Оценка экономической эффективности инновационного проекта

     А - величина амортизации ОФ за год, млн. руб.;

     I0 - начальные инвестиционные затраты, млн. руб.;

     Кдб - суммарный коэффициент дисконтирования (ставка сравнения);

     п - ставка налога на прибыль.

     В соответствии с данной моделью необходимо определить критические точки ключевых показателей инвестиционного проекта  и величину чувствительного края.

     Расчётно-методические аспекты анализа инвестиционной чувствительности представлены в таблице 9 методического пособия.

     Результаты  анализа инвестиционной чувствительности обобщены в виде сводной аналитической  таблицы (таблица 10).

     Таблица 10.

     Чувствительность  контрольных точек инвестиционного  проекта. 

     2.2. Выводы по анализу  инвестиционной привлекательности  и чувствительности. 

     На  основе произведенных расчетов представляется возможных сделать вывод о  высокой степени надежности предлагаемого  инвестиционного проекта. Данное инвестиционное решение характеризуется высокой степенью устойчивости по отношению к возможным изменениям условий реализации, которая характеризуется величиной критических значений показателей и «пределом безопасности».

     Проведенные расчеты показали, что крайнее безопасное значение для годового объема реализации равно 29,63 тыс. шт., при этом уровень существенности равен 22,03 %. Крайнее безопасное значение цены единицы продукции равно 32,6 тыс. руб. при планируемом 35 тыс. руб. Чувствительный край равен 6,86 %. Крайнее безопасное значение переменных издержек на единицу продукции равно 26,38 тыс. руб., что на 10,15 % превышает планируемое значение. Крайнее безопасное значение годовых условно-постоянных затрат на 133,16 % превышает планируемое значение, равное 69,41 млн. руб. Уровень существенности начальных инвестиционных затрат на 30,67 % превышает планируемое значение, равное 632 млн. руб. Крайнее безопасное значение ставки налога на прибыль равно 44 %, что на 83,33 % больше планируемого значения. Коэффициент рентабельности инвестиционного проекта равен 1,46, срок окупаемости 3 года.

      Заключение. 

     В данной работе произведены расчеты  для обоснования экономической  целесообразности объема и сроков проведения капитальных вложений на основе предложенных исходных данных.

     Для определения эффективности инвестированного проекта в первой части работы произведен расчет капитальных вложений, издержек производства, дохода от реализации продукции, чистой и нераспределенной прибыли предприятия. Были определены основные показатели эффективности инвестиционного проекта (с учетом процентов по банковскому кредиту, кредиту поставщиков и инфляции): чистый дисконтированный доход, рентабельность инвестиций; срок окупаемости капитальных вложений; величина внутренней нормы прибыли.

     Так на основе произведенных расчетов можно  сделать вывод, что данный инвестиционный проект является эффективным. Чистый дисконтированный доход составляет 317,25 млн. руб. при  сроке окупаемости 3 года. При этом рентабельность инвестиций составляет 1,46.

     Для принятия эффективного инвестиционного  решения в условиях риска в  работе проведен анализ чувствительности проекта, т.е. определены критические  параметры инвестиционного проекта  и отклонения плановых значений основных показателей проекта (объема производства, цены изделия, издержек производства, начальных инвестиций и др.) от их критического значения. В результате получены границы внешних условий, при которых данный вариант капиталовложений является эффективным.

     На  основе произведенных расчетов представляется возможных сделать вывод о надежности проекта. Данное инвестиционное решение характеризуется высокой степенью устойчивости по отношению к возможным изменениям условий реализации, которая характеризуется существенным запасом в отклонении величины критических значений показателей от планируемых величин.

     Литература. 

     1.Бирман  Г., Шмидт С. Экономический анализ  инвестиционных проектов.- М.: Банки  и биржи, 1997 693 с.

     2.Идрисов  А.Б. Стратегическое планирование  и анализ эффективности инвестиций. - М: Филинъ, 1997. - 221 с.

     З.Москвин  В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и  коммерческих банков.-М.: Финансы и  статистика, 2001. -240 с.

     4.Липсиц  И. В., Коссов В. В. Инвестиционный  проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие.-М.: Издательство БЕК, 1996.-304с.

     5.Методические  рекомендации по оценке эффективности  инвестиционных проектов, (Утверждены  Министерством экономики РФ, Министерством  финансов РФ 21 июня 1999).-М.: Экономика. 2000 - 421 с.

     6.Риски  в современном бизнесе, П.Г.  Грабовой, С.Н. Петрова, СИ. Полтавцев,  К.Г.Романов, Б.Б.Хрусталев, С.М.Яровенко.- М.: Издательство "Алане". 1994-200с.

     7.Сергеев  И.В., Веретенникова И.И. Организация  и финансирование инвестиций: Учебное  пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 272 с.

     8.Старик  Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных  проектов/ Учебное пособие. -М.: ЗАО  "Финстатинформ, 2001. - 131 с.

     9.Фальцман  В.К. Оценка инвестиционных проектов  и предприятий. - М.: ТЕИС,2001.-56с.