Ответы по инвестициям

2. Страхование зарубежных инвестиций является специфической формой страховки и может производиться как частными, так и государственными агентствами. Смысл страхования заключается в приобретении прямым инвестором страховки от обусловленных в страховке рисков, которая обычно стоит до 1% от суммы инвестиции. Если наступает обусловленный в страховом договоре страховой случай, страховая компания обязана возместить прямому инвестору его потери. Национальные агентства и страховые компании страхуют только своих прямых инвесторов.

3. Урегулирование инвестиционных споров. Теоретически возможны урегулирования инвестиционных споров на базе:

- национального законодательства принимающей страны,

- национального законодательства страны базирования прямого инвестора

- международного  арбитража – своего рода третейского суда, поскольку в большинстве случаев урегулирование споров на базе законодательства принимающей страны не устраивает прямых инвесторов, а на базе законодательства страны базирования – принимающие страны.

4. Исключение двойного налогообложения. Государства, корпорации которых особенно активно осуществляют взаимные прямые инвестиции, нередко подписывают соглашения об исключении двойного налогообложения, которые касаются прибыли предприятий с иностранными инвестициями. Если предприятие оперирует в нескольких странах, то существует опасность того, что правительство каждой из них захочет обложить его прибыль своим национальным налогом на прибыль. Корпорация платит в принимающей стране только ту часть налога, которую она не заплатила в стране базирования.

5. Административная и дипломатическая поддержка. Прямые инвесторы обычно являются предметом опеки со стороны государственных органов страны базирования: правительство проводит переговоры с зарубежными странами о создании наиболее благоприятных условий за рубежом для национальных инвесторов. Представители международного бизнеса приглашаются в состав международных делегаций, выезжающих за рубеж для обсуждения экономических вопросов. Нередко правительственные агентства по развитию и торговле организуют специальные инвестиционные туры, главная задача которых – ознакомить национальных инвесторов с потенциальными возможностями для прямых инвестиций в принимающих странах. 

11. Сравнительный анализ прямых и портфельных иностранных инвестиций.

Под прямыми  ин. (пр.ин.ин.) понимают инвестиции, обеспечивающие инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией.

Портфельные инвестиции (порт.ин.) – вложения ин.инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие право контролировать организацию, а также в другие ценные бумаги принимающего гос-ва.

В состав порт.ин. входят:

- акции российских  компаний, ком.банков, гос.краткоср. облигации, долгоср. облигации федеральных займов, долгоср. облигации гос.сберегательного займа;

- облигации  местных органов власти, банк.депозиты  в рублях;

Преимущества  прямых иностранных  инвестиций:

- они являются хорошими дополнительными источниками средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивают оживление и подъем экономики;

- они представляют собой источники средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;

- будучи направленными в конкретные объекты они часто сопровождаются обучением персонала эффективного использующего технологии, международные контракты и т.д.;

- они способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей правил, что приводит к притоку иностранного капитала, дает инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускорение формирования в стране инвестиционного климата, благоприятного для инвестирования;

- они ускоряют процессы включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперирования труда;

- в отличие от займов и кредитов не дополняют бремени на внешний долг.

  Прямые  иностранные инвестиции отличаются от портфельных  следующими чертами:

- они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер,

- сумма этих вложений обычно выше,

- инвестор подвергается более высокой степени долгосрочности риска,

- они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.

Преимущество  портфельных инвестиций по сравнению с прямыми инвестициями заключается в том, что они обладают более высокой ликвидностью, т.е. возможностью их быстрого превращения в валюту. Также порт.ин. можно вложить в несколько предприятий (диверсификация и распыляемость прибыли), и если по одному прибыли не будет, то будет по другим, тогда как прямые ин. можно вложить только в одно предприятие. 

12. Национальная инвестиционная политика: стимулирование иностранных инвесторов в РФ.

