

     Бухгалтерия – руководствуется в своей  работе законодательством РБ о бухгалтерском учете и отчетности, а также уставом предприятия, решениями его руководящих  органов и несет ответственность за их соблюдение:

• обеспечивает своевременное составление и представление установленной отчетности, осуществляет учет, направленный на предупреждение недостач, растрат, незаконного расходования средств предприятия;
• достоверный и своевременный учет и постоянный контроль за совершением и регистрацией хозяйственных операций, движением имущества, исполнением обязательств, правильное исчисление налогов, сборов и других обязательных платежей.
• налоговый учет предприятия, составление и своевременная сдача налоговой и иной требуемой законодательством отчетности;
• расчеты по заработной плате и иным выплатам с сотрудниками предприятия. Выдача справок сотрудникам  предприятия по вопросам начисления заработной платы и других выплат, а также удержаний из них;
• проведение инвентаризации основных средств, товарно-материальных ценностей, денежных средств, расчетов с контрагентами.

     Относительно  капитала предприятия бухгалтерия выполняет следующие функции: постановка на учёт, инвентаризация, переоценка, начисление амортизации, списание.

     Основными функциями финансового отдела являются:

• оперативный контроль финансовых ресурсов предприятия с целью их эффективного использования;
• ведение управленческого учета деятельности компании, формирование регулярной управленческой отчетности;
• разработка мероприятий по эффективному использованию капитальных вложений.

К основным функциям отдел экономики и труда  относятся:

     - управление денежными потоками, регламентация процедур осуществления  платежей, контроль платежей в  наличной и безналичной форме  в порядке, определяемом внутренними  документами предприятия, управление  кредитным портфелем компании;

     - комплексный экономический и финансовый анализ деятельности предприятия, разработка мероприятий по повышению эффективности управления финансами, снижению финансовых рисков и увеличению прибыльности предприятия;

     - руководство составлением среднесрочных  и долгосрочных комплексных планов производственной, финансовой и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия, согласование и увязка их разделов.

     На  основании проведенного анализа  по основным экономическим показателям  можно сделать следующие выводы: доля собственного капитала в общем объеме в 2009г по сравнению с 2007г снизилась с 57,59% до 48,46%, что является следствием увеличения кредиторской задолженности предприятия ( 2007г = 2784 млн. руб., 2009г = 3028 млн. руб.). Данная тенденция отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия, что подтверждает значение коэффициента текущей ликвидности: 2009г = 0,57. В целом анализ финансовой устойчивости и финансовой платежеспособности свидетельствует об неэффективном финансовом состоянии, для улучшения которого необходимо провести мероприятия по оптимизации структуры капитала. 

ГЛАВА 3

МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА НА КУП «МОЗЫРСКОЕ ПМО» 

      3.1. Увеличение доли собственного капитала за счет выпуска акций 

      Во  второй главе данной курсовой работы мы определили, что деятельность предприятия характеризуется низкой платежеспособностью и финансовой устойчивостью, что обусловлено значительной долей заемного капитала в общем объеме активов предприятия.

     Для эффективного функционирования предприятия  в дальнейшем ему необходимо увеличить долю собственного капитала в общем объеме активов. Одним из способов увеличения доли собственного каптала, является выпуск акций.

     Законом Республики Беларусь "О ценных бумагах  и фондовых биржах" предприятиям разрешено привлекать средства на развитие и расширение производства посредством выпуска и размещения ценных бумаг. Эмиссия, регистрация и обращение ценных бумаг производятся при наличии разрешения Государственного комитета по ценным бумагам и под его контролем.

     Прямое финансирование, на первый взгляд, выглядит очень просто. Инвестор вносит деньги или иное имущество в уставный капитал предприятия или покупает акции этого предприятия и, таким образом, получает право на долю в будущих прибылях (дивиденды). Величина доли определяется величиной вклада в уставный капитал или числом приобретенных акций.

