Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

 

Из данных таблицы 3  видно, что за анализируемый период значительно увеличилась выручка от реализации продукции, что обусловлено увеличением реализованной продукции растениеводства почти в 1,5 раза. Также увеличилась себестоимость реализованной продукции на 14057 тысяч рублей, что вызвано ростом производственных затрат. По остальным показателям формирования финансовых результатов наблюдается сокращение. В частности, чистая прибыль отчетного года уменьшилась на 7951 тысяч рублей. Несмотря на сокращение некоторых показателей следует отметить, что предприятие эффективно использует свои ресурсы, что в современных условиях кризиса и жесткой конкуренции удается сделать далеко не каждому хозяйству.

Оборотные средства на предприятии представлены производственными запасами, в т. ч. НДС, кредиторской задолженностью, денежными  средствами и прочими оборотными активами. Их эффективное использование  влияет на конечное финансовое состояние  хозяйства (таблица 4).

 

Таблица 4

Размер и структура  имущества ООО «Рассвет»

                                                                                                           тыс. руб.

Наименование показателя	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение 2009г. от 2007г.	2009 г. в % к 2007 г.
1	2	3	4	5	6
Имущество, всего тыс. руб., в том  числе:	93001	106842	122039	29038	131,2
Внеоборотные активы	51703	65345	64573	12870	124,9
в % к итогу имущества	55,6	61,2	52,9	-2,7	х
из них:
незавершенное строительство	-	-	4164	4164	-
в % к итогу внеоборотных активов	-	-	6,4	6,4	х
основные средства	51699	65341	60405	8706	116,8
в % к итогу внеоборотных активов	100,0	100,0	93,5	-6,4	х
Оборотные активы	41298	41497	57466	16168	139,1
в % к итогу имущества	44,4	38,8	47,1	2,7	х
из них:
запасы	40202	38830	55324	15122	137,6
в % к итогу оборотных активов	97,3	93,6	96,3	-1,1	х
дебиторская задолженность	806	995	1125	319	139,6
в % к итогу оборотных активов	2,0	2,4	2,0	0,0	х
денежные средства	290	1672	1017	727	в 3,5 раза
в % к итогу оборотных активов	0,7	4,0	1,8	1,1	х

 

Исходя  из таблицы 4 видно, что стоимость имущества по балансу в 2009 г. составила 122039 тыс. руб., что на 31,2% больше, чем в 2007 г. Этот рост произошел за счёт увеличения внеоборотных и оборотных активов. Доля оборотных активов в 2009 г. в составе имущества составляет 47,1%. Размер оборотных активов за исследуемый период вырос на 16168 тысяч рублей. Изменение их стоимости произошло за счёт увеличения стоимости запасов на 37,6%, дебиторской задолженности – на 39,6% и денежных средств - в 3,5 раза соответственно.

В 2009 году удельный вес внеоборотных активов  в имуществе общества составляет 52,9%. Основные средства занимают наибольший удельный вес во внеоборотных активах  – 93,5%. К тому же на конец анализируемого периода в составе имущества  предприятия по статье "Незавершенное  строительство" наблюдается остаток  в 4164 тыс.руб.

В анализируемом  периоде наблюдается рост всех его  источников имущества, и в итоге  оно располагает достаточными ресурсами  для осуществления эффективной  деятельности.

Источники формировании ресурсов представлены в  таблице.

 