Преимущества  российской экономики для привлечения ин.ин:

- потенциальноёмкий  внутренний рынок;

- необходимость  технологического обновления производства  и инфраструктуры;

- более высокий  уровень продаж и рентабельность  капиталовложений;

- сравнительно  низкая стоимость зданий, сооружений и земли;

- сравнительно  высокий уровень профессиональной  подготовки и низкий уровень  зар.платы;

- наличие  в отдельных отраслях высокого, но очень технического потенциала.

Россия сформировала инвестиционный климат посредством  принятия нормативных актов, предоставляющих специальные льготы иностранным инвесторам.

Суть  государственного регулирования  и стимулирования инвестиционного процесса - реализация инвестиционной политики:

- создание  благоприятных условий и гарантий  для инвесторов;

- установление соответствующих организационно-правовых форм бизнеса,

- определение  правового статуса совместных  предприятий, иностранных предприятий  и их филиалов, транснациональных  корпораций.

Подход к  стимулированию иностранных инвестиций должен быть дифференцированным. В первую очередь должны стимулироваться инвестиционные проекты в отраслях с низкой скоростью оборота капитала (с/х и тяж.промыш-ть), которые носят стратегический характер, но являются менее привлекательными для иностранного, а также для национального капитала. Учитывая важность этих отраслей для российской экономики, их стимулированию должно уделяться первостепенное внимание.

В целях стимулирования инвестиционной деятельности, в том  числе для иностранных инвесторов, за последнее время реализован ряд мер по облегчению налогового бремени. На улучшение инвестиционного климата направлены льготы по уплате налога на прибыль, НДС, таможенных пошлин.

Основными способами привлечения  иностранных вложений в экономику России являются:

1) привлечение  иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий;

2) регистрация  на территории России полностью  принадлежащего иностранному инвестору  капитала;

3) привлечение  иностранного капитала на основании концессий или соглашений о разделе продукции;

4) создание  свободных экономических зон,  направленных на активное привлечение  зарубежных инвестиций в определенные  регионы страны.

Факторы, определяющие реальный приток иностранного капитала в Россию можно разделить на несколько  групп:

1) национальное законодательство;

2) стабильность  общих условий накопления, налогообложение  и тарифы, контрактное право, норма  законодательного регулирования  экспорта и импорта, характер  банковской системы;

3) психологические,  политические и общественные  условия.

Основные  задачи экономической политики России, связанные с привлечением иностранных инвестиций:

1) переход  от количественного к качественному  развитию;

2) закрытие  для иностранного капитала отдельных  отраслей производства из соображений  нацио-нальной безопасности, защиты национальных интересов и жизни-обеспеченности граждан;

3) стабилизация  финансового положения как необходимое  условие возрождения российской  эконо-мики;

4) ускорение  структурной перестройки, развитие  новых технологических отраслей  и передового про-изводства;

5) формирование  конкурентоспособной рыночной среды,  эффективная борьба с монополизмом;

6) увеличение  экспорта и сдерживание импорта  путем создания экспортно-ориентированного  и им-портозамещающего производства.

Огромную  роль в привлечении иностранных инвестиций играет руководство страны. Вступление России в ВТО позволит привлечь иностранные инвестиции в российскую экономику. 

13. Факторы, определяющие экспорт капитала.

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная роль различна.

Факторы, определяющие экспорт капитала:

1. Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций за рубеж. Осуществляя прямое инвестирование за рубеж, корпорации стремятся удержать тем самым контроль над ключевой технологией, дающей им конкурентное преимущество.

2. Преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются средним уровнем оплаты труда работников. Чем выше уровень оплаты труда корпорации, тем больше объем экспорта прямых инвестиций данной корпорации.

3. Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций.

4. Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше объем экспорта прямых инвестиций. Большинство корпораций, перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики масштаба в рамках внутреннего рынка.

5. Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций.

6. Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций.

7. Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется.

8. Прочие причины экспорта капитала: сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории. 

14. Факторы, определяющие импорт капитала.

Факторы, определяющие импорт капитала:

1. Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа. Прямые инвестиции обычно связаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.

2. Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций.