Инвестиционные компании (инвестиционные фонды) как важнейшие структуры фондового рынка

В 2000 – 2001 гг.  ООО «Инвестиционная компания «ВИТУС» расширила ассортимент услуг за счет брокерского обслуживания и  интернет-трейдинга. В период с  1997 по 2002 гг. были созданы ООО «Стоик», ООО «ВИТУС-Инвест», ООО «Управляющая компания «ВИТУС» и ООО «ВИТУС», объединенные общими отношениями собственности и товарным знаком.  В период с 2001 по 2002 гг. покорены еще две «вершины»:  группа компаний "ВИТУС" вышла  на рынок услуг по доверительному управлению и  создала инвестиционно-банковское управление.  2003 г. стал  годом освоения новых территорий в бизнесе. Группа "ВИТУС" перешла из статуса портфельного инвестора к прямым инвестициям в промышленность, занимаясь вопросами стратегического управления и осуществляя ряд проектов, которые помогли повысить эффективность управления на ОАО «Краснокамский завод металлических сеток». Теперь де-факто группа  «ВИТУС» представляет собой финансово-промышленный холдинг. Кроме того, появилось  еще одно  направление нашей деятельности - коллективные инвестиции. На сегодняшний день Управляющая компания «ВИТУС» управляет имуществом двух интервальных паевых фондов  («ВИТУС - ФОНД НАКОПИТЕЛЬНЫЙ» и «ВИТУС - Фонд акций»),  трех закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости  (ЗПИФН «Стратегия» ,  ЗПИФН "Перспектива-Инвест" и ЗПИФН "Камская долина") и зарытым фондом акций "VIP".

По рейтингу надежности НАУФОР ООО «Инвестиционная компания «ВИТУС»  входит в группу «А» - высокая надежность. Согласно рейтингу 150 инвестиционных компаний России по объему операций с ценными бумагами по итогам I полугодия 2005 г. ГК «ВИТУС» занимает 17-е место, а  в Уральском федеральном округе  традиционно является лидером.   

«VIP» является закрытым типом ПИФов. Полное фирменное наименование управляющей компании Фонда – Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая  компания «ВИТУС».

Место нахождения Управляющей  Компании  - Российская Федерация, 614000, город Пермь, ул. Ленина, д. 50.

Лицензия  Управляющей Компании – от "17"  июня 2003г. №21-000-1-00121, выданная Федеральной  комиссией по рынку ценных бумаг (далее именуется – Федеральная  комиссия).

Полное фирменное наименование специализированного депозитария  Фонда - Закрытое акционерное общество “Инвестиционная компания АВК”.

Специализированный  Депозитарий вправе привлекать к  исполнению своих обязанностей по хранению и (или) учету прав на ценные бумаги, составляющие имущество Фонда, другой депозитарий.

Правила доверительного управления Фондом определяют условия  доверительного управления Фондом.  Учредитель доверительного управления передает имущество в доверительное  управление Управляющей Компании для  объединения этого имущества  с имуществом иных учредителей доверительного управления и включения его в  состав Фонда на срок, предусмотренный  Правилами Фонда, а Управляющая  Компания обязуется осуществлять управление имуществом в интересах учредителя управления.

Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев Фонда, выдаваемых Управляющей  Компанией.

Имущество, составляющее Фонд, является общим имуществом учредителей  доверительного управления - владельцев инвестиционных паев (далее именуются - владельцы инвестиционных паев) и  принадлежит им на праве общей  долевой собственности. Раздел имущества, составляющего Фонд, и выдел из него доли в натуре не допускаются.

Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего  Фонд.

 Сроки  формирования Фонда – с 01 марта  2005 г. по 31 мая 2005 г. либо ранее, по достижении стоимости имущества Фонда 30 000 000 (Тридцать миллионов) рублей. В случае если по окончании срока формирования Фонда стоимость имущества оказалась менее суммы, по достижении которой Фонд является сформированным, договор доверительного управления Фондом со всеми владельцами инвестиционных паев прекращает свое действие. В этом случае Фонд подлежит прекращению в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах». Начисленные вознаграждения Управляющей Компании, Специализированному Депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев Фонда, Оценщику и Аудитору не выплачиваются, а расходы, связанные с доверительным управлением Фондом и прекращением Фонда, не возмещаются.

Дата  окончания срока действия договора доверительного управления Фондом – 31 декабря 2019 года.

Срок  действия договора доверительного управления Фондом может быть продлен. Решение  о продлении срока действия договора доверительного управления Фондом может  быть принято не ранее, чем за три  месяца до окончания срока действия договора.

В настоящее  время под управлением управляющей  компании “ВИТУС” находятся 6 фондов:

• ИПИФ “ВИТУС – Фонд Акций”,
• ИПИФ “ВИТУС – Фонд НАКОПИТЕЛЬНЫЙ”,
• ЗПИФН “Стратегия”,
• ЗПИФН “Перспектива-Инвест”,
• ЗПИФН "Камская долина",
• ЗПИФ акций "VIP".

Инвестиционная  компания “ВИТУС” предоставляет  услугу по доверительному управлению.  

Услуга  доверительного управления предполагает  передачу клиентом своих свободных средств в профессиональное управление портфельным управляющим на фиксированный срок.  Деньги будут работать на фондовом рынке, который обеспечивает гораздо большую доходность, чем другие инструменты сбережения и приумножения капитала.   

Минимальная сумма инвестиций – 1 000 000 рублей, минимальный срок инвестирования – 1 год.

Управляющие ИК «ВИТУС», обладая необходимыми знаниями и имея в распоряжении проверенные технологии управления денежными средствами и ограничения рисков, формируют из средств клиента индивидуальный портфель.  На основе глубокого всестороннего анализа они принимают решения, какие ценные бумаги   приобрести в портфель клиента, когда их нужно продать с наибольшей для клиента выгодой.  С заранее оговоренной периодичностью  клиент получает отчет о состоянии своего портфеля.

Инвестиционная компания "ВИТУС" предлагает своим клиентам 5 стратегий доверительного управления, которые отличаются степенью риска и потенциальной доходностью:

1. Инвестиционный портфель. Представляет собой наиболее рискованный способ вложения активов, однако, в долгосрочном плане является наиболее доходным.
2. Ликвидный портфель РТС. Данная стратегия доверительного управления имеет большую спекулятивную составляющую, однако, за счет высокой ликвидности составляющих инструментов, потери при возможном неблагоприятном развитии ситуации могут быть значительно сокращены.
3. Портфель РТС «Вся России». Отличительной особенностью данной стратегии доверительного управления является то, что пропорции портфеля практически полностью отображают вклад различных отраслей промышленности в общий экономический потенциал России.
4. Дивидендный портфель. В состав данного портфеля входят акции (обычно привилегированные) с относительно высокой дивидендной доходностью.
5. Региональный портфель. Является самой рискованной стратегией доверительного управления, так как активы портфеля инвестируются в низколиквидные акции предприятий Пермского региона, многие из которых значительно недооценены.

Средняя доходность по портфелям за 2004 г. до выплаты налогов и вознаграждения управляющим составила 40% годовых, а  за 9 месяцев 2005 года прирост портфелей составил 69 % (для сравнения – индекс РТС за это же время вырос на 58,9%).  Обычно договор  доверительного управления заключается на 1 год. По истечении этого срока договор закрывается либо  продлевается. Клиенты, у которых в сентябре этого года подошло время  закрытия или пролонгации договора, после уплаты налогов и вознаграждения компании,  получили доход по своим портфелям от 40% до 66%.

3.2. Правила деятельности VIP

Основной деятельностью ПИФ  VIP является доверительное управление на рынке ценных бумаг. Под “доверительным управлением” понимаются разнообразные операции, связанные с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе. В основном доверительные операции такого рода заключаются в осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.

Доверительные операции выполняются фондом от имени и за счет стороны (доверителя), на возмездной основе, если это предусмотрено действующим законодательством или установлено в договоре поручения по согласованию сторон. Трастовые операции носят посреднический характер и всегда конкретны. Их суть заключается в передаче клиентами фонду своего имущества для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных финансовых рынках с целью получения прибыли для клиентов, с которой банки взимают определенную плату в виде банковской комиссии⁷.

Правилами фонда «VIP» предусмотрена возможность дополнительного приобретения паев при каждом поступлении денежных средств на счет фонда. Оформления нового комплекта документов при этом не требуется. 

Для приобретения, погашения или обмена инвестиционных паев по почте инвестору необходимо просто подготовить документы, заверить подпись на документах у нотариуса  и направить их в адрес заказным письмом с уведомлением о вручении. 

Функции специализированного  депозитария, регистратора, агента и  банка обслуживающего счета паевых фондов УК «ВИТУС» является Внешторгбанк. Брокером, через которого УК «ВИТУС» совершает операции на фондовом рынке является Инвестиционная фирма «ОЛМА», которая имеет рейтинг «АА - Очень высокая надежность» Рейтингового агентства НАУФОР

Управляющая Компания осуществляет доверительное управление Фондом  путем совершения любых юридических  и фактических действий в отношении  имущества, составляющего Фонд.

