Оценка инновационного проекта ООО ЖРП Мастер»

3. Смешанное  финансирование. Состоит в том,  что при их реализации используются  различные источники и формы  привлечения финансовых средств.  К смешанной форме относятся: 
• совместное финансирование из бюджетов различного уровня, 
• финансирование инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета и средств предприятия акционерной формы собственности. 
4. Государственные внешние заимствования. Производятся в связи с недостатком собственных средств для реализации инвестиционных проектов и программ федерального и регионального уровня. Они осуществляются в соответствие с федеральным законом.  
5. Банковские кредиты. Кредит — предоставление ссуды в денежной или товарной форме на условиях возвратности и уплаты процентов. Основой кредитных отношений и принимаемых форм финансирования инвестиционных проектов на основе кредитования является кредитный договор, в котором предусматриваются объемы и сроки предоставления кредитов, сроки их возврата, процентные ставки за пользование кредитными средствами. 
6. Лизинг.

7. Проектное  финансирование. Представляет собой  разновидность заемного финансирования  инвестиционных проектов. Особенностью  проектного финансирования является  подтверждение реальности получения  запланированных потоков наличности  путем выявления и распределения  совокупного риска инвестирования  между участниками реализации  инвестиционного проекта. 

      Таким образом, можно сказать,  что каждая из возможных форм  финансирования проекта имеет  свои плюсы и минусы, а на  основе вышесказанного, делаем вывод,  что экономическую выгодность  финансирования инвестиционных  проектов можно представить по  мере привлекательности следующим  образом: 
1. Использование суммы амортизационных отчислений. 
2.  Капитализация собственной чистой прибыли: в пределах налоговых льгот, в общем порядке. 
3. Привлечение заемного капитала (получение льготных государственных кредитов, получение коммерческих кредитов). 
4. Привлечение акционерного капитала (размещение пакета акций среди мелких акционеров, привлечение крупных акционеров, которые могут стать совладельцами бизнеса). 
Наиболее подходящим для настоящего инвестиционного проекта представляется кредитная линия ОАО Сбербанк, т. к. ООО «ЖРП Мастер» имеет долгое сотрудничество с данным банком, и имеет возможность заимствовать денежные средства под наименьший процент по акции» Бизнес-Оборот» и составляет 12% годовых.  кредит берем на срок 3 года с кредитными выплатами 2 раза в год.

Сумма погашения кредита  за 3 года составит:

3600 000+0,12 3 3 600 000= 4896 000 руб.

За 1 – ый год и за последующие 2 составит 3 600 000+0,12 3 600 000 = 4 032 000руб.

Для сравнения  кредитные программы предложенные нашей организации ОАО ВТБ 15 процентов годовых, и МДМ Банк по акции МДМ — Экспресс 15,5 процентов.

 

 

 

2.5. Предложения по усовершенствованию методов оценки

 инновационного проекта  и привлечению финансовых ресурсов.

Проектирование показателей оценки с учётом фактора времени.  Конструирование подсистемы показателей с учётом фактора времени осуществлено на базе элементов (результатов и затрат), полученных моделированием денежных потоков инвестиционного проекта с учётом фактора времени . Для удобства изложения и понимания дальнейшего хода исследования воспроизведём уже определённый нами показатель чистого интегрального дохода (прибыли инвестиционного проекта с учётом фактора времени), который помимо того, что необходим в инвестиционных обоснованиях сам по себе, содержит в своей структуре элементы, необходимые для построения других показателей подсистемы: 

Он по своей структуре является аналогом показателя чистого дисконтированного  дохода, однако в отличие от ЧДД  дает реальное представление о движении и величине дохода по годам создания и эксплуатации предприятия. ЧДВ  является основой планирования хозяйственной  деятельности предприятия и разработки программ его развития.  
     Индекс доходности инвестиций (ИДВ) представляет собой отношение приведенных по фактору времени чистой интегральной прибыли и инвестиций, выглядит следующим образом: 

