Оценка экономической эффективности инновационного проекта

     ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

     Донской Государственный Технический Университет

     Кафедра «Экономика и менеджмент» 
 
 
 

     Курсовая  работа

     по  дисциплине: «Экономическая оценка инвестиций»

     на  тему: «Оценка экономической  эффективности инновационного проекта»

       
 
 

     Выполнила: ст. гр. ЗГУS-12

     Сидорова  Ю.М. 

     Проверила: Бармута К.А. 
 
 
 
 

     Ростов-на-Дону

     2008 г

 

      Содержание: 

Введение 

1.Прогнозирование  денежных потоков инновационного  проекта

1.1. Расчет  потребности в ресурсах и определение  источников финансирования.

1.2. Построение  прогноза текущих издержек и  отчета о чистых доходах

1.3. Прогнозирование  движения денежных потоков для  финансового планирования и оценки  инвестиционной привлекательности.

1.4. Расчет  показателей эффективности инновационного  проекта.

2. Анализ  чувствительности критических параметров  проекта к изменению внешних и внутренних факторов.

2.1. Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативного показателя от влияния внешних и внутренних факторов.

2.2. Выводы  по анализу инвестиционной привлекательности  и чувствительности.

Заключение

Список  литературы.

 

      Введение: 

     Многие  инновации требуют финансовых затрат, вложений капитала в новые здания, сооружения, станки, оборудование, запасы сырья и материалов, используемых в производстве, а также в научно-техническую деятельность, проведение исследований и проектирование изделий, в оплату работы сотрудников на начальном этапе, в рекламную кампанию и др.

     В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Наиболее распространено инвестирование средств в основной капитал. Такое инвестирование происходит в форме капитальных вложений и включает в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной документации и иные расходы капитального характера. Высокая привлекательность инвестиций в инновации определяется возможностью получения сверхприбыли.В работе рассматривается инвестирование в производство нового изделия (одного из условных изделий А, Б, В,Г, Д или Е).

     Основная  цель инновационного проекта - обоснование  экономической целесообразности объема и сроков проведения вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

     Принятие  инновационного решения невозможно без учета ряда факторов: вид инвестиций, стоимость инновационного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием решения и др.

     Эффективность инновационного проекта может быть оценена с различных позиций, в том числе с технической, технологической, экологической, социальной, организационной. Однако важнейшим критерием для обоснования эффективности проекта служат экономические показатели. От правильной и объективной оценки эффективности реальных инвестиций зависят сроки возврата вложенного инвестором капитала и перспективы развития предприятия.

     Поскольку большинство инвестиций являются долгосрочными, то при оценке инновационных проектов следует учитывать:

     а) временную стоимость денег (с течением времени деньги теряют свою стоимость вследствие инфляции);

     б) рискованность проектов (чем длительнее срок окупаемости, тем выше риск);

     в) привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций при минимальном уровне риска.

     Эффективность инвестирования определяется, прежде всего, соотношением результатов осуществления  проекта и затрат, необходимых  для достижения этих результатов. С  этой целью в первой части работы проводится расчет капитальных вложений, издержек производства, дохода от реализации продукции, чистой прибыли предприятия (после выплаты налогов) и нераспределенной прибыли (после выплаты дивидендов). Необходимым критерием принятия инновационного проекта является положительное значение накопленного потока наличности на любом шаге расчетного периода. Появление отри нательных значений свидетельствует о дефиците финансирования.

     В заключение первой части работы определяются основные показатели эффективности  инновационного проекта (с учетом процентов по банковскому кредиту, кредиту поставщиков и инфляции): чистый дисконтированный доход, рентабельность инвестиций; срок окупаемости капитальных вложений; величина внутренней нормы прибыли.

     При оценке инновационных проектов необходимо учитывать фактор риска. Инновационная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому для принятия решения необходимо провести анализ чувствительности и оценить возможный риск проекта. С этой целью во второй части работы проводится расчет критических параметров инновационного проекта и отклонения плановых значений основных показателей проекта (объема производства, цены изделия, издержек производства, начальных инвестиций и др.) от их критического значения. 

     

     Таблица 1. Исходная информация.

 

      Вариант В 4. 

     1. Прогнозирование  денежных потоков  инновационного проекта. 

     1.1. Расчет потребности  в ресурсах и  определение источников  финансирования 

     Необходимость осуществления издержек выступает  как основной признак инновационного проекта. Расчет единовременных затрат проводится в таблице 2 «Общие инвестиции», которая заполняется по исходным данным.

     Величина  первоначальных инвестиций включает:

     - капитальные вложения на подготовку производства (предпроизводственные расходы);

     - капитальные вложения в основные  средства;

     - капитальные вложения в оборотные  средства.

       В состав предпроизводственных расходов включаются затраты на проведение маркетинговых исследований, опытно-конструкторских и технологических работ по созданию технической документации на новую продукцию, проведение других работ по созданию предприятия и организации производственного процесса.

       К основным средствам относятся средства труда, функционирующие в сфере производства в течение длительного времени. В состав основных средств включаются здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, прочие производственные средства длительного пользования.

       Для нормальной организации процесса производства и реализации продукции, наряду с основными, предприятию необходимы оборотные средства. От обеспеченности оборотными средствами во многом зависит ритмичность, слаженность и результативность производства.

       Оборотные средства включают в себя:

     - стоимость предметов груда, находящихся  в сфере производства - производственных  запасов (сырье, материалы, комплектующие изделия) и незавершенного производства (детали и сборочные единицы, находящиеся на разных стадиях производственного процесса);

     - денежные средства на счетах и в кассе предприятия;

     - себестоимость готовой продукции, находящейся на складе предприятия и ожидающей отгрузки потребителям, а также продукции отгруженной, но не оплаченной потребителями.

     Прирост оборотного капитала распределяется следующим  образом: в 0-ой год (на стадии строительства) он составляет 75% общей величины оборотных средств на месяц (таблица 1), в 1-ый год (на стадии освоения) - остальные 25%.

     Таблица 2.

     Общие инвестиции, млн. руб.