Инвестиционный проект

      Для организации предоставления услуги необходимо нанять работников: 2 работника первого стола, 1 фармацевт – консультант, заведующий аптекой, бухгалтер, и соответственно обеспечить выплату определенного размера зарплаты. Данные о работниках и размере зарплаты приведены в таблице 15.

      Выбор работника будет осуществляться на основании собеседования, которое будет производиться, непосредственно, директором фирмы. Каждый из работников (кроме бухгалтера) должен иметь фармацевтическое образование. Средний возраст работников составляет 28 лет.

      Предполагается  организовать 12 - ти часовой рабочий день. При этом первостольники будут работать посменно: неделя – рабочая, неделя – выходная. Рабочий день будет начинаться в 9:00 и заканчиваться в 22:00. Бухгалтер, фармацевт - консультант и заведующий аптекой будут работать 8 часов в день (9:00 – 18:00) и пять дней в неделю. Оплата труда сотрудников - повременная.

      В целях четкости и согласованности  работы определена организационная схема аптеки. Управление в данной организации будет осуществляться по упрощенной системе – линейное управление (рисунок 1).

     Бухгалтер фирмы ведет все бухгалтерские  расчеты, расчет зарплаты, составляет баланс, готовит всю необходимую  документацию в налоговую. Работники первого стола (2 человека) занимаются продажей товара. Фармацевт – консультант обеспечивает справочную систему и прием заказов. Заведующий аптекой осуществляет распаковку принятого товара  и делает заказы поставщикам на доставку необходимых препаратов.

 

 
 

 
 

 

 
 
 

 
 
 

Рисунок 1 – Организационная схема управления аптекой  

      Таблица 15 – Расчет заработной платы

 
 

      Каждый  месяц собирается оперативка, где  обсуждаются результаты месяца (объем  продаж, выручка) и план на будущий  месяц. Если работники выполняют  план, то они получают поощрение  в виде устной благодарности, либо в  виде премии. Также сотрудникам аптеки предоставляется скидка на медикаменты в размере 20%. Необходимо учесть то, что заработная плата будет индексироваться в начале очередного финансового года. 

 

8. Финансовый план 

      Настоящий раздел рассматривает вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров на рынке в последующие периоды.

      В открытие аптеки необходимо вложить 1631400 рублей, часть из них будут представлять собой собственные средства в размере 6320000 рублей и другая часть – заемные средства 1000000 рублей (банк – потенциальный инвестор).

      Основная  сумма капитальных вложений связана с приобретением оборудования, формированием оборотных средств и соответствующего пакета документации (таблица 16).

      1. Расчет капитальных вложений  и общехозяйственных расходов. 

      Таблица 16 – Расчет потребности в первоначальных инвестициях

 

      Необходимо рассчитать общехозяйственные расходы, связанные с продажей медикаментов (таблица 17). 

      Таблица 17 – Общехозяйственные расходы

 

      2. Расчет первоначальных инвестиций.

      В расчет первоначальных инвестиций включаются все капитальные затраты. Данные статьи капитальных затрат отражаются в плане движения денежных средств в качестве операционных расходов. Все расчеты представлены в бухгалтерском балансе (Приложение 2) и отчете о движении денежных средств (Приложение 3).

      3. Расчет суммы кредита и процентов по ней.

      Кредит  предоставляет «ИнвестКапитал» банк в виде кредитной линии на 1 год. Ставка процентов по кредиту составляет 20% годовых с выплатой равными частями ежеквартально основной суммы долга и начислением процентов на остаток долга. В связи с потребностью в денежных средствах, денежные средства выдаются сразу в 1 квартале 2012 года в размере 1000000 рублей. Уплата процентов по кредиту осуществляется начиная со 2 квартала 2012 года. Подробный поквартальный расчет процентов по кредиту, порядок и сроки его погашения представлены в таблице. (Приложение 4).

      4. План прибылей и убытков.

      В плане прибылей и убытков представлены следующие показатели: выручка от продаж, затраты на формирование оборотных средств, чистая прибыль, приведен расчет единого налога на вмененный доход.

