Отчет по практике в ООО «Экспресс-связь»

Ю. Бригхем описал следующие три варианта политики инвестиций в оборотный капитал «Спокойная», при которой имеет место относительно большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Она связана с минимальным уровнем риска и прибыли. «Сдерживающая», при которой уровень оборотного капитала сведен к минимуму. Она способна принести наибольшую прибыль, но и наиболее рискованна. «Умеренная» - средний вариант.

Уровень оборотного капитала при реализации этих стратегий иллюстрирует график (линейная связь между оборотным капиталом и выручкой от реализации условна):

Е.С. Стоянова в своих работах рассматривает политику комплексного оперативного управления текущими активами (ТА) и текущими пассивами (ТП), которая сочетает политику управления ТА с политикой управления ТП. Ее суть состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры ТА, с другой – в определении величины и структуры источников финансирования ТА.

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами, по сути, аналогичные описанным выше: Агрессивная политика управления текущими активами характеризуется высокой долей текущих активов в совокупных (общих) активах фирмы (предприятия) и невысокой скоростью их оборота. При этом предприятие наращивает запасы сырья, материалов, нереализованной продукции, размеры дебиторской задолженности. Экономическая рентабельность активов снижается, но при этом снижается и риск технической неплатежеспособности, когда предприятие сегодня не в состоянии произвести оплату первоочередных платежей (хотя завтра это уже не будет представляться проблемой). Данная политика применяется в условиях высокой неопределенности и инфляционности экономики.

Для ООО «Экспресс-связь» оценка активов Общества осуществляется независимым оценщиком в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах» и внутренними документами ООО «Экспресс-связь»

Нормативная база, используемая при определении стоимости активов:

а) Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 № 135-ФЗ;

       б) Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)», утвержденный приказом Минэкономразвития Российской Федерации от 20.07.2007 № 256;

       в) Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», утвержденный приказом Минэкономразвития Российской Федерации от 20.07.2007 № 255;

       г) Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)», утвержденный приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 № 254;

      д) Международные стандарты оценки (МСО);

      е) Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО);

      ж) Устав ООО «Экспресс-связь»  (пп. 41 п. 15.1 ст. 15).

При оценке активов оценщик использует следующие подходы:

Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки.

Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки.

Оценке подлежат основные средства и иное имущество ООО «Экспресс-связь» филиалов ООО «Экспресс-связь» и сторонних организаций.

Взаимоотношения предприятия с банками.

Альфа-Банк открыл кредитную линию для объединенная электросетевая ООО «Экспресс-связь» на 8,7 млрд рублей сроком на 2 года. Сумма в рамках кредитной линии перечислена в ООО «Экспресс-связь» в полном объеме. Привлеченные средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы, согласно которой за 2007–2011 годы ООО «Экспресс-связь»  планирует построить и реконструировать сотни энергообъектов на территории Москвы и Московской области.

На сегодняшний день финансирование предприятий электроэнергетики является для нас одним из приоритетных направлений деятельности. Мы стремимся к долгосрочному, взаимовыгодному партнерству в сфере кредитования текущей операционной деятельности и инвестиционных проектов как электросетевых, так и генерирующих и сбытовых компаний.

«Подписанная кредитная линия является примером плодотворного сотрудничества между энергетиками и кредитными организациями, — рассказал заместитель генерального директора ООО «Экспресс-связь» по финансам Станислав Воронин. — Наше сотрудничество с Альфа-Банком будет расширяться. Кредитная линия подписана в полном соответствии с бизнес-плано

ООО «Экспресс-связь» на 2009 год. В целом в 2009 году ОАО «МОЭСК» сокращает долговую нагрузку на 5,5 млрд руб.»

ОАО «МОЭСК» зарекомендовал себя надежным клиентом Альфа-Банка. В 2006 и 2007 гг. банк открывал кредитные линии компании на суммы 3,4 и 1 млрд рублей, которые были возвращены своевременно и в полном объеме. Альфа-Банк основан в 1990 году. Альфа-Банк является универсальным банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая обслуживание частных и корпоративных клиентов, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами. Альфа-Банк является крупнейшим частным банком России по величине активов, собственного капитала и счетам клиентов.

Кредиты и финансовый лизинг.

Финансовый лизинг - операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования. Финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений.

Основными участниками лизинговых операций в редакции Федерального закона <О финансовой аренде (лизинге)> от 29.01.2002 г. являются:

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных и (или) привлеченных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передавать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации. Лизинговые компании, осуществляющие свою деятельность как в России, так и за рубежом, можно сгруппировать по двум принципам. Во-первых, в зависимости от учредителя, в лице которого выступают: банк, производственная структура, государственные органы управления, иные учредители, к которым можно отнести страховые компании, различные финансовые и инвестиционные институты. Во-вторых, лизинговые компании делят на специализированные (узкоспециализированные) и универсальные. Специализированные лизинговые компании обычно имеют дело с одним видом товара; универсальные лизинговые компании передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования.

Лизинговая деятельность - один из видов инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в аренду (с возможной, но не обязательной передачей в собственность). Суть лизинга заключается в инвестировании лизингодателем временно свободных и (или) привлеченных финансовых средств в экономику лизингополучателя, а затем в возмещении своих затрат и получении вознаграждения посредством периодических лизинговых платежей. В результате лизинговой деятельности происходит пополнение основного капитала как лизингодателя, так и лизингополучателя.

Налогообложение при лизинге:

Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющее оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов связанных с обслуживанием лизинговой сделки, необходимо учитывать экономию по налогам. Отмечу, что говоря о налогообложение при лизинге и кредитовании, учитываю лишь самые принципиальные моменты, поэтому не рассматриваю НДС и налог на имущество.

Налогообложение при кредитовании:

Приобретение имущества в собственность за счет получения кредита законодательством не предусмотрены какие – либо особенности применения.

Оценка финансовых активов и бизнеса.

Оценка финансовых активов – определяется по рыночной стоимости активов организации, фирмы компании на базе восстановительной стоимости с учетом физического и морального износа. Оценка финансовых активов делается на предварительном осуществлении операций по юридической экспертизе прав, по результатам финансового анализа на основе подготовленной к работе финансовой отчетности и прогноза развития бизнеса. Квалифицированные специалисты нашей компании проводят оценку применяя методы существующих в российской и международной практике.

Результат оценки - это рекомендуемая рыночная стоимость, по которой эксперт предлагает переход пакета прав на различные виды активов. Финансовые активы компании могут представлять собой материальные и финансовые ресурсы, недвижимость и ценные бумаги.

Активами компании могут быть:

- банковские вклады;

- запасы;

- инвестиции в ценные бумаги;

- наличные деньги;

- торговая марка;

- оборудование;

- выручка от реализации;

- патенты;

- "ноу-хау"

- земля;

- здания.

При оценке финансовых активов необходимо учитывать то, что балансовые статьи предприятия делят на немонетарные и монетарные активы. Под монетарными понимают средства и обязательства, которые выражены в денежном текущем плане. Такие активы, будь то средства в расчетах, депозиты в банках, вложения финансовые краткосрочные, средства денежные и т.д. не нуждаются в переоценке. А вот немонетарные активы – продукция на реализацию, производство незавершенного вида, капитальное незаконченное строительство, запасы производственные, основные фонды, готовые товары, нуждаются по истечении определенного периода времени не только в оценке активов, но и в их переоценке.