Оценка конкурентоспособности организации на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

2.2. Структура активов  и пассивов ОАО «Лукойл»

Основными методами анализа  структуры активов и их источников предприятия является горизонтальный и вертикальный анализ баланса. В аналитических расчетах чаще всего эти методы объединяются, так как позволяют провести комплексный анализ состояния имущества и источников его формирования. Изменения в структуре актива баланса представлены в таблице 4.

Анализируя активную часть  баланса видно, что общая величина активов предприятия за анализируемый  период увеличилась. По сравнению с 2011 годом активы и валюта баланса  увеличилась на 8,52%, что в абсолютном выражении составило 7769 млн.долл. Таким  образом, в отчетном периоде актив  баланса и валюта баланса стали  находится на уровне 98961 млн.долл.

В общей структуре активов  внеоборотные активы, величина которых  за анализируемый период составила  74688 млн.долл., а увеличение на  7025 млн.долл., их доля соответствует 75,47% от общей структуры имущества в 2012 году. Таким образом, оборотные активы составляют лишь 24,53% от общей структуры  активов, их размер в 2012 году равен 24273 млн.долл., увеличение на 744 млн.долл., а  прирост 3,16%.

 

 

Таблица 4

Анализ структуры актива баланса ОАО «Лукойл»

млн. долл.

Статьи актива баланса	2011 год		2012 год		Изменение		Темп прироста, %
	млн.долл.	уд. вес	млн.долл.	уд. вес	в сумме	в %
I. Внеоборотные активы
Деловая репутация и прочие нематериальные активы	1344	1,47	1964	1,98	620	0,51	146,13
Основные средства	56803	62,29	66883	67,59	10080	5,30	117,75
Финансовые  вложения	5952	6,53	4124	4,17	-1828	-2,36	69,29
Долгосрочные активы по отложенному  налогу на прибыль	591	0,65	569	0,57	-22	-0,07	96,28
Прочие внеоборотные активы	2973	3,26	1148	1,16	-1825	-2,10	38,61
Итого по разделу I	67663	74,20	74688	75,47	7025	1,27	110,38
II. Оборотные активы
Запасы	7533	8,26	8098	8,18	565	-0,08	107,50
Дебиторская задолженность  за минусом резерва по сомнительным долгам	8921	9,78	8667	8,76	-254	-1,02	97,15
Краткосрочные финансовые вложения	157	0,17	286	0,29	129	0,12	182,17
Денежные средства	2753	3,02	2914	2,94	161	-0,07	105,85
Расходы будущих периодов и предоплата по налогам	3219	3,53	3541	3,58	322	0,05	110,00
Прочие оборотные активы	946	1,04	767	0,78	-179	-0,26	81,08
Итого по разделу II	23529	25,80	24273	24,53	744	-1,27	103,16
Баланс	91192	100,0	98961	100,0	7769	0,00	108,52

 

Можно отметить, что структурные  изменения в 2012 году по отношению  к 2011 году незначительные. В наиболее значительной степени изменение  структуры произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». Изменение  составило 10080 млн.долл. (в процентном соотношении увеличение этой статьи составило 17,75%), на  конец анализируемого периода значение статьи «Основные  средства» установилось на уровне  66883 млн.долл. Это может говорить о том, что компания имеет «тяжелую»  структуру активов и свидетельствует  о малой мобильности имущества  ОАО «Лукойл».

Изменение структуры пассива  баланса представлено в таблицы 5.

Таблица 5

Анализ структуры пассива  баланса ОАО «Лукойл»

млн. долл.

Статьи пассива баланса	2011 год		2012 год		Изменение		Темп прироста, %
	млн.долл.	уд. вес	млн.долл.	уд. вес	в сумме	в %
III. Капитал и резервы
Обыкновенные акции	15	0,02	15	0,02	0	0,00	100,00
Добавочный капитал	4798	5,26	4734	4,78	-64	-0,48	98,67
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	62653	68,70	69439	70,17	6786	1,46	110,83
Итого по разделу III	67466	73,98	74188	74,97	6722	0,98	109,96
IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочная задолженность  по кредитам и займам	7300	8,01	5963	6,03	-1337	-1,98	81,68
Долгосрочные обязательства  по отложенному налогу на прибыль	2790	3,06	3651	3,69	861	0,63	130,86
Обязательства, связанные  с окончанием использования активов	2120	2,32	2195	2,22	75	-0,11	103,54
Прочая долгосрочная кредиторская задолженность	408	0,45	511	0,52	103	0,07	125,25
Итого по разделу IV	12618	13,84	12320	12,45	-298	-1,39	97,64
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	5995	6,57	7263	7,34	1268	0,77	121,15
Краткосрочные кредиты и  займы и текущая часть долгосрочной задолженности	1792	1,97	658	0,66	-1134	-1,30	36,72
Обязательства по уплате налогов	2271	2,49	2802	2,83	531	0,34	123,38
Прочие краткосрочные  обязательства	1050	1,15	1730	1,75	680	0,60	164,76
Итого по разделу V	11108	12,18	12453	12,58	1345	0,40	112,11
Баланс	91192	100,00	98961	100,00	7769	0,00	108,52

 

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса произошло в большей  степени за счет положительного изменения  статьи «Нераспределенная прибыль» на 6786 млн.долл. (от общей суммы изменения  валюты баланса составляет 10,83%). За анализируемый  период увеличение в  данной статье произошло в основном за счет наращивания объемов продаж. Компания является одним из лидеров  на рынке и успешно завоевывает  клиентские предпочтения.

