Дублирующие проблемы: проблемы рынка 1 и 5; управленческие 2 и 3.

Структурирование  проблемного поля

     На  основании данных, полученных ранее, можно произвести структурирование проблемного поля УК «Тройка Диалог». Для этого будут использоваться следующие понятия:

• Корневая проблема оказывает основное влияние на остальные и является проблемой, вызывающей остальные.
• Узловая проблема – является следствием воздействия на неё корневой и возникновения результирующей.
• Результирующая проблема возникает в результате влияния всех окружающих факторов.

 

     Построим  следующий график:

 

     В результате построения данной модели мы получили пять корневых проблем:

1. Управление: несоответствие масштабов кадровой службы масштабам предприятия;
2. Финансы: Отсутствие средств крупных институциональных инвесторов;
3. Информационное обеспечение: Слабость системы информационного обеспечения;
4. Рынок: Высокие полномочия налоговых органов.

4-ый  этап: Составление SWOT-анализа

     Для того, чтобы провести SWOT-анализ, нам потребуются следующие данные из предыдущих этапов.

Основные  показатели

     В данной группе показателей мы рассмотрим те показатели, которые непосредственно  связаны с деятельностью компании.

Возможности (Opportunities)

     Из  внешних ключевых факторов успех  можно выделить следующие факторы:

• Рост популярности коллективных инвестиций среди россиян;
• Возможный рост доли объемов доверительного управления пенсионными накоплениями граждан;
• Перспектива притока средств институциональных инвесторов;

Сильные стороны (Strengths)

     Как было указано ранее, к внутренним факторам успеха УК «Троика Диалог» мы относим:

• Безупречную репутацию компании;
• Стабильно высокие результаты работы фондов при взвешенной инвестиционной стратегии;
• Профессиональная команда;
• Постоянство управляющего состава;
• Опыт и долголетие.

 

     Рассматривая  корневые проблемы предприятия, разделим их на перспективы (Угрозы) и текущую ситуацию (Слабые стороны).

Угрозы (Threats)

• Отсутствие  средств крупных институциональных инвесторов;
• Высокие полномочия налоговых органов.

     Хотя  полномочия налоговых органов уже сейчас потенциально высоки, все же потенциальный эффект в будущем значительно превышает текущий эффект, что позволяет отнести данный пункт к угрозам, нежели к слабым сторонам.

Слабые  стороны (Weaknesses)

• Несоответствие  масштабов кадровой службы масштабам  предприятия;
• Слабость системы информационного обеспечения.

Дополнительные  показатели

     В этой части работы мы рассмотрим те показатели, которые в большей  степени влияют на всю отрасль, в  которой представлена УК «Тройка  Диалог».

Возможности (Opportunities)

     К дополнительным возможностям можно  отнести:

• Огромные объемы средств населения, хранящиеся «под подушкой». Страх населения связанный с многочисленными финансовыми пирамидами 90 годов создал определенный запас средств, которые при умелом маркетинге может получить компания;
• Налаживание реальных процессов интермедиации (системы трансформации сбережений) в экономике.

Сильные стороны (Strengths)

     К дополнительным сильным сторонам причастны:

• Наличие законодательной и нормативной базы;
• Строгий контроль государственного регулирующего органа – ФСФР;
• Разумный баланс риска и доходности по сравнению с альтернативными вложениями;
• Сравнительно небольшие издержки на вложения и высокая их доходность;
• Существенные возможности для диверсификации вложений;

Угрозы (Threats)

     К дополнительным угрозам можно отнести:

• Политическая нестабильность;
• «Переток» российских эмитентов на западные рынки;
• Снижение этических стандартов отрасли.

Слабые  стороны (Weaknesses)

     К дополнительным слабым сторонам относятся  следующие факторы:

• Низкий уровень жизни подавляющей части населения. В настоящее время данный фактор постепенно снижает свое влияние, но потенциально ограничивает возможность расширения деятельности в регионах РФ;
• Отсутствие последовательной политики государства в отношении инвестиций населения. Определенный уровень риска, связанный с данным фактором уже сейчас негативно влияет на стремление инвесторов работать на отечественном фондовом рынке;
• Низкий уровень финансовой грамотности населения. Этот фактор значительно увеличивает издержки предприятия на маркетинг и снижает эффективность деятельности;
• Волатильность  и высокая чувствительность к внешним факторам и событиям фондового рынка;
• Нехватка квалифицированных кадров. Этот фактор также в значительной степени ограничивает рост компании;

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

В итоге  полученные факторы можно агрегировать в следующую таблицу.

