Оценка эффективности инвестиционного проекта

 

       Основные  принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

       Кроме экономической оценки инвестиционных проектов (особенно крупных) рекомендуется проводить следующие виды проектного анализа: 1) технический (проверка технико-технологической обоснованности проекта и приемлемости его для местных условий); 2) экологический (оценка влияния проекта на окружающую среду); 3) организационный или, как его называют в различных переводах, институциональный (оценка ответственности организации за осуществление проекта в заданные сроки и нормальную его эксплуатацию); 4) социальный (проверка приемлемости проекта в общественном отношении).

       Экономический анализ или определение экономической  эффективности инвестиционного проекта — это проверка соответствия проекта целям и интересам его участников.

       Различают два вида экономической эффективности инвестиционного проекта (ИП):

1. эффективность проекта в целом;
2. эффективность участия в проекте.

       Оценка  эффективности проекта в целом  — это определение потенциальной привлекательности проекта для всех возможных участников и источников финансирования. Она включает в себя:

       1. общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

       2. коммерческую эффективность проекта.

       При определении общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, т. е. кроме непосредственных результатов и затрат, затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и другие эффекты.

       Коммерческая  эффективность — эффективность  осуществления ИП для участника, его реализующего, в предположении, что он производит все необходимые затраты и пользуется всеми его результатами.

       Эффективность участия в проекте, определяемая для выявления заинтересованности в нем всех его участников, включает в себя:

       1. эффективность участия предприятий в проекте (эффективность ИП для предприятий-участников);

       2. эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий — участников ИП);

       3. эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам ИП, в том числе региональную и народнохозяйственную эффективность — для отдельных регионов и народного хозяйства РФ, а также отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного

       В дальнейшем будем употреблять термин эффективность.

       хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений  предприятий и холдинговых структур;

       бюджетную эффективность ИП (эффективность  участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.

       2.1  Динамика основных экономических показателей деятельности (на примере ОАО «Волжская птицефабрика»). 

       ОАО «Волжская птицефабрика» расположена в с. Ивашевка Сызранского района Самарской области. Численность работающих по состоянию на 01.01.2006 г.- 618 человек.

       Основными видами деятельности птицефабрики, согласно Уставу, являются:

       - производство  яйца, мяса птицы  и другой продукции птицеводства;

       - организация и осуществление  переработки, хранения и реализации  продукции, продовольственных и  непродовольственных товаров, в  том числе через собственную  торговую сеть и на рынках;

       - осуществление деятельности по  торговле и закупкам продовольственных и непродовольственных товаров, продукции производственно-технического назначения, в том числе по бартерным сделкам, оказание посреднических услуг, ведение работ по строительству и ремонту объектов производственного, жилищного, культурно – бытового, социального и иного назначения;

       - оказание транспортных, транспортно-эксплуатационных  и других услуг юридическим и физическим лицам;

       - осуществление в установленном  порядке внешнеторговой деятельности, в том числе экспорт и импорт  товаров, продукции, работ и услуг.

       За 2006 год произведено 135 735,3 тыс. штук яиц, это выше уровня 2005 года на 1 %(132848,6 тыс. штук яиц), к уровню 2000 года (90 272 тыс. штук) рост составил 50,4 %. При этом яйценоскость составляет 334.9 штук яиц на курицу-несушку ( в 2005 году – 333,4 штук) выросла на 0,4 %, к уровню 2000 года ( 268,7 штук яиц ) рост составил 24,3 %.  

       В 2006 году всего отсортировано 136957 тыс. штук яиц, что выше на 3,3 %, чем в  прошлый год ( 132 522,2 тыс. штук яиц).

       Таблица 1.

       «Структура качества производимого яйца, %».

 

       В структуре качества реализованных  яиц произошли некоторые изменения. В 2006 году наблюдается снижение доли отборного яйца на 2,5 %. Это происходит за счет увеличения процента столового яйца 1, 2, 3 категории на 0,5 %, 0,7 %, 0,3 % соответственно. Данное изменение в структуре качества продукции является неблагоприятным, так как средняя цена реализации отборного яйца выше столового 1 и 2 категории на 14,8 и 35,3 % соответственно, что снижает денежную выручку от реализации.

       Немалым резервом повышения рентабельности яйца является увеличение доли обогащенного яйца ( домашнее, с селеном, йодированное) в общем объёме отсортированного яйца, т.к. его цена выше соответственна на 25 %, 14 % , 13 % от средней цены реализации яйца. Стоит проблема стимулирования спроса (интенсивная реклама – с целью доведения информации о полезных свойствах продукта до потребителя).

       Производственная  себестоимость 1-го десятка яиц за 2006 год составила 9 руб. 94 коп. (в структуре  корма занимают 73,3 %, оплата труда 4,3 %), к уровню 2005 года ( 10 руб. 15 коп.) снизилась  на 2,1 % ( корма занимали 73,9 %, а заработная плата 3,8 %).

       Затраты на корма в стоимостном выражении  выросли на 1,5 %, в натуральном  выражении ( в центнере кормовой единицы) выросли на 6,5 %. Однако в расчете  на 1 голову в стоимостном выражении  сократились на 3,9 % , в натуральном – выросли на 0,9 %.

       Расход  кормов на 1000 штук яиц сохранился на  уровне 2005 года и составил 1,26 ц.к.ед.;  на 1 ц. прироста увеличился с 5,2 ц.к.ед. до 5,4 ц.к.ед.. Стоимость 1 ц.к.ед. на производстве яйца снизилась на 3,1 %; на производстве привеса – снизилась на 10 %. В целом стоимость 1 ц.к.ед. составила 567,7 руб., на 4,8 % меньше чем в прошлом году.

       Наибольшая  производственная себестоимость прироста наблюдается в те же месяцы, когда  наибольшие затраты кормов. Данный факт особенно подчеркивает зависимость экономики от имеющихся запасов кормов и колебаний цен на рынке.

       В 2006 году проинкубировано 1409,9 тыс. штук яиц, выведено молодняка 1143 тыс. голов; при этом процент вывода составил 81,1 % ( в 2005 году 80,9 %), т.е. увеличился на 0,2 пункта. Увеличение процента вывода в переводе на головы означает, что дополнительно получили суточных птенцов 2,5 тыс. голов ( экономический эффект – дополнительная выручка 594,8 тыс. рублей). 
 
 
 
 
 

       Таблица 2.

       «Анализ использования кормов» 

 

             Сохранность взрослой птицы в 2006 году составила 95,38 % это  на 0,96 пункта меньше уровня 2005 года ; молодняка  – 98,12%, т.е. сократилась на 0,03 пункта. Всего пало 46,56 тыс. голов, в т.ч. куры взрослые – 33,03 тыс. голов, молодняк – 13,53 тыс. голов. По сравнению с 2005 годом падеж молодняка остался на прежнем уровне, а взрослых куриц пало на 12 тыс. голов больше. Стоимость всего падежа увеличилась с 3701,7 тыс. рублей до 4393,9 тыс. рублей, т.е. на 18,7 %. В результате снижения сохранности птицы потери составили 3,8 тыс. голов птицы, в денежном выражении недополучено выручки 1764 тыс. рублей.

       Получено  прироста в 2006 году – 10252,8 ц., это 115,7 %  к уровню 2005 года. Среднесуточный прирост составил 11,6грамм на голову или 101,8 % к уровню прошлого года (11,4грамм на голову). Производственная себестоимость 1 ц. прироста – 4861,58 рублей в 2006 году снизилась на 4,1% (за 2005 год – 5067,54 рублей).

       Забой птицы составил 464,97 тыс. голов, в т.ч. кур-несушек 439,97 тыс. голов, цыплят 29 тыс.голов; по сравнению с 2005 годом составит 0,96 %; 0,97 %; 0,80 % соответственно. Средний живой вес 1-ой забитой головы в 2006 году составил 1,89кг на 2,8 % больше, чем в 2005 году – 1,84кг. За счет увеличения среднего живого веса птицы на 52 грамма предприятие дополнительно получило 763,3 тыс. рублей. Всего произвели мяса в убойном весе 5364,3 ц на 2,1 % меньше уровня 2005 года.

       Уровень товарности мясной продукции увеличился на 8 %, что обеспечило получение дополнительной выручки в сумме 2309 тыс. рублей.

       Себестоимость 1кг мяса птицы в убойном весе в 2005 году 101,07 рублей, в 2006 году 98,16 рублей, снижение себестоимости составило 2,9 %.

       Средняя цена реализации 1 кг мяса птицы в 2006 году  составила 53,81 руб., по сравнению с 2005 годом произошло снижение средней цены реализации на 6,4 %.

       Продано яиц за год 132 785 тыс. штук, т.е. товарность яйца составила97,8 % (в 2005 году – 98,1 %). За счет снижения товарности на 0,3 % недополучено выручки в размере 582,7 тыс. рублей.

       Основа  эффективности любого птицеводческого  предприятия – рентабельность конечного  продукта (яиц и мяса птицы). Рассмотрим финансовый результат производства продукции птицефабрики в таблице 5.

       Выручка от реализации произведенной  продукции (232,7 млн. рублей) снизилась на 3,9 % к уровню 2005 года (242,1 млн. рублей), а себестоимость снизилась на 5,3 % (с 221,6 до 209,9 млн. рублей). Это способствовало увеличению рентабельности производства на 1,5 % и реализации продукции. Анализируя финансовый результат от реализации продукции птицеводства, можно отметить, что рентабельность яйца снизилась на 2,8 %; положительно можно отметить повышение уровня окупаемости мяса птицы.