Он позволяет ранжировать инвестиционные проекты с точки зрения эффективности  использования в них инвестиций, а не всего комплекса расходуемых  и примененных ресурсов. Приоритеты, определенные с его помощью, вторичны, уступают ранжированию по ОЭВ. Показатели ЧДВ и ИДВ дают важную информацию об инвестиционных проектах инвесторам – владельцам инвестиционных ресурсов.  
    Обобщающий показатель эффективности производства (ОЭВ) с использованием его исходного выражения для годовых измерений (4) после преобразования знаменателя (стоимости продукции) в выражение: З + (а + ROA_нК) - приобретает вид: 

где З_t – годовые текущие затраты без амортизации.  
 
В числителе ОЭВ - сумма чистой прибыли инвестиционного проекта по годам эксплуатации предприятия с учетом фактора времени, исчисляемая по (5). В знаменателе – сумма интегральных значений амортизации и норматива прибыли с учетом фактора времени, а также годовых издержек производства (за минусом амортизации) без учета фактора времени, поскольку текущие издержки (исключая амортизацию) не могут приносить вторичный доход на финансовом рынке.  
 
Показатель ОЭВ является заглавным во всей системе, поскольку учитывает: интегральные результаты расхода и применения всего комплекса ресурсов, а не только инвестиций; оценку в течении всего цикла жизнедеятельности предприятия, а не на локальном его отрезке; влияние фактора времени. По изменению его величины судят о приемлемости или неприемлемости инвестиционного проекта. Аналога этого показателя среди ныне применяемых нет.  
    Описание методов определения плановых (нормативных) значений ОЭВ_н и ОЭн выносится за рамки данной работы.  
   Таким образом, в группу показателей с учетом фактора времени входят три показателя: ОЭВ, ЧДВ, ИДВ. Эти сокращения образованы ключевыми понятиями их полных названий. Последний символ "В" обозначает учет фактора времени.  
    Хотя достигнутое совершенствование метода учёта фактора времени позволяет при оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях переходной экономики преодолеть ряд недостатков метода дисконтирования (в частности, противодействие обоснованию эффективности инновационных инвестиционных проектов), рекомендовать его к практическому использованию в настоящее время нецелесообразно. Характерные для переходной экономики неопределённость экономической среды и связанная с ней недостоверность прогнозирования динамики денежных потоков инвестиционного проекта в интервале 5-10-15 лет обусловливают неприемлемость в принципе использования для оценки эффективности инвестиционных проектов интегральных показателей и тем более с учётом фактора времени, множащим неточности прогнозирования этой динамики.  
 
На очевидный вопрос, каковы те условия, которые будут означать преодоление переходного периода и становление стабильной рыночной экономики в РФ, а, следовательно, возможность применения принятой в мировой практике системы оценочных показателей эффективности инвестиционных проектов, включающей группу интегральных показателей с учётом фактора времени.  

 

Заключение

Инновационный  проект  представляет  собой  сложную   систему взаимообусловленных и  взаимоувязанных мероприятий,  направленных  на  достижение  конкретных  целей   и задач   на приоритетных направлениях развития науки и техники. Выделяются следующие виды инновационных проектов: конечные, промежуточные, краткосрочные, среднесрочные, монопроекты, мультипроекты, мегапроекты и другие.

Проект эффективный   для   одного предприятия, может  оказаться неэффективным для  другого в силу объективных  и  субъективных   причин,   таких,    как    территориальная    расположенность предприятия,  уровень  компетенции  персонала   по   основным   направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и  тому подобному.  Все  эти  факторы оказывают влияние на результативность инновационного проекта  или программы,  поэтому  их необходимо  учитывать  на  стадии  отбора  проектов.  Наряду  с   техническими   критериями   выбора   инновации   инвесторы предъявляют экономические. Немаловажным фактором,  который  инвесторы  учитывают  при принятии решений о финансировании  инновации,  является  период,  в  течение  которого будут возмещены понесенные расходы, для этого рассчитываются сроки окупаемости, чистая текущая  прибыль и коэффициент рентабельности инвестиций.

