Особенности управления инновационными инвестициями

- состояние внешней среды (политическая  и экономическая ситуация, тип рынка, характер конкурентной борьбы, практика государственно-монополистического регулирования и т.д.);

- состояние внутренней среды  данной хозяйственной системы  (наличие лидера-предпринимателя и команды поддержки, финансовые и материально-технические ресурсы, применяемые технологии, размеры, сложившаяся организационная структура, внутренняя культура организации, связи с внешней средой и т.д.);

- специфика самого инновационного  процесса как объекта управления.

Инновационные процессы рассматриваются  как процессы, пронизывающие всю научно-техническую, производственную, маркетинговую деятельность производителей и, в конечном счете, ориентированные на удовлетворение потребностей рынка. Важнейшим условием успеха инновации является наличие новатора-энтузиаста, захваченного новой идеей и готового приложить максимум усилий, чтобы воплотить ее в жизнь, и лидера-предпринимателя, который нашел инвестиции, организовал производство, продвинул новый товар на рынок, взял на себя основной риск и реализовал свой коммерческий интерес. Новшества формируют рынок новаций, инвестиции - рынок капитала, инновации - рынок конкуренции инноваций. Инновационный процесс обеспечивает внедрение научно-технического результата и интеллектуального потенциала для получения новой или улучшенной продукции (услуг) и максимальный прирост добавленной стоимости [4].

Таким образом, два разных по природе возникновения  понятия, сходятся в одной, безусловно значимой для экономики точки, –  развития и усовершенствования в  целях максимизации прибыли. Инвестиции в новые варианты производства или  в его обновленные возможности, в научные разработки, способствующие оптимизации существующих процессов, приводят не только к наиболее выгодному  вложению денег, но и внедрению инновационных  идей в производственный цикл.

Несмотря  на то, что оба понятия хорошо сочетаемы, есть некоторые отличия  в вопросе формирования ресурсов, которые пойдут на финансовые и реальные инвестиции, и собственно, инновационные. Лучше всего данное различие иллюстрирует такое понятие, как цикл.

Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает определенный период, который принято называть инвестиционным циклом. Появление идеи, разработка инвестиционного проекта и претворение их в жизнь, особенно по объектам производственного назначения, осуществляются в течение значительного периода времени. В дорыночных условиях, при плановой экономике, завершением работ и затрат по объектам капитальных вложений считалось завершение строительно-монтажных работ, ввод объекта в эксплуатацию и формирование таким образом новых основных фондов. В рыночных же условиях учитываются общие расходы по проекту и доходы от его функционирования на весь период эксплуатации объекта по данному инвестиционному проекту, вплоть до его ликвидации. 
Инвестиционный цикл - это есть период времени от начала осуществления проекта и охватывающий весь срок функционирования объекта по данному проекту до его ликвидации (прекращение срока его функционирования). Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии (фазы или этапы). При этом необходимо исходить из того, чтобы деление упомянутого цикла на стадии позволяло наметить некоторые важные периоды организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту и учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, оказывающие влияние на судьбу проекта.

Осуществление инвестиционного проекта сопровождается выполнением в определенной последовательности совокупности мероприятий, которые связаны с реализацией данного проекта, разработкой технико-экономического обоснования и рабочей проектно-сметной документации, заключением контрактов (договоров), организацией финансирования и кредитования, материально-техническим обеспечением, ведением строительно-монтажных работ, сдачей завершенных объектов в эксплуатацию. В этой связи инвестиционный цикл делится на последовательные стадии (этапы), которые в свою очередь могут делиться на более детальные этапы низового (конкретизированного) уровня [5].

Укрупненно, инвестиционный цикл принято делить на 3 стадии:

1. прединвестиционную;
2. инвестиционную;
3. производственную.

Наиболее  подробно, как показано на рисунке 2, инвестиционный цикл делят на 4 фазы или стадии. Каждая фаза характеризуется  своим объемом вложений, которые  напрямую основываются на рисках, сопровождающих проект на данном этапе.