Таблица 5

Размер  и структура источников формирования имущества организации 

Вид капитала	2007г.	2008г.	2009г.	2009г. в % к 2007г.	Отклонение (+;-) 2009г. от 2007г.
Капитал, всего, тыс. руб. в том числе	93001	106842	122039	131,2	29038,0
Собственный капитал	76763	85579	95489	124,4	18726,0
в % к итогу капитала	82,5	80,1	78,2	х	-4,3
в том числе
нераспределенная прибыль	43881	52697	62607	142,7	18726,0
в % к собственному капиталу	57,2	61,6	65,6		8,4
Заемный и привлеченный капитал	16238	21263	26550	163,5	10312,0
в % к итогу капитала	17,5	19,9	21,8	х	4,3
в том числе
долгосрочные обязательства	13134	17482	13086	99,6	-48,0
в % к заемному и привлеченному капиталу	80,9	82,2	49,3	х	-31,6
Краткосрочные кредиты и займы	-	1000	5242	-	5242,0
в % к заемному и привлеченному капиталу	-	4,7	19,7	х	19,7
Кредиторская задолженность (включая  задолженность учредителям)	3104	2781	8222	в 2,6 раза	5118,0
в % к заемному и привлеченному капиталу	19,1	13,1	31,0	162,0	11,9

 

Сумма источников формирования имущества в 2009 г. увеличилась  по сравнению с 2007 г., что произошло  за счёт увеличения собственного капитала на 24,4% и заемного на 63,5%. Рост собственного капитала обусловлен ростом нераспределенной прибыли почти в 1,5 раза. При этом доля собственного капитала в анализируемом  периоде несколько сократилась  с 82,5 до 78,2%.

Доля  заемного и привлеченного капитала хозяйства с каждым годом растет. В частности за счет краткосрочных  кредитов и займов, которые в 2009 году составили 5242 тыс.руб. В следствие  этого заемный капитал увеличился на 63,5%. Долгосрочные обязательства  при этом практически не изменились, а кредиторская задолженность выросла  в 2,6 раза по сравнению с 2007 годом.

Кроме того следует отметить, что доля собственного капитала в структуре всех источников все еще велика, однако она с  каждым годом снижается, что свидетельствует  заинтересованности предприятие и  в заёмных средствах.

Существенным  дополнением к характеристике хозяйства  будет анализ его деловой активности (таблица 6).

 

Таблица 6

Показатели  деловой активности ООО "Рассвет

Наименование показателя	2007	2008	2009	Отклонение (+,-) 2009г. от 2007г.
Выручка от продажи, тыс.руб.	50355	65022	56083	5728
Фондоотдача основных средств, тыс.руб.	1,07	1,11	0,89	-0,18
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах	32,52	72,21	52,91	20,39
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	11,07	4,99	6,80	-4,27
Оборачиваемость производственных запасов, в оборотах	0,98	1,38	0,96	-0,02
Оборачиваемость производственных запасов, в днях	368,75	260,84	374,73	5,97
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах	13,76	18,53	8,22	-5,54
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях	26,17	19,42	43,79	17,63
Коэффициент погашения дебиторской  задолженности	0,03	0,01	0,02	-0,01
Оборачиваемость основного капитала	0,62	0,65	0,49	-0,13
Оборачиваемость собственного капитала	0,74	0,80	0,62	-0,12
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,23	0,10	0,10	-0,13
Продолжительность операционного цикла, дней	379,83	265,83	381,53	1,70
Продолжительность финансового цикла, дней	353,66	246,40	337,74	-15,92

 

Анализ  таблицы 6 показывает ухудшение практически по всем показателям деловой активности предприятия. Увеличение оборачиваемости запасов на 6 дней обусловило увеличение продолжительности операционного цикла на 1,7 дня.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет всего 7 дней, а кредиторской задолженности  при этом – 44 дня, что значительно  повышает состояние расчетной дисциплины. В связи с этим сократилась  продолжительность финансового  цикла на 16 дней. При этом коэффициент  погашения дебиторской задолженности  практически не изменился и на конец 2009 года составляет 0,02.

За исследуемый  период коэффициент устойчивости экономического роста сократился почти в двое, что связано со значительным сокращением  размера чистой прибыли предприятия, Это негативно сказывается на экономической деятельности предприятия.

Для оценки кредитоспособности организации необходимо проанализировать ликвидность баланса. Показатели оценки ликвидности баланса  представлены в таблице 7.

