Управление оборотными средствами

      2) К фин. устойчивости = СК + Долгосрочные пассивы (590)  > 0,5      

                                                                 Пассивы(700)                     

      2004г.  Кф.у.  = (183091+745)/218411=0,84

      2005г.  Кф.у. = (195690+925)/304867=0,64

      2006г.  Кф.у. = (262743+9506)/363404=0,75

      Коэффициент показывает, какая часть имущества  сформирована за счет средств, вложенных  в предприятие на длительный срок средств. Долгосрочные пассивы существенно повышают финансовую устойчивость предприятия, т. к. могут быть использованы в течение длительного периода времени и направляются, как правило, на капитальные вложения и пополнение запасов сырья и материалов.

      3) К   соотношения     = Заемный капитал (590 + 690 – 640 – 650)  < 1

          заем. и собств. ср-в    Собственный капитал (490 + 640 + 650)                

      2004г.  Кс = 35320/183091=0,19

      2005г.  Кс = 109177/195690=0,56

      2006г.  Кс = 100661/262743=0,38

      Коэффициент показывает, сколько рублей заемных  средств приходится на 1 руб. СК.  

      Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования = Собств. Обор. Ср-ва(490-190)/Запасы и Затраты (210+220).

      2005г.  Кс = 109177/195690=0,56

      2005г  Ко.с.и.ф=90330/104601=0,86

      2006г  Ко.с.и.ф=153321/162857=0,94

      Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат. 

     Коэффициент левериджа = Заёмный капитал (590+690-640)/Собственный  капитал (490+640)

      2004г  Кл.=35320/183091=0,19

      2005г  Кл.=109177/195690=0,56

      2006г  Кл.=100661/262743=0,38 

     Проведём  анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия, включающий:

     1) анализ ликвидности баланса (рассчитаем  абсолютные, а также следующие  относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности)

• Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия. Он показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить немедленно на дату составления баланса. Нормальное ограничение коэффициента ³ 0,2:

      К абс. ликв. = Денеж. средства (260) + Краткосроч. фин. вложения(250)

                                    Краткосрочные обязательства (690 - 640 - 650) 

      2004г.  Ка.л. = (1913+631)/(34692-117)=0,074

      2005г.  Ка.л. = (1292+7281)/(108406-154)=0,079

      2006г.  Ка.л. =(5882+45052)/(91155)=0,56 

     В 2004г. и в 2005г. наблюдается дефицит  денежных средств. Но в 2006 г наблюдается  рост коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит об улучшении платёжеспособности  предприятия.

• Коэффициент критической (промежуточной ликвидности) показывает платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, т. е. характеризует часть краткосрочной задолженности, которую предприятие сможет погасить при условии, что дебиторы полностью рассчитаются по своим обязательствам. Рекомендуемое значение ³ 0,8 – 1:

Ккритич.=Ден.ср-ва(260)+Кратк.фин.вложения(250)+Кратк.дебит. зад-ть(240)

  ликв.                       Краткосрочные обязательства (690 – 640 - 650) 

      2004г.  Кк.л. = (1913+631+53393)/(34692-117)=1,62

      2005г.  Кк.л. = (1292+7281+39471)/(108406-154)=0,12

      2006г.  Кк.л. = (5882+45052+38672)/(91155)=0,98 

      Из  расчета видно, что денежные средства и предстоящие поступления по текущей деятельности полностью покрывают текущие обязательства. Предприятие платежеспособно.

• Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Нормальное значение показателя, принятое в мировой практике ³ 2.:

К текущ. ликвид. =  Текущие активы (оборотные активы) (290 - 230) 

             Краткосрочные обязательства (текущие  пассивы) (690-640-650)

      2004г.  Кт.л.= (123421-6217)/(34692-117)=3,39

      2005г.  Кт.л.= (199661-46720)/(108406-154)=1,41

      2006г.  Кт.л.= (254196-1501)/(91155)=2,77

      В 2005г по сравнению с 2004г происходит снижение коэффициента, но в 2006г происходит его увеличение до 2,77. Предприятие является платёжеспособным. 

• Коэффициент        =          Оборотные активы (290 - 230)- Запасы(210) 

быстрой ликвидности                     Текущие пассивы (690-640-650) 

      2004г.  Кб.л..= (123421-6217- 58462)/(34692-117)=1,7

      2005г.  Кб.л.= (199661-46720- 97413)/(108406-154)=0,51

      2006г.  Кб.л.= (254196-1501-162010)/(91155)=0,99

      Коэффициент быстрой ликвидности – даёт общую  оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств (норма ниже 1).

