Анализ финансовой деятельности

     Кал = Денежные средства/Сумма краткосрочных  обязательств

     2003 г. Кал = 488/91152 = 0,01

     2004 г. Кал = 439/99285 = 0,004

     Рекомендуемое значение для данного коэффициента – интервал 0,2 – 0,25.

     В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности и в 2003 г., и в 2004 г. намного меньше 0,2, а это значит, что предприятие не имело возможности в отчетном периоде моментально выполнить краткосрочные обязательства.

    Сопоставив  анализ всех коэффициентов ликвидности, можно сказать, что баланс предприятия не ликвиден, и оно не в состоянии расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами в отчетном периоде.

3.4 Оценка финансовой  устойчивости

   Рассчитаем  финансовую устойчивость с помощью  абсолютных показателей.

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:
1. Наличие собственных оборотных средств:

   2003 г.  Сос = 191969 – 209634 = -17665

   2004 г.  Сос = 173901 – 207382 = -33481

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

2003 г.: СД = -17665+1422 = -16243

2004 г.: СД = -33481+ 3930 = -29551

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

2003 г.: ОИ = -16243+50997 = 34754

2004 г.: ОИ = -29551+53303= 23752 

2. Показатели  обеспеченности запасов  и затрат источниками  формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

2003 г.: ΔСОС = -17665 – 20963 = -38628

2004 г.: ΔСОС = -33481– 25923 = -59404

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

2003 г.: ΔСД = -16243– 20963 = -37206

2004 г.: ΔСД = -29551– 25923 = -55474

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

2003 г.: ΔОИ = 34754– 20963 = +13791

2004 г.: ΔОИ = 23752– 25923 = -2171 

     Данные  показатели свидетельствуют об отсутствии собственных оборотных средств  на предприятии, что говорит о  финансовом неблагополучии предприятия. Выполняются неравенства З > СОС, З > СД как в 2003, так и в 2004 году, а в 2004 году еще и З > ОИ. Это свидетельствует кризисном финансовом состоянии предприятия.

   Проведем  анализ финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных показателей.

   1. Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.

   Ка = Собственные  средства/Весь капитал

   2003 г.  Ка = 191969/284543 = 0,67

   2004 г.  Ка = 173901/277116 =  0,63

   Нормальное  значение данного коэффициента Ка ≈ 0,5.

   Из  полученных данных видно, что имущество  предприятия в 2003 г. на 67%, а в 2004 г. на 63% было сформировано за счет собственных  средств, то есть предприятие может  полностью погасить свои долги, реализуя свое имущество.

   2. Финансовый рычаг.

   Фр = заемные  средства / собственный капитал

   2003 г.  Фр = 1422/191969 = 0,007

   2004 г.  Фр = 3930/173901 = 0,02

   Нормальным  является значение Фр≤1. Из полученных результатов видно, что предприятие  платежеспособно.

   3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования за счет собственных средств общей величины оборотных активов, уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних заимствований.

   Коа = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

   2003 г.  Коа = -17665/74909 = -0,2

   2004 г.  Коа = -33481/69734 = -0,5

     Отрицательное значение данного коэффициента говорит  о полной зависимости предприятия  от внешних займов в отчетном периоде, что свидетельствует о серьезных проблемах предприятия. Оборотные активы предприятия не финансируются за счет собственных средств.

   4. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными  оборотными средствами  характеризует финансирования запасов предприятия за счет собственных средств.

   Коз = Собственные оборотные средства/ Запасы и затраты

   2003 г.  Коз = -17665/20963 = -0,8

   2004 г.  Коз = -33481/25923 = -1,3

   Нормальное  значение коэффициента Коз ≥ 0,6.

     Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует  о том, что стоимость запасов и затрат не покрываются собственными средствами.

   5. Коэффициент покрытия  запасов нормальными  источниками характеризует долю финансирования запасов предприятия за счет собственных средств, кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд и займов.

   Кпз = (Собственные средства, Кредиторская задолженность, Краткосрочные ссуды  и займы)/Запасы и затраты

   2003 г. Кпз = (- 17665+50997+40155)/20963 = 3,5

   2004 г. Кпз = (- 33481+53303+45982 0/25923 = 2,5

   Данные  значения и значения коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами говорят о том, что запасы предприятия финансируются за счет кредитов, займов и кредиторской задолженности.

   6. Коэффициент маневренности  собственных средств  – показывает, какая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств.

   Км = Собственные оборотные средства/Собственные  средства = Собственные оборотные  средства/(Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих  расходов)

   2003 г. Км = -17665/(191969+0+0) = -0,1

   2004 г. Км = -33481/(173901+0+0) = -0,2

   Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше финансовое состояние  предприятия. Отрицательное значение коэффициента в отчетном периоде  говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

   7. Коэффициент финансовой  устойчивости характеризует долю долгосрочных источников средств финансирования в валюте баланса.