В итоге, для   управления  инновационными  проектами    руководителям следует  придерживаться  ряда необходимых принципов. А именно, принципа выбора приоритетных направлений,  нацеливание проекта на достижение конечных результатов, придерживаться системности и иерархичности  организации инновационных процессов  и так далее.

В практической части был  предложен новый проект – модернизация старого оборудования оборудованием канадской фирмы.

Рассчитав чистый дисконтированный доход (768 680руб.), индекс доходности инвестиций (1,2), а также определив внутреннюю норму доходности (0,37) и срок окупаемости  данного инвестиционного проекта  (2,64 года) можно судить, что инвестиционный проект будет эффективным, т.к. он окупится за значительно короткий срок и чистая прибыль за 3 года составит 7 985 600 рублей, что дает возможность погасить все задолженности предприятия перед кредиторами.

 

 

Список использованной литературы

1.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М.: Дело, 3-е издание, 2010.

2.Коноплев С.П. Инновационный менеджмент.– М.: Проспект, 2007.

3.Организация производства на предприятии (фирме): Учеб.пособие /Под ред. О.И.Волкова, О.В.Девяткина. – М.: ИНФРА-М, 2010.

4.Титов В. И. Экономика предприятия: Учебник/ В.И. Титов – М: Эксмо, 2007.

5.Шичков А.Н. Экономика и менеджмент инновационных процессов в регионе: Монография. – М.: ИД «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ», 2008.

6.     Ивасенко А.Г. Инновационный менеджмент: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, А.О. Сизова. – М.: КНОРУС, 2009.

7. 2. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. - 6-е изд., испр. и доп. - СПб.: Питер, 2008. 

 

Приложение 1

 

Система критериев оценки проекта

 

Критерии	Оценка
	1	2	3	4	5
Цели, стратегия, политика и  ценности предприятия
1. Совместимость проекта  с текущей стратегией
2. Согласованность проекта  с представителями потребителей  о предприятии
3. Временный аспект риска
Маркетинг
1. Соответствие проекта  определенным потребностям рынка
2. Оценка общей емкости  рынка
3. Оценка доли рынка
4. Вероятность коммерческого  успеха
5. Возможный объем продаж
6. Оценка конкурентов
7. Согласованность с существующими  каналами сбыта
8. Общественное мнение  о новом продукте
Научно-исследовательские  и опытно-конструкторские работы
1. Соответствие проекта  инновационной стратегии предприятия
2. Вероятность технического  успеха
3. Стоимость и время  разработки проекта
4. Отсутствие патентных  нарушений
5. Наличие научно-технических  ресурсов
6. Возможность будущих  разработок продукта и дальнейшее  применение внедряемой технологии
7. Согласованность с другими  инновационными проектами предприятия
8. Наличие вредных воздействий  продукта и процесса его производства  на окружающую среду
9. Соответствие проекта  текущему и перспективному законодательству  об охране окружающей среды
Финансы
1. Стоимость НИОКР
2. Затраты на производство
3. Стоимость маркетинговых  исследований
4. Наличие финансовых  средств и необходимые сроки
5. Согласованность с финансированием  других проектов предприятия
6. Ожидаемая норма прибыли
7. Соответствие проекта  критериям эффективности финансовых  вложений, принятых на предприятии
Производство
1. Соответствие численности  и квалификации научно-производственного  персонала предприятия для реализации  инновационного проекта
2. Согласованность проекта  с имеющимися мощностями предприятия
3. Стоимость и наличие  необходимого сырья, материалов, комплектующих изделий
4. Издержки производства
5. уровень безопасности  производства

 

Приложение  2

 

Основные составляющие концепции проектного управления