Кредитование инвестиционной деятельности

• стадии жизненного цикла банка;

• размеры, организационное строение и функциональную структуру банка;

• качество инвестиционных вложений, определяемое с учетом альтернативности доходности, ликвидности и риска;

• доходность сопоставимых активов;

• масштабы затрат на формирование и управление инвестиционным портфелем.

     Разработка  инвестиционной политики предполагает не только выбор направлений инвестирования, но и учет ряда ограничений, связанных  с необходимостью обеспечения сбалансированности инвестиционных вложений коммерческого банка. Цели и ограничения устанавливаются законодательными и нормативными актами органов денежно-кредитного регулирования, а также органами управления банков.

     Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя приоритетные объекты  инвестирования и ограничивая риски  путем установления ряда экономических  нормативов (использования ресурсов банка для приобретения акций, выдачи кредитов, резервирования под обесценение  ценных бумаг, невозврат ссуд), дифференцированных оценок риска по вложениям в различные  виды активов.

     Организация инвестиционной политики в банке  предполагает разработку внутренних инструктивных  документов, фиксирующих основные принципы и положения инвестиционной политики. Опыт банковской практики свидетельствует  о целесообразности формулирования инвестиционной политики в виде инвестиционной программы. Отражая цели инвестирования, инвестиционная программа определяет основные направления вложений и  источники их финансирования, механизм принятия и реализации инвестиционных решений, важнейшие характеристики инвестиционных активов: доходность, ликвидность  и риск, их соотношение при формировании оптимальной структуры инвестиционных вложений.

     Вместе  с тем, поскольку общая цель инвестирования заключается в получении дохода, важно обеспечить не только сохранность  основной суммы инвестиций, но определенный стабильный доход в виде текущих  денежных выплат или приращения рыночной стоимости активов. Поэтому наряду с выявлением степени риска утраты капитала следует определить границы  приемлемого риска доходов от инвестиционных вложений.

     Взаимосвязь инвестиционных вложений и источников их финансирования обусловливает зависимость  доходов от инвестирования и издержек мобилизации инвестиционного капитала. Поэтому границей допустимого риска выступает средневзвешенная стоимость привлечения инвестиционных ресурсов. Установив в процессе разработки основных направлений инвестирования предпочтительные формы дохода, инвестор определяет долю каждой формы в совокупном доходе от инвестиционных вложений.

       Управление инвестиционной деятельностью предусматривает анализ структуры активов для приведения их в соответствие со структурой инвестиционных ресурсов и обеспечения необходимого уровня ликвидности. Ликвидность инвестиционных активов должна быть сопряжена с характером пассивов, являющихся источником их финансирования.

     По  степени ликвидности в составе  инвестиционных вложений можно выделить: наиболее ликвидные активы, ликвидные  активы и малоликвидные активы. При  выявлении изменений ликвидности  различных групп инвестиционных активов, нарушении установленных  требований ликвидности и возрастании  риска необходимо пересмотреть состав инвестиционных вложений портфеля и  предпринять их реструктуризацию.

     Анализ, оценка и мониторинг инвестиционной политики.

       Анализ и оценку разработанной  инвестиционной политики осуществляют  по следующим критериям: 

• соответствие инвестиционной политики общей экономической  политике банка по целям, направлениям и срокам реализации;

• внутренняя и внешняя сбалансированность инвестиционной политики;

• степень  реализации инвестиционной политики;

• эффективность  инвестиционной политики.

     Изменение условий осуществления инвестиционной деятельности требует проведения постоянного  мониторинга для успешного осуществления  разработанной инвестиционной политики. Инвестиционная программа на момент составления не может охватить весь комплекс изменений внешних и  внутренних факторов в перспективе. Поэтому гибкость и динамичность инвестиционной программы может  быть достигнута путем текущей корректировки управления инвестициями, что предполагает объективную оценку эффективности отдельных вложений в краткосрочном периоде, определение возможностей выхода из инвестиционных проектов, реинвестирования капитала при наступлении неблагоприятной ситуации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

Выводы:

     1. Необходимость активизации участия  банков в инвестиционном процессе  определяется взаимообусловленностью  эффективного развития банковской  системы и экономики в целом.  В наиболее общем виде основные  направления участия банков в  инвестиционном процессе включают  мобилизацию банками средств  на инвестиционные цели, предоставление  кредитов инвестиционного характера,  вложения средств в ценные  бумаги, паи, долевые участия. 

     2. Инвестиционная деятельность банка  имеет двойственную природу. С  позиций экономического субъекта (банка) она рассматривается как  деятельность по вложению ресурсов  банка на срок в создание  или приобретение реальных активов  и покупку финансовых активов  с целью извлечения прямых  и косвенных доходов, осуществляемую  по инициативе банка. В макроэкономическом  аспекте, связанном с реализацией  роли банков как финансовых  посредников, инвестиционная деятельность  банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение  инвестиционных потребностей экономики. 

     3. Классификация форм инвестиционной  деятельности коммерческих банков  может осуществляться по ряду  критериев, в частности, по  объекту вложений, цели инвестирования, назначению вложений, источникам  средств для инвестирования, срокам, рискам и т.д. Специфика банковской  деятельности определяет некоторые  особенности банковских инвестиций. Для банков как финансово-кредитных  институтов более характерными  являются не реальные, а финансовые  инвестиции. Финансовые инвестиции  банков включают вложения в  ценные бумаги, срочные депозиты  в других банках, инвестиционные  кредиты, паи и долевое участие.  Особое значение для финансирования  инвестиционной деятельности предприятий  реального сектора экономики  имеют производственные инвестиции  банков. Они выступают в форме  участия банков в капитальных  затратах хозяйствующих субъектов и осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов финансирования инвестиционных проектов.

     4. Основной характеристикой форм  и видов банковских инвестиций  является их оценка с позиций  так называемого магического  треугольника доходность - риск - ликвидность,  который отражает противоречивость  этих инвестиционных качеств  и означает, что в принципе  нет инвестиционных ценностей,  отвечающих одновременно всем  составляющим критериям. 

     5. Инвестиционная политика коммерческих  банков связана с формированием  системы целевых ориентиров инвестиционной  деятельности и выбором наиболее  эффективных способов их достижения. Основными элементами инвестиционной  политики являются стратегия  и тактика управления инвестиционной  деятельностью банка. Процесс  разработки инвестиционной политики  предполагает формулирование стратегических  целей, разработку основных направлений  инвестиционной политики, определение  источников финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии,  анализ, оценку и мониторинг разработанной  инвестиционной политики, корректировку  инвестиционной политики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Используемая  литература:

1. Антипова О. Инвестиции: Правовое содержание понятия // Юридический мир. 2005. № 12.

2. Гущин В. В., Овчинников А. А. Инвестиционное право. М., 2009. С. 624.

3. Жилинский С.С. Понятие "инвестиции" в современном российском законодательстве // Законодательство. 2005. № 3.

4. Фархутдинов И. З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М., 2007. С. 432.