 

5-ый  этап: Разработка  вариантов решений.  Выводы 

     На  данном этапе попытаемся разобраться  с потенциальными и реальными  проблемами, а также представим варианты развития предприятия в целом.

Варианты  решения критических проблем

Проблемы

     Одной из ключевых проблем является кадровая проблема. Как указывалось в предыдущем этапе в слабых сторонах дважды: нехватка квалифицированных кадров и несоответствие масштабов кадровой службы масштабам предприятия.

     Наиболее  очевидное решение данной проблемы – тренировка собственных сотрудников  через программы стажировки с  последующим принятием на работу. Однако это сопряжено с определенными  рисками, в том числе финансовыми. Необходимо оценить масштаб проблемы и сравнить недополученную прибыль и стоимость обучения персонала. Если эти суммы сопоставимы и вторая сумма не превышает первую, то такое решение оптимально.

       С другой стороны можно попытаться  переманить уже существующих  сотрудников из конкурирующих  организаций, но это решение  будет гораздо более дорогим,  и, следовательно, не оптимальным.

 

     Слабость  системы информационного обеспечения во многом поддерживается низким уровнем квалификации, но напрямую конечно не связаны. Хотя данная проблема является корневой, особо остро она не стоит. Тем не менее, она определенно является слабым сигналом и должна быть воспринята соответственно. Необходимо выработать информационную и знаниевую стратегию организации и в соответствии с этими документами произвести обновление аппаратно-программного комплекса. Варианты внедрения, однако, могут быть различны: можно приобрести готовое отраслевое решение (и оптимизировать его с учетом специфики компании) или разработать необходимые программные средства самостоятельно.

     В случае аутсорсинга программного комплекса необходимо оценить предполагаемого поставщика по шкале «Опыт/стоимость» и выбрать оптимальный вариант с учетом финансовой и информационной стратегии предприятия.

     В противном случае необходимо оценить  компетенцию собственного персонала  и организовать необходимую службу (или расширить уже существующую). Это также напрямую связано с  кадровой проблемой, следовательно данные проблемы целесообразно рассматривать в совокупности.

Препятствия

     Во  внешней среде компании также  существует ряд препятствий, которые  необходимо учитывать при формировании стратегии предприятия.

     Одним из наиболее значимых факторов являются высокие полномочия налоговых органов. В данном случае предприятию целесообразно добиваться смягчения налогового поля. Это возможно, если существуют соответствующие связи. В противном случае необходимо организовать или присоединиться к уже существующей организации, которая бы занималась защитой интересов управляющих компаний в области налогов.

     Другой  способ – переход на рынки других стран. Несомненно, что данное решение  повлечет за собой ряд проблем, основная из которых – высокий уровень конкуренции и зрелость рынка. Хотя уже сейчас «Тройка Диалог» имеет зарубежные представительства, они являются филиалами и соответственно не получают все преимущества, которыми пользуются местные компании.

 

     Фактор  отсутствия средств крупных институциональных инвесторов также весьма значим. Хотя с формальной точки зрения он не является препятствием для развития компании, он определенно представляет угрозу. В скором времени эти средства, скорее всего, поступят (что связано с активным ростом доходности и экономическим подъемом). Когда этот момент наступит, у компании возникает опасность быть перекупленной, если она будет продолжать показывать хорошую доходность. Эта угроза, как для собственников, так и для управляющего состава. Главный фактор защиты – грамотно составленная корпоративная политика и учредительные документы, в которых будут предусмотрены соответствующие меры защиты от недружественного поглощения.

     Эту возможность подтверждает другой критический  фактор – снижение этических стандартов в отрасли и, как результат, такой негативный фактор как корпоративное рейдерство.

     Однако  эта опасность все равно велика в силу другой угрозы – слабого корпоративного законодательства внутри страны.

     Существует  и другой вариант. Инвесторы предпочтут передать данные средства в управление, т.к. местный оператор имеет больший  опыт на данном рынке и знаком с  его спецификой. В этом случае необходимо принять меры по смягчению воздействия взрывного роста активов.

     Эти меры могут учитывать как развитие информационной системы предприятия, в направлении указанном ранее, так и другие мероприятия, связанные с повышением квалификации работников, создании дополнительных фондов и снижении рисков инвестирования. Возможно даже пересмотр текущей инвестиционной политики.