      Простота  эта, однако, обманчива. Дело в том, что  владение акциями дает инвестору право не только на долю в будущих прибылях, но и на долю в имуществе предприятия в случае его ликвидации. Это означает, что стоимость акций прибыльного предприятия может расти, даже если предприятие не платит дивидендов (нераспределенная прибыль — это ведь тоже имущество!).

     В процессе продажи акций предприятия  у учредителя (Министерства экономики РБ) может возникнуть вполне закономерный вопрос: а сколько заводу потребуется капитала со стороны, чтобы стабилизировать свое финансовое положение и начать эффективно работать. Сумму необходимого капитала для предприятия можно рассчитать, воспользовавшись Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности. В соответствии с ними для того, чтобы предприятие было признано платежеспособным,  коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами должны быть не ниже нормативных значений (1,7 и 0,1, соответственно).

      Расчет  суммы необходимого капитала производится обратным способом при подстановке  в формулу нормативных значений коэффициентов. 

             , (3.1)

     где , Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности;

        ОА- Оборотные активы;

        РБП - Расходы будущих периодов;

             КО – Краткосрочные обязательства;

             ДБП – Доходы будущих периодов;

             ФП – Фонды потребления;

             РПРиП – Резервы предстоящих расходов и платежей;

             Х₁ – Сумма необходимого капитала. 

      

 

      Х₁ = 3938,5 млн. руб.

      Следовательно, для того чтобы коэффициент текущей  ликвидности предприятия был  равен 1,7, необходимо увеличение собственного капитала на 3938, 5 млн. руб. 

             , (3.2) 

где, Косоа – коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами;

       СК – Собственный капитал;

            ВА – Внеоборотные активы;

             Х₂ – Сумма необходимого капитала. 

      

 

      Х₂ = 1906,7 млн.руб.  

      Следовательно, коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами будет соответствовать  нормативному значению, если сумма  собственного капитала увеличится на 1906,7 млн. руб.

     В том случае, если сумма дополнительного  собственного капитала составит 1906,7 млн. руб., то значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами будет соответствовать нормативному. Для «улучшения» значения коэффициента текущей ликвидности данной суммы дополнительного собственного капитала недостаточно, поэтому предприятие станет платежеспособным, если сумма привлеченного капитала составит не менее 3839,5 млн. руб. Следовательно сумма собственного капитал предприятия будет равна 6967,5(3839,5 + 3128) млн. руб.

     Далее необходимо определить выпуск каких акций, привилегированных или простых, планирует производить предприятие. Т.к. по привилегированным акциям размер дивидендов является фиксированной величиной и этот капитал при банкротстве предприятия защищен в большей степени, нежели капитал привлеченный за счет эмиссии простых акций. Следовательно предприятие будет выпускать привилегированные акции номинальной стоимостью 3300 руб.

     Количество  выпускаемых акций из дополнительного  собственного капитала составит 1163485 (3839,5млн. руб. / 3300руб.).

     Стоит отметить, что данная сумма необходима только для вывода предприятия из кризисного положения. Если руководством ставиться цель на дальнейшее развитие и укрепление предприятия, повышение рентабельности и улучшение финансового состояния, то привлекаемая сумма капитала должна быть гораздо больше.

      Таким образом, в дальнейшем предприятию  необходимо организовать продажу акций  заинтересованным инвесторам, для чего необходимо провести ряд мероприятий по управлению инвестиционной привлекательностью акций. 

     3.2. Управление инвестиционной  привлекательностью  акций на КУП«Мозырское  ПМО» 

      Совокупность  воздействий на характеристики акций  со стороны эмитента можно назвать  управлением инвестиционной привлекательностью собственных ценных бумаг.

      В данном случае целью эмитента является увеличение собственного капитала предприятия, необходимое предприятию:

      1. в области производства:

      а) для сохранения имеющейся доли рынка;

      б) для обеспечения развития деятельности компании;

      в) для разработки и реализации новых  проектов.