Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия

 
 
 

Таблица 3.11

 

Расчет  чистого дисконтированного дохода при r = 6%

 

К_о= 1/(1+0,06)⁰= 1

К₁= 1/(1+0,06)¹= 0,94

К₂= 1/(1+0,06)²⁼ 0,89

К₃= 1/(1+0,06)³⁼ 0,84

К₄= 1/(1+0,06)⁴⁼ 0,79

К₅= 1/(1+0,06)⁵⁼ 0,74

                                                                                                                            38

    Проект  принимается  к  реализации в случае, если чистый дисконтированный доход больше нуля. В нашем случае он состовляет 259010799 тыс. руб.

    Следующим показателям эффективности проекта  является индекс доходности (рентабельности) инвестиций, который позволяет определить в какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на 1 тыс. руб. инвестиций.

    ИД = ЧДД / И,

    где И- инвестиции, тыс. руб.

       ИД  _{по 1 году} = 22469200/ 20000000= 1,12

       ИД  _{по 2 году} = 68464400/ 20000000= 3,42

       ИД  _{по 3 году} = 129622280/20000000= 6,48

       ИД  _{по 4году} = 196430731/20000000= 9,82

       ИД  _{по проектному году} =259010799/20000000= 13

        Если индекс доходности больше  единицы, то можно говорить, что  проект эффективен.

    Рассчитаем  внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу3.10, для чего ставки дисконтирования будут больше, чем 6%.

Таблица 3.12

Расчет  чистого дисконтированного дохода при r = 98%

 
 

К_о= 1/(1+0,98)⁰= 1

К₁= 1/(1+0,98)¹= 0,51

                                                                                                                              39

К₂= 1/(1+0,98)²⁼ 0,13

К₃= 1/(1+0,98)³⁼ 0,06

К₄= 1/(1+0,98)⁴⁼ 0,03

К₅= 1/(1+0,98)⁵⁼ 0,002

    Таким образом, при r= 98% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 98%.

     Определим срок окупаемости проекта. Различают  простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта- это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. В нашем случае простой срок окупаемости проекта составляет 1 год. Расчет динамического срока окупаемости произведем по следующей формуле:

                      Т_ок= t- ЧДДt / (ЧДДt  +1 – ЧДДt), где

     t- год, предшествующий году, где ЧДД становится положительным,

     ЧДДt  +1 , ЧДДt- чистый дисконтированный доход в годы t и t+I соответственно.

Т_ок= 0-(-20000000)/ 22469200- (-20000000)= 20000000/ 42469200= 0,47 года или 5,64 мес.

Таблица 3.13

Показатели  эффективности проекта

    Простой срок окупаемости по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).

    Динамический  срок окупаемости уточняет период окупаемости  по годам, соответственно период окупаемости  по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

    Чистый  дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.

    Индекс  доходности  по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

    Для того чтобы не оказаться в убытке предприятию необходимо выпускать  не менее 5000  автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.

    Далее оценим наиболее вероятные риски, которые  могут возникнуть в ходе реализации инвестиционного проекта экспертным методом с поморью таблиц 3.13и 3.14.

Таблица 3.14

Оценка  рисков