Кредитование инвестиционной деятельности

     Инвестиции  в создание и развитие предприятий  и организаций включают два основных вида:

-вложения в хозяйственную деятельность других предприятий;

-вложения в собственную деятельность банка.

     Вложения  банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций  осуществляются посредством участия  в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей  коммерческие банки становятся совладельцами  уставного капитала и приобретают  все права, которыми в соответствии с законодательством обладают акционеры  и участники предприятия. Вложения в создание и развитие сторонних  предприятий также имеют место  при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений.

     Учреждаемые коммерческими банками организации, относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, страховые фирмы, холдинги, финансовые группы и т.д.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).

     Участие банков в хозяйственной деятельности предприятий и организаций обусловлено  различными мотивами:

• установление финансового контроля над инвестициями;

• диверсификация рисков и повышение прибыльности банковского бизнеса;

• расширение зоны влияния, видов услуг, предоставляемых  клиентам с целью упрочения положения  банка на различных рынках;

• расширение ресурсной и клиентской базы посредством  создания сети дочерних финансовых институтов;

• увеличение денежных потоков в распоряжении банка через каналы дочерних и  зависимых организаций;

• выделение  в качестве самостоятельных тех  структурных подразделений, которые  достигли значительных масштабов и  получили самостоятельное значение при сохранении банковского контроля над ними;

• обход  законодательного запрета на ведение  банками непрофильных операций (в  сфере производства, торговли материальными  ценностями и страхования).

     Инвестиции  в создание и развитие сторонних  предприятий и организаций могут  носить производственный и непроизводственный характер.

     Производственные  инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов. Коммерческие банки могут участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов.

     Инвестируя  средства в инвестиционный проект, банк получает не только прибыль, но и  возможность участия в управлении создаваемым или реконструируемым предприятием, которая основана на приобретении им права долевой собственности на имущество предприятия, оформленное паем или пакетом акций. Непосредственный доступ к инвестиционному проекту усиливает заинтересованность банка в выборе общей стратегии, обусловливает укрепление сотрудничества и всесторонней помощи в реализации проекта.

     Российские  коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий  и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление  на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий  инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения  контроля над предприятием.

     Между тем развитие инвестиционных отношений  банков с производственными предприятиями  преимущественно на этой основе может  иметь сугубо негативные последствия. Чрезмерное сосредоточение собственности  нефинансовых предприятий у банков связано с возрастанием банковских рисков, уменьшением надежности и  устойчивости банковской системы. В  связи с этим существующие законодательные  и нормативные акты содержат ряд  ограничений на участие банков в  хозяйственной деятельности. Среди  них следует отметить, прежде всего:

• законодательный  запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью (Федеральный закон "О банках и банковской деятельности").

• ограничение  участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных  средств;

• ограничение  вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

• различные ограничения кредитных рисков (Инструкция Банка России № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций");  

• прочие ограничения, устанавливаемые для  всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные  правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах).

     Инвестиции  в собственную  деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. Направления этих вложений зависят от того, какие задачи банк предполагает осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

• инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности  банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения  технического оснащения, совершенствования  организации банковской деятельности, условий труда, обучения персонала, осуществления исследований и разработок;

• инвестиции, ориентированные на расширение и  диверсификацию банковских услуг. Такие  инвестиции предполагают расширение ресурсной  и клиентской базы, увеличение круга  банковских операций, создание новых  подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

• инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить  требования регулирующих органов в  части создания определенных условий  банковской деятельности.

     Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается  в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую  категорию. Определение объема и  структуры инвестиций в собственную  деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности.

     3. Магический треугольник инвестиционных качеств.

     Важнейшей характеристикой форм и видов  банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложения средств, так называемого  магического треугольника "доходность - риск - ликвидность", который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к  инвестиционным ценностям.

     Существуют  устойчивые зависимости между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными  качествами объектов вложений, проявляющиеся  усреднение на значительном массиве  данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. На этой основе исследователи  составляют шкалы изменения инвестиционных качеств различных активов, матрицы, представляющие группировки активов  по перспективам увеличения или колебания  их стоимости, срокам, ликвидности и  т.д.

     Данные  оценки свидетельствуют о том, что  в принципе нет инвестиционных ценностей, отвечающих одновременно всем составляющим критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо инвестиционном объекте всех инвестиционных качеств.  

4. Инвестиционная политика банков и факторы, ее определяющие

| Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят в обеспечении прибыльности банковских операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями.

     В связи с этим при выработке  своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом  самого банка. В соответствии с базисными  принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой  системы надзора является независимая  проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем  процедур, связанных с выдачей  кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным  и инвестиционным портфелями.

     Следовательно, коммерческие банки должны четко  отработать и закрепить важнейшие  мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью.

     Разработка  инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом.

     Кроме того, определение основных направлений  инвестиционной деятельности связано  с масштабными проблемами исследования и оценки альтернативных вариантов  инвестиционных решений, разработки оптимальной, с позиций прибыльности, ликвидности  и риска модели инвестиционного  развития. Существенно усложняет  выработку инвестиционной политики изменчивость внешней среды деятельности банков, определяющей необходимость  периодической корректировки инвестиционной политики, учета прогнозируемых изменений  и выработки системы оперативного реагирования. Поэтому формирование инвестиционной политики банков сопряжено  с существенными трудностями  даже в условиях устойчиво развивающейся  экономики.

 • расширение сферы  влияния банка посредством проникновения  на новые рынки;

• увеличение круга клиентов и усиление воздействия  на их деятельность путем участия  в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретении ценных бумаг, паев, долей участия  в уставных капиталах предприятий;