Анализ и пути улучшения ликвидности в СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области

     К_{ТЛ 2008} = (732+2362)–(1573+0) = 1521 тыс. руб

     К_{ТЛ 2009}= (4342+6108) – (162+0) = 10288 тыс.руб

     К_{ТЛ 2010} = (1974+3710) – (1120+0) = 4564 тыс.руб.

        Показатели текущей  ликвидности за 2007 – 2009гг. свидетельствуют о платежеспособности СПК «Ермак» в указанный период, т.к все значения положительные. Можно отметить что наиболее платежеспособным предприятие было в 2008 году.

     Перспективная ликвидность (К_ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения поступлений и платежей в относительно отдаленном будущем:

     К_{ПЛ 2008} = 73856 – 23729 = +50127 тыс.руб.

     К_{ПЛ 2009} = 84581 – 19751 = +82630 тыс.руб.

     К_{ПЛ 2010} = 113920 – 14255 = +99665 тыс.руб.

     Сопоставление итогов по активу и пассиву для  третьей группы отражает превышение поступлений над платежами в  относительно отдаленном будущем.

     На  основе рассчитанных показателей можно  сделать вывод о том, что предприятие платежеспособно  в перспективе.

     Однако  следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса приближенный, более детальным  является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Коэффициентный  анализ ликвидности СПК «Ермак»

     Уровень ликвидности предприятия оценивается  с помощью специальных показателей  – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств  и краткосрочных пассивов.

     Значение  определенного коэффициента само по себе дает мало информации для анализа. Необходимо провести пространственно-временное сравнение этих коэффициентов с нормативным их значением, а также с аналогичными показателями по родственным предприятиям, изучить их динамику за определенный период.

     Каждый  вид оборотных средств имеет  свою ликвидность, а коэффициенты ликвидности  показывают, какую часть краткосрочных  обязательств организация может  погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в  деньги. Таким образом, в зависимости от того, какие виды оборотных активов берутся в расчет, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

К_{АЛ 2008} = 732/(1573+0) = 0,46

К_{АЛ 2009} = 4342/(162+0) = 26,8

К_{АЛ 2010} = 1974/(1120 + 0) = 1,76

Коэффициент критической ликвидности.

К_{КЛ 2008}= (732 + 23652) / 1573 = 15,5

К_{КЛ 2009} = (4342+6108) / 162 = 64,5

К_{КЛ 2010} = (1974+ 3710) / 1120= 5,08

Коэффициент текущей ликвидности.

К_{ТЛ 2008} = (732+2362+73856) / 1573 = 48,9

К_{ТЛ 2009} = (4342+6108+84581) / 162 = 586,6

К_{ТЛ 2010} = (1974+3710+113920) / 1120 = 106,8 

     Кроме коэффициентов ликвидности рассчитывается коэффициент восстановления или  утраты платежеспособности.

     Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу.

                                К_ТЛК  + (К_ТЛК  - К_ТЛН)*(t _В(У) / t _А) ,                    (12)

                                                К_{ТЛ, НОРМ}

     где: К_В(У) – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности;

     К_ТЛН, К_ТЛК – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец анализируемого периода;

     К_{ТЛ, НОРМ} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     t _В – период восстановления платежеспособности (6 месяцев);

     t _У – период утраты платежеспособности (3 месяца);

     t _А - продолжительность анализируемого периода, в месяцах.

     Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности  ниже норматива.

Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице 5.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса СПК «Ермак» на основе   расчета коэффициентов ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, как правило, не должен опускаться ниже 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

     Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для  этой группы активов  практически  нет опасности потери стоимости  в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. На 2008г. он составляет 0,46, а на 2010г. – 1,76, т.е. произошло увеличение более чем на половину.

     Такие значения свидетельствуют о том, что СПК «Ермак» в состоянии погасить свои обязательства в срочном порядке, наблюдается излишек наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это означает, что краткосрочные финансовые обязательства в 2010г. на 100% обеспечены абсолютно ликвидными активами.