Кфу = Собственные и привлеченные долгосрочные средства/Весь капитал

   2003 г.  Кфу = (191969+1422)/284543 = 0,68

   2004 г.  Кфу = (173901+3930)/277116 = 0,64

   Таким образом доля долгосрочных источников в балансе предприятия составляет в 2003 г. – 68%, а в 2004 г. – 64%.

   8. Индекс постоянного  актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы.

   И = Внеоборотные активы/Собственный капитал

   2003 г.  И = 209634/191969 = 1,1

   2004 г.  И = 207382/173901 = 1,2

     Значения  данного коэффициента больше единицы  в отчетном периоде, а это значит, что внеоборотные активы частично финансируются  за счет заемных средств, а оборотные  активы – только за счет заемных  средств. Это очень рискованная политика.

      

3.5 Анализ деловой  активности

   1. Оборачиваемость  дебиторской задолженности  характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам.

   Кдз = Выручка от продажи/Средняя величина дебиторской задолженности

   Длительность  одного оборота дебиторской  задолженности в  днях (за год): Ддз = 360/Кдз

   2003 г. Кдз = 27457 / { (30114+50635) / 2} = 0,7

                Ддз = 360/0,7 = 529

   2004 г. Кдз = 9720 / { (50635+39932) / 2} = 0,2

                Ддз = 360/0,2 = 1714

   Видно, что оборачиваемость в отчетном периоде снижена, а это значит, что либо был расширен кредит потребителям, либо у предприятия были проблемы с погашением предоставленного кредита.

   2. Оборачиваемость  кредиторской задолженности  также характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам.

   Ккз = Выручка от продажи/Средняя кредиторская задолженность

   Длительность  одного оборота кредиторской задолженности в  днях (за год): Дкз = 360/Ккз

   2003 г.  Ккз = 27457 / { (36967+40155) / 2} = 0,7

                Дкз = 360/0,7 = 507

   2004 г.  Ккз = 9720 / { (40155+45982) / 2} = 0,2

                Дкз = 360/0,2 = 1565

   Низкое  значение коэффициента в отчетном периоде  говорит об имеющихся на предприятии  проблемах с оплатой выставленных ему счетов.

    3. Оборачиваемость  запасов.

   Кз = Выручка от продажи/Средняя стоимость  запасов

   Оборачиваемость запасов в днях (за год): Дз = 360/Кз

   2003 г.  Кз = 27457 / { (20963+37713) / 2} = 0,9

               Дз = 360/0,9 = 383

   2004 г.  Кз = 9720 / { (20963+25923) / 2} = 0,4

               Дз = 360/0,4 = 878

   Чтобы уточнить коэффициент оборачиваемости  запасов проанализируем показатели оборачиваемости отдельных видов  запасов.

   а) Оборачиваемость  сырья и материалов.

   Ксм =  Выручка от продажи/Средняя стоимость  сырья и материалов

   б) Оборачиваемость  незавершенного производства.

   Кнп = Выручка от продажи/Средняя стоимость  незавершенного производства

   в) Оборачиваемость  готовой продукции.

   Кгп = Выручка от продажи/Средняя стоимость  готовой продукции

   2003 г. Ксм = 27457 / { (8102+7103) / 2} = 3,6

                Кнп = 27457 / { (2469+4562) / 2} = 7,8

                Кгп = 27457 / { (26201+8211) / 2} = 1,6

   2004 г. Ксм = 9720 / { (7103+7734) / 2} = 1,3

                Кнп = 9720 / { (4562+4658) / 2} = 2,1

                Кгп = 9720 / { (8211+12246) / 2} = 1

   Из  данных расчетов видно, что «слабое» место в оборачиваемости запасов  – оборачиваемость готовой продукции. И в 2003г., и в 2004г. скорость реализации готовой продукции достаточно низкая. Для предотвращения кризиса предприятию  следует принимать меры по ускорению оборачиваемости именно готовой продукции.

   4. Коэффициент оборачиваемости  основных средств  (фондоотдача).

   Фо = Выручка/Основные средства

   2003 г. Фо = 27457/125159 = 0,22

   2004 г. Фо = 9720/122909 = 0,08

   Низкое  значение данного коэффициента говорит о неспособности эффективно использовать средства.

   5. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала.

   Коск = Выручка/Собственный капитал

   2003 г. Коск = 27457/191969 = 0,14

   2004 г. Коск = 9720/173901 = 0,06

   Низкое  значение коэффициента говорит о  бездействии части собственных средств и указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.