Оценка эффективности инвестиционного проекта

       Разработка  ТЭО проекта включает следующие  работы: полное маркетинговое исследование; формирование программы выпуска продукции (оказания услуг); разработку основных технико-технологических, архитектурно-планировочных, строительных и других инженерных решений; подготовку мероприятий по охране окружающей среды и чрезвычайным ситуациям; составление раздела проекта организации строительства (НОС); решение вопросов организации управления предприятием; подготовку сметно-финансовой документации, включая расчет стоимости строительства и объема капитальных вложений, величины эксплуатационных затрат, потребности в оборотном капитале, определение проектируемых источников финансирования; оценку рисков, связанных с осуществлением проекта; определение сроков строительства (осуществления проекта), экономической эффективности и условий прекращения эксплуатации проекта.

       Немаловажную  роль играет и экспертиза проектов. В странах с рыночной экономикой экспертиза является одним из основных элементов системы управления и велика ответственность каждого эксперта. Подготовленное ТЭО согласно действующим рекомендациям должно пройти вневедомственную, экологическую и другие виды экспертиз, после чего ТЭО утверждается и подготавливается инвестиционное соглашение.

       Инвестиционным  соглашением называется результат  представленных выше технико-экономических  исследований инвестиционных возможностей. Инвестиционное соглашение рекомендуется дополнять информационным меморандумом, в котором содержатся подробные данные о реципиенте, его финансовой состоятельности, выпускаемой продукции, стратегии поведения на рынке и пр. Вместо инвестиционного соглашения в кредитную организацию можно направлять заявку, в которой приведены сведения из инвестиционного соглашения и информационного меморандума.

       Необходимо  заметить, что, несмотря на схожесть общих  подходов к оценке инвестиционных проектов, принятые сравнительно недавно в нашей стране официальные методы их отбора для финансирования в настоящее время не полностью совпадают с принятыми за рубежом методами. В отечественной практике до настоящего времени используются десятками лет апробированные традиционные способы оценки капитальных вложений и затрат на проведение мероприятий научно-технического прогресса, краткое описание которых приводится в данной работе. 
 

       Заключение. 

      Подводя итог выполненной работы можно прийти к выводу о том, что планирование инвестиционного развития предприятия является неотъемлемой частью финансирования предприятия прежде всего из собственных средств, то есть из прибыли.

      Планирование  в условиях рыночной экономики необходимо для всех хозяйствующих субъектов  с различными формам и собственности. В процессе планирования обеспечивается равновесие между производством и потреблением инвестиций. Именно рыночные запросы потребителей определяют будущие планы предприятия, то есть какой объем инвестиций  необходим предприятию для дальнейшего развития.

      Результатом процесса планирования является плановая программа предприятия, разработанная  на определенный период.

      Инвестиционное  планирование является важнейшей функцией управления и представляет собой  процесс подготовки решения о целях, задачах и средствах достижения целей, поэтому  процесс инвестиционного планирования всегда связан с принятием решений об использовании тех или иных ресурсов, выполнении тех или иных заказов

                Одной из наиболее актуальных проблем современного этапа развития российской экономики является продолжительный инвестиционный кризис. Он вызван рядом причин, среди которых:

1. политическая нестабильность, особенно на фоне экономического кризиса;
2. неотработанная и противоречивая законодательная база;
3. отсутствие механизмов защиты инвестиций;
4. несовершенство банковской и налоговой систем (недостаток кредитных ресурсов, особенно долгосрочных, налоговый гнет);
5. низкий уровень инфраструктуры (аудит, страхование, консалтинг, правовая поддержка);
6. несовершенство фондового рынка в части регистрации прав акционеров, депозитарного обслуживания;
7. низкий уровень менеджмента на предприятиях, несоответствие системы учета международной практике стандартного бухгалтерского и финансового учета и отчетности.

Вне всяких сомнений, активная структурно-инвестиционная перестройка сыграет положительную роль в совершенствовании производительных сил, обновлении основных производственных фондов и их загрузке, снижении издержек производства, повышении конкурентоспособности отечественной продукции и, в итоге, будет способствовать макроэкономической стабилизации.

Следует особо подчеркнуть, что в сложившейся  ситуации решение проблем финансирования инвестиционной деятельности связано с переходом от регулирования преимущественно макроэкономических параметров финансовой сферы к комплексному многоцелевому подходу, воздействию на воспроизводственные процессы, на макро- и микроэкономических уровнях. Это, в частности, предполагает приоритетное регулирование не совокупного прироста, а структуры денежной массы (уменьшение доли наличных денег, дедолларизацию денежного обращения, вытеснение квазиденежных средств из платёжного оборота, нормализацию вексельного обращения, целевое регулирование денежных потоков исходя из задач обеспечения потребностей производственного сектора), последовательное снижение процентных ставок и доходности государственных заимствований, создание равных условий функционирования для всех секторов экономики. Переориентация экономической политики позволит повысить эффективность разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов: налоговых льгот на инвестируемую часть прибыли, гарантии по кредитованию производственных инвестиций, предусмотренные бюджетом развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список используемой литературы. 
1. Аванесов, В.Т. Инвестиционный анализ / В.Т. Аванесов, М.М. Ковалев, В.Г. Руденко. – Минск: БГУ, 2008. – 247 с. 
2. Альханагтах, О.Ж. Программное обеспечение для инвестиционного бизнес-проектирования / О.Ж. Альханагтах // Интеллектуальные системы и компьютерные науки. – 2006. – Т.2 – Ч. 1. – С. 30–39. 
3. Альханагтах, О.Ж. Сравнительная характеристика современных компьютерных технологий для анализа эффективности инвестиционных бизнес-проектов / О.Ж. Альханагтах // Экономисты БГУ – народному хозяйству: сб. статей научно-практ. конф., Минск, 5 мая 2005 г. / Белорус. гос. ун-т; редкол.: В.И. Тарасов [и др.] – Минск, 2005. – С. 3–6. 
4. Альханакта, О.Ж. Оценка рейтинговой привлекательности инвестиционных проектов / О.Ж. Альханакта // Банковский вестник. – 2007. – № 16. – С. 32–37. 
5. Андрейчиков, А.В. Анализ, синтез, планирование решений в экономике / А.В. Андрейчиков, О.Н. Андрейчикова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 368 с. 
6. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. / И.А. Бланк. – Казань: Ника-Центр, Эльга, 2007. – 2 т. – 512 с. 
7. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромвич. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с. 
8. Велесько, Е.Н. Инвестиционное проектирование / Е.Н. Велесько, А.А. Илюкович. – Минск: БГЭУ, 2003. – 225 с. 
9. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2004. – 888 с. 
10. Голота, Я.Я. Логика антонимов – теоретическая база для формирования комплексных оценок, в основе которых лежат экспертные оценки отдельных параметров / Я.Я. Голота, В.Н. Тисенко, Д.С. Фальков // Моделирование интеллектуальных процессов проектирования и производства: материалы II Междунар. науч.-практ. конф., Минск, 10–12 ноября 1998 г. / Ин-т технич. кибернетики НАН Беларуси; редкол.: С.В. Абламейко [и др.]. – Минск, 1998. – С. 166–167. 
11. Давидовская, И.А. Система Project Expert как инструмент финансового анализа / И.А. Давидовская, К.А. Забродская // Актуальные проблемы современной экономики: материалы респ. конф. молодых ученых, Минск, 26 ноября 2004 г. / Белорус. гос. экон. ун-т; редкол.: В.Н. Шимов [и др.]. – Минск: БГЭУ. – 357 с. – С. 69–70. 
12. Деревянко, П.М. Стратегическое управление реальными инвестициями в современных условиях: с применением теории нечетких множеств / П.М. Деревянко. – СПб.: Питер, 2006. – 312 с. 
13. Дугельный, А.П. Бюджетное управление предприятием: учеб. Пособие / А.П. Дугельный, В.Ф. Комаров. – М.: Дело, 2003. – 432 с. 
14. Заде, Л. Понятие лингвистической переменной и ее применение к принятию приближенных решений / Л. Заде. – М.: Мир, 1976. – 167 с. 
15. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика. – М., 2007. – 768 с. 
16. Количественные методы в экономических исследованиях / М.В. Грачева [и др.]; под ред. М.В. Грачевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 791 с. 
17. Кульпин, А.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов / А.И. Кульпин // Актуальные проблемы современной экономии: материалы респ. конф. молодых ученых, Минск, 26 ноября 2004 г. / Белорус. гос. экон. ун-т; редкол.: В.Н. Шимов [и др.]. – Минск, 2004. – С.164–166. 
18. Матвеев, Д.Г. Система показателей риска инвестиционного проекта / Д.Г. Матвеев // Актуальные проблемы современной экономики: материалы респ. конф. молодых ученых, Минск, 26 ноября 2004 г. / Белорус. гос. экон. ун-т; редкол.: В.Н. Шимов [и др.]. – Минск, 2004. – С.190–191. 
19. Недосекин, А.О. Анализ риска инвестиций с применением нечетких множеств / А.О. Недосекин, К.И.Воронов // Управление риском. – 2000. – № 1. – С. 8–14.  
20. Недосекин, А.О. Нечетко-множественный анализ рисков фондовых инвестиций / А.О. Недосекин. – СПб.: Сезам, 2002. – 191 с. 
21. О бизнес планировании, инвестиционных проектах и решениях // Группа «ПРО-ИНВЕСТ» [Электронный ресурс]. – 2008. – Режим доступа: http:// www.pro-invest.com.  
22. Организация системы управления // Группа компаний «АЛЬТ» [Электронный ресурс]. – 2008. – Режим доступа: http://www.altrc.ru.  
23. Полковников, А. С чего начать внедрение системы для управления проектами в организации / А. Полковников // Консультант директора [Электронный ресурс]. – 1996. – № 7. – Режим доступа: http://www.projectmanagement.ru/mup.asp?mupid=4.  
24. Смоляк, С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Теория ожидаемого эффекта / С.В. Смоляк. – М.: Наука, 2002. – 172 с.  
25. Смоляк, С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности / С.А. Смоляк // Аудит и финансовый анализ. – 1999. – № 3. – С. 71–84. 
 
 
 
 
 

Приложение 1. 

       Экономические показатели ОАО «Ижевская птицефабрика» за 2004 - 2006 годы