      В 2006г наше предприятие является успешно  функционирующим. 

      Ознакомимся с существующей стратегией планирования на предприятии и его дивидендной политикой.

      Основной  целью разработки дивидендной политики  является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим его ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.

      Дивиденды – это денежные доходы акционеров, получаемые ими за счёт распределяемой прибыли акционерных организаций.

      Согласно  дивидендной политики ОАО «Электроаппарат», оно вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено законом.

      Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере  дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров Общества.

      Общество  обязано выплатить объявленные  по каждой категории (типу) акций дивиденды. денежными средствами в соответствие с положениями Устава Общества и решениями Общего Собрания.

      Общество  не вправе принимать решения о  выплате (объявлении) дивидендов по акциям:

      - до полной оплаты всего Уставного капитала Общества;

      - до   выкупа   всех   акций,    которые   должны   быть   выкуплены   Обществом   в   случаях предусмотренных настоящим Уставом и действующим законодательством РФ;

• если на день принятия такого решения Общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии  с  правовыми  актами РФ о  несостоятельности (банкротстве)  или указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов;
• если на день принятия такого решения стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, резервного  фонда либо  станет меньше их размера в  результате  выплаты дивидендов.  

        Общество не вправе выплачивать  объявленные дивиденды по акциям:

      - если на день выплаты Общество  отвечает признакам несостоятельности  (банкротства) в соответствии с правовыми актами РФ о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов;

      - если на день выплаты стоимость чистых активов Общества меньше его уставного капитала, резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

      Выплата дивидендов осуществляется только в  денежной форме.

      Рассмотрели формы, инструменты и объемы инвестирования, осуществляемого на предприятии; инвестиционную стратегию предприятия, оценили эффективность производимых инвестиций, а также адекватность методик, применяемых для их оценки на предприятии, целесообразность и возможность привлечения иностранных инвестиций.

     В планах ОАО «Электроаппарат» внедрение  в производство 5 новых продуктов, которые применяются в сфере защиты при использовании электрической энергии. Реализация проекта не приведет к существенным инвестициям в оборудование и технологии, затраты в основном носят характер интеллектуальный (оплата труда) и исследовательский (изготовление образцов, испытания и т.д.).

     Разрабатываемые продукты уже сейчас имеют спрос на рынке, и ОАО «Электроаппарат» рассчитывает получить долю рынка за счет реализации стратегии лидерства по издержкам.

     В настоящий момент реализация проекта  находится в той стадии, когда  еще нет информации о трудоемкости изделий, а, следовательно, нельзя предположить, какое количество людей будет занято в производстве этих изделий.

      Рассмотрели калькуляцию себестоимости продукции, смету доходов и расходов, методы ценообразования, применяемые предприятием; Положение об учетной политике предприятия; систему сбыта продукции предприятия (каналы товародвижения) и ее влияние на конечную цену продукции).

      Установление  цены на товары, реализуемые на рынке  относительно продолжительное время:

     Цены  на товары, реализуемые относительно продолжительное время устанавливаются исходя из спроса и предложения на рынке, а так же планового уровня рентабельности продаж в размере не менее 20 %. Цены могут превышать средний уровень рыночных цен на аналогичную продукцию, предлагаемую конкурентами, в случае стабильного спроса на продукцию производства ОАО "Электроаппарат". Предложения о повышении или понижении цены на конкретный вид продукции поступают от менеджеров по продажам и работников группы прогнозирования. Цены утверждаются директором Торгового Дома. Минимальный уровень торговой наценки составляет 10%.

  Ценовая политика относительно конкурентов:

     Устанавливаемые цены на продаваемую продукцию могут  превышать сложившиеся на рынке  низковольтной аппаратуры цены в случае стабильного спроса и превышения уровня качества и технических характеристик продаваемой продукции. Отчеты о ценах конкурентов с приложением прайс-листов предоставляются руководителем группы прогнозирования ежеквартально.

     По  предложению руководителя группы прогнозирования  для решения конкретных маркетинговых задач уровень цен может быть целенаправленно снижен относительно конкурентов.

   Ценообразование  при выпуске на рынок нового  товара:

     При выводе нового продукта на рынок возможно установление цены ниже конкурентной, при условии соблюдения минимальной торговой наценки. Данная цена должна быть доведена до рыночного уровня в течение не более 6-ти месяцев путем ступенчатого повышения.

      Проанализировали  соотношение постоянных и переменных затрат в динамике;

     Изучили учетную и налоговую политику хозяйствующего субъекта: