Автор: Пользователь скрыл имя, 10 Марта 2012 в 15:19, курсовая работа
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
Введение 3
1 Теоретическая часть 5
1.1 Понятие и особенности инвестиций 5
1.2 Статические методы оценки инвестиций 8
1.3 Дисконтные методы оценки инвестиций 13
1.3.1 Метод определения чистой текущей стоимости 15
1.3.2 Метод расчета рентабельности инвестиций 17
1.3.3 Метод расчета внутренней нормы прибыли 18
1.3.4 Дисконтированный период окупаемости 20
2 Практическая часть 23
2.1 Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта 23
2.2 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 27
Заключение 32
Список использованных источников 34
При дисконтированном множителе равном 32%, чистый дисконтированный доход отрицательный. Внутренняя норма рентабельности при этом равна 31,71% – это максимальная ставка платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при котором проект остается безубыточным.
Таким образом, чистый приведенный доход равен 16571 рубль, индекс рентабельности значительно превышает единицу, и внутренняя норма прибыли превышает пороговый показатель – 31,7%. Основным положительным моментом является срок окупаемости, который составляет 2,74 года, что не превышает срок, на который рассчитан данный проект. Из проведенного анализа можно сделать вывод, что проект может быть принят, поскольку удовлетворяет всем критериям оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов – один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.
К мелким инвестиционным проектам, не требующим больших капитальных вложений, не оказывающим существенного влияния на изменение выпуска продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы расчета.
В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов продукции и т.п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
То обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности чревата значительными финансовыми рисками и потерями.
Как следует из изложенного, при перспективной оценке эффективности инвестиционных проектов возникает множество проблем. Избежать или свести их к минимуму в значительной мере поможет выбор наиболее объективных методов оценки эффективности инвестиций.
1. Игонина Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономисту 2005. – 478 с.
2. Лекции по инвестиционному менеджменту
3. Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент: Учебно-практическое пособие / В.Ф. Максимова. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2007. – 214 с.
4. Меньшенина А.В. Инвестиции: Конспект лекций / сост. А.В. Меньшенина. – Омск: Изд-во ОмГУ, 2005. – 79 с.
5. Михайлова Э. А., Орлова Л. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Рыбинск: РГАТА, 2008. – 176 с.
6. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие / В.М. Серов. – М.: ИНФРА-М, 2005– 396 с.
7. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
8. Ткаченко И.Ю. Инвестиции: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. – М.: Издательский центр «Академия», 2009. – 240 с.
9. Хачатурян А.А. Инвестиции. Курс лекций / С.В. Шкодинский, А.А. Хачатурян, – Изд. 2-е, перераб. и доп. – М.: МИЭМП, 2007. – 163 с.
10. http://sviridov.ucoz.ru/publ/
11. http://afdanalyse.ru/publ/inve
27