Рисунок 2 –  Стандартный инвестиционный цикл [5]

Что касается, инвестиционного цикла  для инновационных вложений, то в динамическом плане, т.е. во времени, структуру инновационного процесса можно представить в следующем виде:

1. выявление проблемной ситуации (имитация инновации);
2. формулировка целей инновации;
3. анализ существующего положения (диагностика проблемы организации
4. или отдельного ее элемента);
5. принятие решения о целесообразности разработки инновации
6. определенного вида;
7. разработка (проектирование) инновации;
8. согласование и утверждение проекта инновации;
9. подготовка объекта к инновации;
10. внедрение инновации;
11. оценка фактической эффективности инновации;
12. устаревание.

Контроль перехода от одной операции инновационного процесса к другой является действенным инструментом управления процессом внедрения инновации. Успешность внедрения инновации в значительной мере определяется степенью беспрепятственности прохождения по логической цепочке операций, особенно на их стыках, а это зависит в первую очередь от согласованности смежных подразделений при переходе от одной операции к другой и, конечно, от заинтересованности организаций, выполняющих соответствующие операции.

Вслед за экономическим освоением  инновации сначала на первом, а затем и на остальных предприятиях следует фаза ее эффективного использования, которая характеризуется постепенной стабилизацией затрат и возрастанием эффекта в основном за счет наращивания объемов использования новшества. Именно здесь реализуется основная часть фактического экономического эффекта инновации.

Заключительная фаза жизненного цикла  инновации - ее устаревание. Для получения более высокой отдачи от инновационной деятельности осуществляется классификация нововведений. Необходимость классификации, т.е. разделения всей совокупности нововведений по тем или иным признакам на соответствующие группы, объясняется тем, что выбор объекта инновации является очень важной процедурой. Это, в свою очередь, обуславливается тем, что она предопределяет всю последующую инновационную деятельность, результатом которой станут повышение эффективности производства, расширение номенклатуры наукоемкой продукции и рост ее объемов.

Таким образом, инвестиции, стандартные и инновационные, не только влияют на расширение мощностей в долгосрочной перспективе, но и оказывают существенное воздействие на то, в какой мере используются уже имеющиеся мощности. В не меньшей мере, на уровень использования мощностей, влияют инвестиции в товароматериальные запасы – то есть превышение прироста запасов над их расходованием. Поэтому колебания в инвестиционном процессе – важный фактор изменения темпов роста, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

1.2 Основные характеристики инвестиций и инноваций

Каждое значимое экономическое  понятие обладает рядом характеристик. Инвестиции в данном случае особенно выделяются, так как характеризуются  в первую очередь альтернативностью  своей природы.  Инновации же допускают  классификацию, учитывающую сложность, значимость и функциональное назначение. Помимо вышеуказанного фактора, важным показателем инновации является время реализации. Собственник капитала, инвестируя его в процессе внедрения  нововведения, отказывается от текущего потребления во имя будущих выгод. Однако для обоих понятий можно выделить ряд схожих характеристик:

1. Доходность. Каждый инвестор должен с самого начала задает себе вопрос о разумности и объемах выгоды от инвестиций.
2. Ликвидность. Время, за которое можно будет перевести инвестиции в другую отрасль., прямо пропорционально желанию инвестора вкладывать и его готовности вложить определенный объем капитала. Чем больше времени будет необходимо для продажи, тем ниже показатель ликвидности.
3. Риски. В инвестировании рисков очень много, опасность потерять часть или все свои средства существует всегда. Однако риски можно предсказать с определенной долей вероятности и управлять ими. В инвестировании действует следующее правило – чем выше риск, тем выше должна быть инвестиционная доходность. Любая инновация также характеризуется коммерческим риском - опасностью возникновения ситуаций, при которых ожидаемые выгоды не будут достигнуты [6].

В силу чисто экономических причин существуют различия в доходах от инвестиций. При этом доходы на производственные инвестиции должны быть больше доходов  по альтернативным видам вложений, таким, например, как вложения в антиквариат, золото, бриллианты, банковские вклады и т.п. Так как, в противном случае, нет экономической выгоды от вложения средств в производство, которое всегда связано с риском, а более предпочтительным выступает получение дохода от более гарантированных операций.