Анализируя структуру  пассивов баланса за 2012 год, можно  отметить, что собственный капитал  составляет 74,97% (изменение на -0,98% по сравнению с 2011 годом), размер краткосрочных  обязательств в общей структуре  – 12,6% (изменение на +0,4%, оно незначительное), долгосрочные обязательства составляют – 12,45% (изменение на -1,39%).

Рассматривая изменение  акционерного капитала ОАО «Лукойл» отметим, что его значение за анализируемый  период не изменилось и составило 15 млн.долл., что никак не отразилось на изменении валюты баланса.

В целом можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность характеризируется положительной  динамикой, так как увеличение нераспределенной прибыли может говорить об повышение  эффективности работы компании. Также  необходимо отметить уменьшение размера  долгосрочных обязательств на 298 млн.долл., что составило 2,36%. Но произошло увеличение краткосрочных обязательств на 1345, что составило 12,11%. В общей структуре  задолженности краткосрочные пассивы  ниже долгосрочных. Кредиторская задолженность  в 2012 году составила 7263 млн.долл.,   что составляет 7,34% от общей структуры  имущества, размер увеличения – 1268 млн.долл. (21,15% прироста).

Таким образом, изменение  за анализируемый период структуры  пассивов  следует признать в  подавляющей части позитивным.

 

2.3. Показатели  финансовой устойчивости ОАО «Лукойл»

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния компании - стабильность его деятельности с  позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей  финансовой структурой организации, степенью его зависимости от кредиторов и  инвесторов.

 

Таблица 6

Определение типа финансового  состояния ОАО «Лукойл» 

млн. долл.

Показатели	Способ расчета	2011	2012	Примечание
1.Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	Строка баланса 1210	7533	8098	Запасы считаются с  учетом НДС по приобретенным ценностям
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	Раздел III - Раздел I	-197	-500
3.Функционирующий капитал  (ФК)	СОС + Раздел IV	12421	11820
4.Общая величина источников (ОВИ)	ФК + Раздел V	23529	24273	Равно итогу раздела II баланса
5.Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов  и затрат (01)	СОС-ЗЗ	-7730	-8598	(01) < 0
6.Излишек (+) или недостаток (-) ФК для формирования запасов  и затрат (02)	ФК-ЗЗ	4888	3722	(02) ˃ 0
7.Излишек  (+) или недостаток (-) ОВИ для формирования запасов  и затрат (03)	ОВИ-ЗЗ	15996	16175	(03) ˃ 0

 

За анализируемый период ОАО «Лукойл»  имеет нормальное финансовое положение, что характерно для крупных компаний, являющимися  лидерами на отраслевом рынке. Компания имеет возможность укреплять  свою финансовую устойчивость путём  увеличения собственных оборотных  средств и сокращением краткосрочной  задолженности.

Финансовую устойчивость необходимо характеризовать в долгосрочном плане, определяя соотношение собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Лукойл» 

№ п/п	Показатели	Норма	2011	2012	Отклонение
					Абсолютное	Относительное,%
1	Коэффициент автономии	> 0,5	0,74	0,75	0,01	1,35
2	Коэффициент финансовой зависимости	< 1,4	1,35	1,33	-0,02	-1,48
3	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	³ 0,1	-0,008	-0,021	-0,013	162,50
4	Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	>1	-0,03	0,06	0,09	-300,00
5	Коэффициент маневренности	>0,1	0,35	0,33	-0,02	-5,71
6	Коэффициент финансовой устойчивости	³0,75	0,88	0,87	-0,01	-1,14
7	Коэффициент реальной стоимости  имущества	³0,5	0,76	0,81	0,05	6,58
8	Коэффициент финансирования	³1	2,84	2,99	0,15	5,28

 

Одними из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость компании являются коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей  сумме всех средств компании, авансированных им для осуществления деятельности. Прослеживается незначительное увеличение коэффициента автономии за анализируемый  период. Произошло увеличение на 1,35% и значение показателя в 2012 году составило 0,75, что является достаточным для  эффективного функционирования.

Коэффициент автономии дополнили коэффициентом финансовой зависимости (коэффициент соотношения заемных и собственных средств). Данный показатель характеризует зависимость компании от внешних займов. Он имеет тенденцию к уменьшению, если в 2011 году он составлял 1,35 то к 2012 году сократился на 1,48%. В данной ситуации для увеличения финансовой устойчивости компании необходимо будет сократить внешние источники финансирования, особенно краткосрочные.

На финансовом положении  фирмы отрицательно сказывается  недостаток собственного оборотного капитала. Недостаток этих средств может дестабилизировать  финансовое состояние компании. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, составил -0,02.  Данный коэффициент в ОАО «Лукойл»  имеет тенденцию к ухудшению и не соответствует нормативному уровню. В 2011 и 2012 году компания испытывала недостаток собственных оборотных средств, вследствие чего текущие активы формируются за счет заемных средств. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, обоснованного уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Важной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является также коэффициент маневренности (гибкости). Он показывает, какова относительная величина собственного капитала и характеризует на сколько интенсивно предприятие вовлекает собственные средства в оборот. В ОАО «Лукойл»  данный коэффициент находиться в пределах нормативного уровня и на конец 2012 года соответствует 0,33.  Для увеличения данного коэффициента необходимо увеличить собственные источники финансирования за счет образования и повышения прибыли предприятия и привлечения инвестированного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости – это коэффициент равный отношению  собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными  для его расчета служит бухгалтерский  баланс. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Его размер 0,87, изменение составило -1,14%. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8-0,9, то финансовое положение компании является устойчивым.