Бизнес планирование

 

Общая величина инвестиционных затрат по проекту составляет 400.000.000 рублей без НДС. При этом 200.000.000 рублей инвестиционных затрат будет осуществлено за счет собственных средств предприятия.

 

 

 

 

7. Показатели эффективности  проекта

Ключевые финансовые показатели развития в условиях описанной в  настоящем бизнес-плане инвестиционной программы, а также интегральные показатели окупаемости проекта  представлены в таблице.

Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности  проекта

тыс. долл. США

N п/п	Виды доходов и затрат, наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта
			1	2	3	4
1	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ
1.1	Капитальные затраты без  НДС   (стр. 2 табл. 4-11)	1500	1	1	1	1
1.2	Прирост чистого оборотного капитала  (стр. 4 табл. 4-11)	2000	2400	-	-	-
1.3	Плата за кредиты (займы), связанные  с осуществлением капитальных затрат по проекту	-	-	-	-	-
2	Полный отток	3500	2401	1	1	1
3	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ
4	Чистый доход по проекту	2100	2400	2600	2700	2750
5	Сальдо потока (чистый поток  наличности - ЧПН)	1400	1	2599	2699	2749
6	То же нарастающим итогом	1400	1399	3998	6697	9446
7	Приведение будущей стоимости  денег к их текущей стоимости Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования 7%)
8	Дисконтированный отток (стр. 2 х стр. 7)	3271	2244	1	1	1
9	Дисконтированный приток (стр. 4 х стр. 7)	1171	2232	2236	2133	1944
10	Дисконтированный ЧПН (стр. 9 - стр. 8)	1171	12	2235	2132	1943
11	То же нарастающим итогом (по стр. 10) - чистый дисконтированный доход (ЧДД)	1171	1159	3394	5526	7469
12	Показатели эффективности  проекта
12.1	Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	52000
12.2	Простой срок окупаемости  проекта	4 года
12.3	Динамический срок окупаемости  проекта	4 года
12.4	Динамический срок окупаемости  государственной поддержки	-
12.5	Валютная окупаемость  проекта	-
12.6	Внутренняя норма доходности (ВНД)	-
12.7	Индекс рентабельности (ИР)
12.8	Коэффициент покрытия задолженности	-	-	-	-	-
12.9	Уровень безубыточности	-	-	-	-	-
13	Финансово-экономические  показатели
13.1	Рентабельность активов	-	-	-	-	-
13.2	Рентабельность продукции	0,34	0,33	0,33	0,33	0,33
13.3	Рентабельность продаж	0,27	0,26	0,26	0,26	0,26

 

Анализ представленных данных подтверждает рост ключевых финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия. Представленные в бизнес-плане  расчеты и обоснования технико-экономических  показателей проекта подтверждают экономическую эффективность инвестиций, а также финансовую реализуемость  и окупаемость.

Приведение будущих притоков и оттоков денежных средств к  их настоящей стоимости осуществлено путем применения коэффициентов  дисконтирования. С применением данной ставки дисконтирования рассчитывается чистый дисконтированный доход, характеризующий интегральный эффект от реализации проекта, и учитывающий будущее обесценение денежных средств.

Данные таблицы свидетельствуют, что накопительный чистый поток  наличности меняет свое значение с  отрицательного на положительное в  базовом периоде году, соответствует  простому сроку окупаемости 4 года.

Чистый дисконтированный доход представляет собой абсолютную величину чистой прибыли и амортизационного фонда, приведенной по стоимости  к дате начала реализации проекта. Значение чистого дисконтированного дохода на конец горизонта расчета по проекту составляет 52 млн. долларов США. Чистый дисконтированный доход меняет свое значение с отрицательного на положительное в 2020 году, что соответствует динамическому сроку окупаемости 4 года.

Внутренняя норма доходности характеризует предельную процентную ставку на возврат привлеченных финансовых средств, при которой величина чистого  дисконтированного дохода равна  нулю. Кроме того, она представляет собой показатель надежности проекта. Внутренняя норма доходности рассчитывается при условии наличия в ряду сальдо потоков наличности хотя бы одного отрицательного значения. При  расчете внутренней нормы доходности по данному проекту сальдо потоков наличности на протяжении всего горизонта расчета было положительным – внутренняя норма доходности не рассчитывалась.

Реализацию проекта по созданию на территории Белорусского технопарка предприятия по производству конструктивных элементов с износостойким  покрытием сопровождают различные  риски, которые могут оказать  влияние на конечный результат. Среди  основных рисков можно выделить следующие:

Маркетинговые риски. Основные маркетинговые риски связаны с тем, что отсутствуют достаточные знания о рынке и предпочтениях конечных потребителей. Однако, маркетинговые риски минимизируются в связи с тем, что существующие на рынке аналоги продукции обладают значительно большей стоимостью.