Что касается инновационных инвестиций, мировой опыт свидетельствует, что рост инвестиций в инновационные сферы экономики способствует ускоренному развитию народнохозяйственного комплекса страны и повышению уровня жизни. Однако вложение инвестиций в инновационные секторы не всегда способствует росту прибыли и доходов. Как известно, в фундаментальной науке вложение средств зачастую не только не окупалось, но и приводило к негативным результатам. Например, существенные инвестиции в нанотехнологии не дают ожидаемого результата. Поэтому совершенно справедлива постановка вопроса о том, насколько эффективны те или иные инвестиции и инновации. Кроме социально-экономической оценки эффективности инвестиций и инноваций необходим анализ их влияния на процессы интенсификации общественного воспроизводства. В этой связи предлагаем выделять инвестиции и инновации интенсивного или экстенсивного типов.

Интенсификация, важнейшим фактором которой является научно-технический прогресс, представляет обязательное условие и материально-техническую основу повышения социально-экономической эффективности и ускорения темпов развития народно-хозяйственного комплекса страны, а также повышения конкурентоспособности отечественной продукции.

Важнейшим условием ускорения интенсификации является государственное регулирование экономики, осуществляемое в двух основных формах. Возможно прямое государственное финансирование или же создание льготных условий для тех предприятий, которые расширяют научно-исследовательскую деятельность, внедряют прогрессивную технику и технологию.

Формы и методы государственного стимулирования и регулирования процесса интенсификации в переходный период могут быть самыми разнообразными. Это могут быть:

• финансирование из бюджета разных уровней, из специальных финансовых фондов - инновационных, инвестиционных, научных;
• ускоренная амортизация основных фондов;
• льготный порядок отнесения затрат, связанных с усилением интенсивного характера производства на себестоимость продукции;
• дифференцированное кредитование и налогообложение с учетом источников получаемых доходов и направлений расходования прибыли;
• дифференцированное ценообразование и целевые дотации на научно-техническую продукцию;
• таможенные и валютные льготы для экспортно-импортных операций, содействующих дальнейшей интенсификации;
• предоставление консультационных, информационных и других услуг государственными организациями [6,284].

В настоящее время, пожалуй, особое внимание следует уделить эффективности косвенных методов государственного стимулирования, прежде всего в налоговой и амортизационной политике.

1.3 Управление инновационными инвестициями

Наиболее ценным моментом в инвестиционно-инновационных взаимоотношениях различного рода компаний на рынке, в условиях риска и неопределенности последнего, выступает перевод представленных выше теоретических рассуждений на практическую основу. При этом особой значимостью обладает профессиональность руководящего состава, то есть его способность внедрить инвестииционно-инновационные отношения в конкретные действия фирмы на рынке. Кроме того, практический опыт взаимоотношений на рынке с применением такого рода тактического проектирования и планирования деятельности фирмы, помогает в данном случае создать инновационно-инвестиционный механизм, проявив его в конкретной форме для каждой конкретно взятой организации. Причем, такая формализация инновационно-инвестиционного механизма позволила бы как фирме, так и всему рынку в целом, более жестко планировать необходимость собственных действий на рынке, одновременно отслеживая их качество.

Таким образом, мы подошли к необходимости  создания и последовательной реализации инновационно-инвестиционного механизма, отвечающего новым экономическим и социально-политическим реалиям, а также обеспечивающего  крупномасштабный приток капитала для модернизации производства. Одним из существенных элементов данного механизма является экономический момент.

Для реализации любого проекта, а тем более совокупности проектов инвестиционной программы, нужен капитал. Конкретные особенности развития инновационных предприятий зависят от:

• величины первоначальных издержек, необходимых для разработки продукта;
• продолжительности периода развития их соответствующего рынка;
• процесса выхода на рынок.

В этом процессе развития существует ряд ключевых стадий, на которых критически важно обеспечить достаточное финансирование: выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по соответствующему продукту, выработка концепции и разработка опытного образца-прототипа продукта, оценка и проверка параметров соответствующего рынка и первоначальное производство. Во многих случаях требуются финансовые затраты, достаточно большие, чтобы истощить самые доступные ресурсы, такие, как собственные средства инициаторов проекта, а также средства их семей, друзей и "простаков" (так называемые "три источника средств на букву "Ф": семья (family), друзья (friends) и простаки (fools)")[7,16].