      Налоговым периодом по ЕНВД признается квартал (ст. 346.30 НК РФ). Это означает, что исчислять  и уплачивать налог в бюджет необходимо по окончании каждого квартала. Ставка ЕНВД составляет 15% величины вмененного дохода. Сумма ЕНВД исчисляется по следующей формуле: 

            ЕНВД = НБ ∙С  (1) 

      где НБ – налоговая база, С – ставка налога.

      Налоговой базой для исчисления ЕНВД признается величина вмененного дохода (п. 2 ст. 346. 29 НК РФ). Рассчитывается она как  произведение базовой доходности по определенному виду предпринимательской деятельности, исчисленной за налоговый период, и величины физического показателя, характеризующего данный вид деятельности.  При этом базовая доходность корректируется на коэффициенты К1 и К2.

      К1 – это коэффициент – дефлятор, устанавливается на календарный год Министерством экономического развития и торговли РФ и равен 1, 372.

      К2 – корректирующий коэффициент базовой  доходности, определяется представительными  органами муниципальных районов  и равен 0,7.

      Так как аптека относится к сфере розничной торговли, осуществляемой через объекты стационарной торговой сети, имеющей торговые залы, то установленная базовая доходность равна 1800 рублей в месяц.

      Таким образом, налоговая база рассчитывается по формуле: 

            НБ = ((БД∙3)∙К1∙К2)∙ФП (2) 

      Для того, чтобы проследить доходы и  расходы более подробно, план прибылей и убытков представлен по месяцам, за первый год (Приложение 5) и на более длительный, планируемый период – 2 года, по кварталам (Приложение 6). Расчет единого налога на вмененный доход представлен в Приложении 7.

      5. План движения денежных средств.

      В расчете денежного притока учитывается поступление выручки,  кредиторская задолженность, а также отражается финансирование за счет собственных средств. Размер собственных средств, необходимых в каждом квартале определяется исходя из текущей потребности в денежных средствах для покрытия затрат.

      В оттоке денежных средств учитываются  инвестиционные, текущие затраты, налоговые платежи, а также погашение основной суммы кредита и процентов по нему.

      Анализ  потоков денежных средств рассмотрен по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой (Приложение 8).

5. Оценка эффективности проекта.

      На  основе плана движения денежных средств  были рассчитаны основные  показатели эффективности проекта: NPV (чистая текущая стоимость проекта), PI (норма прибыльности по проекту), DPBP (дисконтированный срок окупаемости проекта), IRR (внутренняя норма доходности проекта).

      Для приведения разновременных затрат и  поступлений к нулевому моменту  времени, т. е. к первому кварталу 2012 года, был использован коэффициент дисконтирования, основной составляющей которого является ставка дисконта по проекту. Ставка дисконта по данному проекту составляет 23 %, которая обосновывается следующим образом: 20% - ставка процента за кредит + 3% - премия за риск. Расчетный период по проекту составляет 3 года, шаг расчетного периода – квартал.

     Чистая  текущая стоимость проекта (NPV) –  является основным показателем экономической эффективности и представляет собой сумму текущих чистых потоков наличности за весь расчетный период, приведенную к настоящему базовому моменту времени.

     Показатель NPV рассчитывался при ставке дисконтирования  23% в год. Положительное значение NPV свидетельствует о превышении прибыльности проекта над нормой дисконта.

      Проект  считается эффективным при показателе чистого приведенного потока больше нуля. Чистый приведенный поток проекта  за 3 года включительно, при ставке дисконта 23% составил 1288440 рублей, что говорит о его устойчивости и эффективности по данному критерию.

       Индекс  прибыльности PI показывает относительную прибыльность проекта и для данного проекта равен 0,7. Конечно, это невысокое значение было бы лучше, если бы значение данного показателя превышало 1. Но проект предназначен для аптечного бизнеса, который будет приносить доход всегда, хоть и в небольшом размере.

       Первоначальные  инвестиции и другие затраты начинаются покрываться суммарными доходами от проекта через 1 год. Срок окупаемости меньше расчетного периода, что характеризует проект как положительный.

       Внутренняя норма доходности равна 44,5%.  IRR>r, следовательно, проект обеспечивает положительную величину NPV и процент дохода      IRR – r =  21,5%. Т.е до этого уровня фирма может инвестировать и получать доход, при этом несет большой запас прочности и небольшой риск.

       Таким образом, проект можно принять по всем показателям оценки эффективности  проекта.