Технологические риски. К данному типу рисков относятся также проблемы с техническим обслуживанием техники и оборудования, приобретением некачественного сырья, наличием квалифицированной рабочей силы по эксплуатации закупаемой техники, а также факторы, влияющие на качество продукции и методы его обеспечения. Данные риски оцениваются как средние.

Финансовые риски. Финансовые риски могут выражаться в невозможности достижения запланированных целевых показателей по объемам продаж, обусловленного действием как макроэкономических факторов (высокие темпы инфляции, снижение платежеспособного спроса и др.), так и факторов, связанных с ужесточением требований банков к заемщикам при кредитовании.

Риск ресурсного обеспечения и сбыта. На сегодняшний день данный вид риска оценивается как высокий, учитывая отсутствие проработанных механизмов поставки сырья и налаженных каналов сбыта продукции.

Риск перенасыщения  рынка и падения цен на продукцию. Риск связан с вероятностью того, что предприятие не выйдет на запланированный объем производства. Риск оценивается как низкий, поскольку спрос на продукцию (работы, услуги) предприятия в силу специфики его деятельности является устойчивым и стабильным.

Инфляционный  риск. Данный риск оценивается как средний и относится к группе так называемых системных рисков, поскольку непосредственного воздействия на него с целью минимизации отрицательного эффекта предприятие оказать не может.

Аналитика возможных рисков по проекту, вероятность их наступления  и мер по их предупреждению и минимизации  позволяет по данному проекту  оценить совокупные риски в категории «средние».

 

8. Юридический план

В соответствии с законодательством  хозяйственная деятельность создаваемого субъекта хозяйственной деятельности требует его обязательной регистрации  в качестве совместного предприятия  контрактного типа с образованием юридического лица (далее - СП).

Организационно-правовая форма:

Наиболее приемлемым вариантом  в нашем случае является регистрация  контрактного совместного предприятия  в виде общества с ограниченной ответственностью  т.к. данная форма создания СП является более гибкой с точки зрения организационной  структуры и управления, а также  распределения рисков и прибыли.

Правовые основы деятельности:

Вопросы создания и функционирования совместных предприятий регламентируются как общими правовыми, так и специальными нормами:

• Закон «О компаниях»;
• Закон «О контрактных совместных предприятиях национального и иностранного капитала»

Кроме того, на совместные предприятия  распространяется действие нормативных  актов, регулирующих инвестиции в определенные отрасли в целом. На совместные предприятия, имеющие статус юридического лица, распространяется действие всех законов  и правил, имеющих отношение к  деятельности юридических лиц, а  на предприятия, не имеющие статуса  юридического лица – действие соответствующих  нормативных актов, например, Общих  положений гражданского права .

Основным документом, устанавливающим  правила осуществления прямых иностранных  инвестиций в экономику , является «Каталог-руководство отраслей для инвестирования иностранного капитала».

Процедура создания

1) Предварительное утверждение  органами Министерства коммерции.

2) Регистрация органами  Промышленно-торговой администрации.

3) Пост-регистрационные процедуры.

Уставный фонд

Уставный капитал может  быть внесен одним платежом полностью  в течение 6-и месяцев со дня  создания предприятия, а может быть выплачен в рассрочку в течение 2-х лет с той же даты (даты получении свидетельства о праве ведения хозяйственной деятельности – свидетельства о государственной регистрации). При внесении уставного капитал частями первый взнос должен составлять не менее 20% . Уставный капитал может вноситься денежными средствами, имуществом и нематериальными активами, однако денежными средствами должно быть оплачено не менее 30% суммы уставного капитала. Доля иностранного участника в паевых совместных предприятиях должна составлять не менее 25% от суммы уставного капитала, а в контрактных совместных предприятиях – не менее 25% от суммы инвестиций китайского и иностранного участника.

Уставный фонд создаваемого совместного предприятия будет  сформирован в размере 1.133.300 долларов США:

• 1.000.000 долларов США оценивается стоимость технологии для производства изделий из фторопласта с использованием термомеханической обработки – вклад в уставный фонд Республиканского инновационного унитарного предприятия «Научно-технологический парк БНТУ «Политехник»;
• 133.300 долларов США – оценивается стоимость инвестиционный затрат, необходимых для организации деятельности создаваемого совместного предприятия в базовом периоде – вклад в уставный фонд  партнера.

 

Распределение прибыли:

Прибыль, получаемая участниками  совместного предприятия, будет  распределяться пропорционально вкладу каждого из участников в уставный фонд предприятия.

 

Срок хозяйственной  деятельности

Срок хозяйственной деятельности предприятий с иностранными инвестициями законодательство не регулирует, оставляя его на усмотрение утверждающих органов, т.е. территориальных подразделений  Министерства коммерции. Как правило, срок деятельности предприятий с  иностранными инвестициями не превышает 25-30 лет при утверждении и может  быть продлен при условии согласия всех участников и соответствия деятельности предприятия политике государства  в области привлечения иностранных  инвестиций на момент подачи заявления  о продлении.