 

Таблица 7

Показатели  оценки ликвидности баланса ООО "Рассвет"

Группы активов по степени ликвидности	2007г.	2008г.	2009г.	Группы пассивов по срокам погашения	2007г.	2008г.	2009г.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
								2007г.	2008г.	2009г.
Наиболее ликвидные активы - А1	290	1672	1017	Наиболее срочные обязательства - П1	3104	2781	8222	-2814	-1109	-7205
Быстро реализуемые активы - А2	806	995	1125	Краткосрочные обязательства - П2	-	1000	5242	806	-5	-4117
Медленно реализуемые активы - А3	40206	38834	55328	Долгосроч ные обязательства - П3	11500	15848	11772	28706	22986	43556
Трудно реализуемые активы - А4	51695	65337	60401	Постоянные пассивы - П4	76763	85579	95489	-25068	-20242	-35088
Баланс	93001	106842	122039	Баланс	93001	106842	122039	-	-	-

 

Сопоставив  итоги приведенных групп по активу и пассиву, можно сказать, что баланс ООО "Рассвет" не считается абсолютно ликвидным. Так, в период с 2007 по 2009 год в организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4, то есть наблюдается платежный недостаток по трем соотношениям из четырех.

В 2009 году недостаток наиболее ликвидных активов  составил 7205 тысяч рублей. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам в ближайшей перспективе и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

Сопоставление А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия. На протяжении 2008-2009гг. платежный недостаток свидетельствует неплатежеспособности предприятия в ближайшее время.

Сравнение A3 -ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Таким образом ООО "Рассвет" в состоянии выполнить свои долгосрочные обязательства, о чем свидетельствует наличие платежного излишка, который в 2009 году составил 43556 тыс.руб.

Четвертое соотношение активов и пассивов в течение анализируемого периода  остается не в пользу предприятия  и на конец 2009 года составляет 35088 тыс.руб. Это говорит о том, что даже при продаже всех труднореализуемых  активов ООО "Рассвет" будет  не в состоянии погасить все свои обязательства.

В целом  на протяжении трех последних лет  в ООО "Рассвет" наблюдается  рост всех активов, что является положительным  моментом. В то же время темп роста  практически всех пассивов опережает  темпы роста активов, что в  конечном итоге свидетельствует  об ухудшении ликвидности предприятия.

Особое  значение для деятельности предприятия  имеет уровень его платежеспособности и ликвидности. Как правило, платежеспособность хозяйства характеризуется способностью погашать свои платежные обязательства  наличными деньгами. Ликвидность  является фактором платежеспособности и характеризует возможность кооператива обращать активы в наличность и погашать платежные обязательств (таблица 8).

 

Таблица 8

Показатели  ликвидности и платежеспособности ООО "Рассвет"

 

 

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Нормативные значения	Изменение за период
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,44	0,08	0,05-0,1	-0,02
Промежуточный коэффициент ликвидности	0,35	0,71	0,16	0,5-0,7	-0,19
Коэффициент текущей ликвидности	13,30	10,98	4,27	1,5-2,0	-9,04
Собственные оборотные средства (функционирующий  капитал)	25060	20234	30916	-	5856
Обеспеченность собственными оборотными средствами	0,61	0,49	0,54	0,1	-0,07
Маневренность собственных оборотных  средств	0,01	0,08	0,03	-	0,02
Доля оборотных средств в активах	0,44	0,39	0,47	-	0,03
Доля запасов в оборотных активах	0,57	0,97	0,96	-	0,39
Доля собственных оборотных средств  в покрытии запасов	1,06	0,50	0,56	-	-0,50
Коэффициент покрытия запасов	-1,78	-1,25	-0,92	1	0,86
Коэффициент общей платежеспособности	0,13	0,16	0,15	-	0,02
Коэффициент перспективной платежеспособности	0,29	0,41	0,21	-	-0,07
Коэффициент задолженности	0,12	0,15	0,10	<0,4	-0,02
Коэффициент "цены" ликвидации	6,37	5,44	4,67	≥ 1	-1,70
Общий коэффициент ликвидности баланса	1,95	1,72	1,26	≥ 1	-0,68