     Значение  коэффициента (критической) быстрой  ликвидности должно находиться в  диапазоне от 0,7 до 1,0. На начало анализируемого периода (2008г.) данный показатель находится в пределах сверх нормы и составляет 15,5, а на конец периода (2010г.) -  ниже - 5,08. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности при норме ≥ 2 на конец 2008г. года составил 48,9, а на конец 2010г. года – 106,8. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность. Можно сделать вывод о том, что СПК «Ермак» располагает большим объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2, то, как правило, это свидетельствует о нерациональном использовании средств предприятия.

     Высокое значение коэффициентов является в  общем случае показателем устойчивого  финансового положения, низкое их значение – возможные проблемы с денежной наличностью и затруднений в дальнейшей операционной деятельности. Данные коэффициенты представляют модель общего показателя диагностики способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства при сохранении возможности продолжать вести уставную деятельность. Однако количественное сопоставление оборотных активов в их балансовой оценке с краткосрочными обязательствами не отражает количество активов, которое выражается в способности соответствовать этой оценке и срокам выполнения платежных обязательств.

     Кроме вышеперечисленных коэффициентов, показателем, характеризующем платежеспособность предприятия является величина чистых активов.

     Показатель  стоимости чистых активов установлен для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий).

     Так как объектом исследования является сельскохозяйственный производственный кооператив, то чистые активы рассматривать не будем. 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Факторный анализ ликвидности СПК «Ермак»

      Коэффициенты  ликвидности – это относительные  показатели, которые не будут изменяться с течением времени если пропорционально  возрастает числитель и знаменатель.

      Оценка  коэффициентов ликвидности тесно связана с факторами их формирования.

      Для более объективной оценки ликвидности  можно использовать следующую факторную  модель:

      К _ЛИК = (ТА/П) * (П/КДО),                                                                 (11)

      где ТА – текущие активы (А1+А2+А3), тыс.руб.

      П – чистая прибыль (стр.190 ф.№2), тыс.руб.

      КДО – краткосрочные долговые обязательства (П1+П2), тыс.руб.

      Отношение текущих активов к чистой прибыли  – это показатель, характеризующий  стоимость текущих оборотных  активов, приходящихся на 1 рубль чистой прибыли.

      Отношение чистой прибыли к краткосрочным  долговым обязательствам характеризует  способность предприятия погашать свои долги за счет результатов своей  деятельности.

      Рассчитаем  показатели используя метод цепных подстановок.

1. К^о _ЛИК = (ТА/П)^О * (П/КДО)^О = (76950 / 16298)* (16298 / 1573) = 4,72*10,36 = 48,89
2. К¹ _{ЛИК (усл)} = (ТА/П)¹ * (П/КДО)^О = (95031 / 31103)* (16298 / 1573) = 3,06*10,36 = 31,70
3. ∆К_ЛИК (∆ТА/П) * (П/КДО)= 31,70 – 48,89 = – 17,19
4. К² _{ЛИК (усл)} = (ТА/П)¹ * (П/КДО)¹ = (95031 / 31103)* (31103 / 162) = 3,06*191,99 = 587,49
5. ∆К_ЛИК (∆П/КДО) = 587,49 – 37,70 = +549,79
6. ∆К_ЛИК = – 17,19 + 587,49 = +570,30

      На  основе данных расчетов можно сделать  вывод о том, что коэффициент  ликвидности за исследуемый период увеличился на 570,30, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия..

      Стоимость текущих оборотных активов, приходящихся на 1 рубль чистой прибыли сократилась  с 4,72 в 2008г. до 3,06 в 2010г. Это привело к сокращению коэффициента ликвидности – на 17,19.

      Для изучения причин изменения текущей ликвидности используется факторный анализ.

      К основным факторам, оказывающим влияние  на изменение текущей ликвидности  относят текущие активы (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения) и текущие пассивы (краткосрочные займы и кредиты,  краткосрочная кредиторская задолженность, прочих краткосрочные обязательства).

      Для определения влияния факторов рассчитывают дополнительный коэффициент текущей  ликвидности как отношение текущих  оборотных активов на начало периода (2008г.) к краткосрочным долговым обязательствам на конец периода (2010г.).

      К*_ТЛ = ТА_н / КДО_к                                                    (12)                                                      

      К*_ТЛ = 88151 / 1120 = 78,71

      Затем определяем коэффициент долевого участия для фактора изменения  текущих активов.

      К_{д.у А} = (К_{ТЛ к} - К*_ТЛ) / ∆ ТА,                                          (13)