Анализ финансового состояния предприятия

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. 

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств  приведены в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Показатели  оборачиваемости оборотных средств

за 1997-1998г.г.

№	Показатели	1997	1998	В %  к 1997
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.	713 313	1 656 596	232,2
2	Средняя дебиторская задолженность, руб.	131 401	206 795	154,7
3	Средняя стоимость оборотных средств,  руб.	902 829	2 037 628	225,6
4	Выручка от реализации без НДС, руб.	7 459 444	5 649 432	132,8
Расчетные показатели
5	Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств.	7,9	4,5	56,96
6	Время оборота матер. обор. Средств, дни	46	80,6	175,2
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	42,9	36,3	84,6
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней	8,5	10	117,6
9	Коэф-нт оборачиваемости оборотных  средств	6,25	3,7	59,2
10	Время оборота оборотных средств, дней.	5,8	99	170,6

 

Из данных таблицы 3.4 видно, что произошло снижение оборачиваемости  всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1997 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 1997 и 10 дней в 1998 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается  достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рис. 2.

Более существенно уменьшилась  оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 1997 году до 4,5 оборотов в 1998 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 1998 году произошло за счёт затруднений со сбытом

Рис.2. Динамика оборота материальных оборотных средств, дебиторской задолженности, оборотных средств

 

продукции, которые в  свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов  в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1997г. это уменьшение составило 619 414  руб., а в 1998 году 293 691  руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 1998 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств   (430% /  90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно , резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице 3.5.

Снижение стоимости  внеоборотных активов обусловлено  сокращением такого элемента, как “Основные средства”, которые за год уменьшились на 342 453  руб.(см. табл. 3.2), или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1997 году также связано с уменьшением статьи “Основные средства”  за год на 669 419 руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 1997 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья “Незавершенное строительство” на протяжение двух лет постепенно растет. В 1997 году она возросла на 50 000  рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 1998 году “Незавершенное строительство” увеличилось на 48 762  рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 1997 года они составляли 0,59%, в начале 1998 года- 0,63%, а в начале 1999 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 20 142  рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение  реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы и  другие аналогичные ценности (строка 211);

•МБП (строка 213);

•затраты в незавершённом  производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На начало года:

Р.А. на начало года.= 2 761 869 + 128 502 = 2 890 371  рублей

Доля Р.А. на начало года=2 890 371  рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%

2.На конец  года:

Р.А. на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456  рублей

Доля Р.А. на конец года=2 641456  руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890 371  руб. на 248 915  руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно  отметить некоторое улучшение финансового состояния ПКФ “Бейсуг”,  увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912  рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400  рублей.

 

3.4. Анализ источников  средств предприятия

 

Предприятие может  приобретать основные, оборотные  средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 3.5 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494  руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных  средств предприятия (на 2 305 494 или  на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203  рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689  руб. или на 13,2 % .

3.4.1. Анализ  собственных средств ПКФ “Бейсуг”

 

Удельный вес собственных  средств предприятия в 1997 году увеличился на 14 %, а в 1998 году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от  средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено)  резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют  более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива  баланса составляется аналитическая  таблица 3.5.

Таблица 3.5

Собственные и заёмные средства

Показатели	1997 год		1998 год		Отклонения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
					Абсолютное		%
					1997	1998	1997	1998
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Всего средств предприятия, тыс. руб.  (стр.699);   - в том числе:	4847367	4208747	4208 747	6 514 241	-638 689	2305494	86,8	154,7
2.Собственные средства  предприятия, тыс. руб. (строка 490);	3544 562	3 667 076	3 667 076	3 667 076	122 514	0	103,5	100
-то же в % к имуществу	73	87	87	56,3	14	-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных  оборотных средств, тыс. руб.  (490-190-390)	-265 451	226 565	226 565	459 856	492 016	233 291	-88,3	202,9
-то же в %  к  собственным средствам.	-	6,18	6,18	12,5	6,18	6,32
3.Заёмные средства, тыс.  руб.(590+690)	1302 874	541 671	541 671	2 847 165	-761 203	2 305 494	41,6	5 р.
-то же в % к имуществу;	26,87	12,8	12,8	43,7	-14,07	30,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы,  тыс. руб.(строка 590);
- в % к заёмным средствам.
3.2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610);	200 000			929 760	-200 000	929 760
- в % к заёмным средствам.	15,35			32,65	-15,35	32,65
3.3.Кредиторская задолженность, руб. (620);	1102 874	541 671	541 671	1 917 405	-561 203	1 375 734	49	3,75 раза
- в % к заёмным средствам.	84,6	100	100	67,35	15,4	-32,65

 

Рис.3. Соотношение собственных  и заемных средств в 1997-1998г.г.

 

Анализ собственных  оборотных средств

На начало отчётного  периода наличие собственных  оборотных средств составило 226 565 руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459859 руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое  значение для устойчивости финансового  положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

 Рассмотрим изменение собственных  оборотных средств (таблица3.6).

 

Таблица 3.6

 

Расчёт собственных  оборотных средств

Показатели	1997		1998		Отклонения				Уровень
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	+		%		Влияния на изм.
					1997	1998	1997	1998	СОС,%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Уставный капитал	5 500	5 500	5 500	5 500				100	0
2. Добавочный                капитал.	1 739 351	1739 351	1 739 351	1 739 351		0		100	0
3.Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Фонды накопления	1 799 711	1 922 225	1 922 225	1 922 225	22 514	0	106,8	100	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-	-	-		-	-	-		-	-
6.Нераспределённая прибыль прошлых  лет	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7.Нераспределённая прибыль отч.  года	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого собственных средств (раздел 4)	3 544 562	3 667 076	3 667 076	3 667 076	122 514	0	103,5	100
Исключается:
1. Нематериальные активы
2.0сновные средства	3 431 283	2 761 869	2 761 869	2 419 416	-669 414	-342453	80,5	87,6	146,8
3.Незавершённое строительство	358 588	408 588	408 588	457 350	50 000	48 762	113,9	111,9	+20,9
4. Долгосрочные финансовые вложения	20 142	20 142	20 142	20 142	0	0	100	100
Итого внеоборотных активов (раздел 1)	3 810 013	3 190 599	3 190 599	2 896 908	-619 414	-293 691	83,7	90,8	-125,9
5. Убыток отчётного года	0	249 912	249 912	310 312	249 912	60 400		124,1	+25,9
Итого исключается:	3 810 013	3 440 511	3 440 511	3 207 220	-396 502	-233 291	90,3	93,2	-100
Итого собственных оборотных средств	-265 45	226 565	226 565	459 856	492 016	233 291		202,9	100