Управляющая Компания совершает  сделки с имуществом, составляющим Фонд, от своего имени, указывая при  этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Это условие  считается соблюденным, если при  совершении действий, не требующих  письменного оформления, другая сторона  будет информирована об их совершении доверительным управляющим в  этом качестве, а в письменных документах после наименования Управляющей  Компании сделана пометка «Д.У.»  и указано название Фонда.

При отсутствии указания о том, что Управляющая  Компания действует в качестве доверительного управляющего, она обязывается перед  третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим  ей имуществом.

 Управляющая Компания  вправе:

• без специальной доверенности осуществлять все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющим Фонд, в том числе право голоса по голосующим ценным бумагам;
• предъявлять иски и выступать ответчиком по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по доверительному управлению Фондом;
• совершать сделки с опционами, а также форвардные и фьючерсные сделки за счет имущества, составляющего Фонд, только в целях уменьшения риска снижения стоимости активов Фонда. При этом общий размер обязательств по опционам, а также форвардным и фьючерсным контрактам не может составлять более 10 процентов стоимости активов Фонда;
• передать свои права и обязанности по договору доверительного управления Фондом другой управляющей компании в порядке, установленном нормативными правовыми актами  федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Управляющая Компания обязана:

• осуществлять доверительное управление Фондом в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», другими федеральными законами, нормативными правовыми актами  федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Правилами Фонда;
• действовать разумно и добросовестно, осуществлять доверительное управление Фондом в интересах владельцев инвестиционных паев Фонда;
• передавать имущество, составляющее Фонд, для учета и (или) хранения Специализированному Депозитарию, если для отдельных видов имущества нормативными правовыми актами Российской Федерации, не предусмотрено иное;
• передавать Специализированному Депозитарию незамедлительно копии всех первичных документов в отношении имущества, составляющего Фонд с момента их составления или получения;

Управляющая Компания не вправе:

• распоряжаться имуществом, составляющим Фонд, без согласия Специализированного Депозитария, за исключением распоряжения ценными бумагами в целях исполнения сделок, совершенных через организаторов торговли;
• приобретать за счет имущества, составляющего Фонд, объекты, не предусмотренные инвестиционной декларацией Фонда;
• совершать сделки, в результате которых будут нарушены требования Федерального закона «Об инвестиционных фондах», нормативных правовых актов Российской Федерации, нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Правил Фонда;
• безвозмездно отчуждать имущество, составляющее Фонд;
• принимать на себя обязанность по передаче имущества, которое в момент принятия такой обязанности не составляет Фонд, за исключением сделок с ценными бумагами, совершаемых через организатора торговли, правила которого предусматривают поставку против платежа;
• получать на условиях договоров займа и кредитных договоров денежные средства, подлежащие возврату за счет имущества, составляющего Фонд, не иначе, как в целях использования этих средств для выкупа (погашения) инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих Фонд. При этом совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего Фонд, по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 10 процентов стоимости чистых активов Фонда. Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать три месяца;
• предоставлять займы за счет имущества, составляющего Фонд;
• использовать имущество, составляющее Фонд, для обеспечения исполнения собственных обязательств, не связанных с доверительным управлением Фондом, или для исполнения обязательств третьих лиц;
• приобретать за счет имущества, составляющего Фонд, объекты инвестирования у своих аффилированных лиц, за исключением ценных бумаг, включенных в листинг организатора торговли;
• приобретать за счет имущества, составляющего Фонд, инвестиционные паи иных паевых инвестиционных фондов, находящихся в его доверительном управлении;
• приобретать имущество, составляющее Фонд, за исключением случаев получения вознаграждения в соответствии с Правилами Фонда, а также возмещения суммы собственных денежных средств, использованных Управляющей Компанией для выкупа инвестиционных паев Фонда (выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев Фонда). При этом взимание Управляющей Компанией процентов за пользование ее денежными средствами не допускается;
• отчуждать собственное имущество в состав имущества, составляющего Фонд, находящийся в ее доверительном управлении;
• приобретать в состав имущества, составляющего Фонд, ценные бумаги, выпущенные Управляющей Компанией, Специализированным Депозитарием, Оценщиком или Аудитором, а также их аффилированными лицами, за исключением ценных бумаг, включенных в листинг организатора торговли.