Управление капиталом

В дальнейшем же, после осуществления  этих кардинальных изменений в структуре, любому предприятию во избежание  кризисных ситуаций показан постоянный мониторинг его состояния с применением  наиболее подходящих методик прогнозирования  возможного банкротства в сочетании  с совершенствованием его структуры - это залог успешного развития предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ОАО «МРСК СЕВЕРО – ЗАПАД»

 

2.1 Характеристика ОАО  «СЕВЕРО-ЗАПАД»

 

 Общие сведения об  Обществе

Общество было зарегистрировано 23 декабря 2004 года Межрайонной инспекцией Министерства Российской Федерации  по налогам и сборам № 15 по Санкт-Петербургу. Полное наименование: «Открытое акционерное  общество Межрегиональная распределительная  сетевая компания Северо-Запада».

Учредительным документом Общества является устав. Годовым Общим собранием  акционеров Общества 24.06.2010 (протокол № 3) утвержден устав в новой редакции.

Размер уставного капитала Общества составляет 9 578 592 313 (девять миллиардов пятьсот семьдесят восемь миллионов пятьсот девяносто две тысячи триста тринадцать) рублей 80 копеек и поделен на 95 785 923 138 (девяносто пять миллиардов семьсот восемьдесят пять миллионов девятьсот двадцать три тысячи сто тридцать восемь) штук обыкновенных акций, номинальной стоимостью 10 (десять) копеек каждая. 14 августа 2008 года Федеральная служба по финансовым рынкам присвоила акциям ОАО «МРСК Северо-Запада» единый регистрационный номер – 1-01-03347-D.

Контролирующим акционером ОАО «Холдинг МРСК» является государство, владеющее 53% акций.

Численность работников Общества по состоянию на 32.12.2010 составляет 15 063 человек (на 31.12.2009 – 15 202).

В состав Общества входят семь филиалов: «Архэнерго», «Вологдаэнерго», «Карелэнерго», «Колэнерго», «Комиэнерго», «Новгородэнерго», «Псковэнерго».

Основная задача МРСК Северо-Запада - обеспечение эффективного управления распределительным сетевым комплексом семи территорий Северо-Западного федерального округа России.

Основные виды деятельности:

• Оказание услуг по передаче электрической энергии;
• Оказание услуг по технологическому присоединению энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям;
• Производство электроэнергии

Стратегия компании строится на следующих принципах:

• повышение эффективности основной деятельности;
• соблюдение интересов всех акционеров ОАО «МРСК Северо-Запада»;
• совершенствование корпоративного управления, повышение
• прозрачности финансово-хозяйственной деятельности;
• создание максимально комфортных условий для потребителей;
• постоянное повышение социальной ответственности Компании.

Стратегические цели:

• повышение надежности и качества реализуемых Обществом услуг;
• повышение операционной и инвестиционной эффективности;
• повышение инвестиционной привлекательности;
• повышение энергоэффективности и обеспечение инновационного развития;
• повышение доступности электросетевой инфраструктуры;
• развитие человеческого капитала.

Основными ориентирами для  ОАО «МРСК Северо-Запада» по достижению стратегических целей являются:

• снижение уровня физического износа электросетевого оборудования;
• достижение гарантированных показателей надежности и стандартов качества услуг;
• достижение установленного уровня наблюдаемости и управляемости;
• снижение операционных издержек распределительных сетевых компаний;
• снижение стоимости строительства новых мощностей;
• снижение потерь до уровня развитых стран;
• обеспечение уровня учета энергоресурсов, соответствующего современным требованиям;
• применение в производственном процессе изделий наиболее высоких классов энергетической эффективности;
• создание резерва пропускной способности электрических сетей в объеме, опережающем развитие экономики;
• обеспечение предприятий распределительного сетевого комплекса квалифицированным персоналом.

В рамках задач, поставленных Энергетической стратегией России перед  электроэнергетикой, ОАО «МРСК Северо-Запада» видит свою миссию в обеспечении надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей, стабильного дохода акционеров посредством  эффективного управления раcпределительным сетевым комплексом на базе единых концептуальных подходов к ведению бизнеса.

Государственное регулирование

Деятельность Общества является естественной монополией, которая испытывает на себе как давление, так и поддержку  со стороны органов государственной  власти. Правительство Российской Федерации  напрямую контролирует деятельность общества через государственное регулирование  тарифов в электроэнергетике.

В соответствии с законодательством  тарифы Общества контролируются Федеральной  службой по тарифам и Региональными  энергетическими комиссиями.

Российский сектор электроэнергетики  в целом и Общество в частности  в данный момент находятся в процессе реформирования, целью которого является создание конкурентного рынка электроэнергии и среды, в которой Общество сможет привлекать средства, необходимые для  поддержания и расширения текущих  мощностей.

В настоящее время система  тарифообразования на российском рынке электроэнергии находится в процессе реформирования. В Российской Федерации внедряется система тарифообразования на основе переоцененной стоимости активов («RAB»).

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Финансовый анализ ОАО  «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» за 2008-2010 годы

 

Для общей характеристики имущественного и финансового состояния  предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» проведем анализ статей баланса (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

В структуру актива баланса  входят: внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы - это наименее ликвидные активы они используются внутри предприятия. К ним относятся: основные средства и незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения.

На основе проведенного анализа  структуры активов можно сделать  вывод о ее соответствии отраслевой принадлежности. Так как удельный вес внеоборотных активов составил в 2008 году 30857572  (84,74 %), которые преимущественно, сформированы основными средствами.

В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес в 2008 году составляют основные средства 79,74%. В 2009 году по сравнению с 2008 годом доля основных средств уменьшилась на 2,01%, за счет опережающего роста денежных средств на 593,1 млн. рублей. В 2010 году по сравнению с 2009 годом доля основных средств уменьшилась на 0,61%.

В 2010 году в активах баланса  появились нематериальные активы в  размере 66 рублей, что связано с  приобретением патента или права  пользования земельными участками.

В 2008 году размер долгосрочных финансовых вложений составил 55160 рублей (0,15 %). В 2009 году возросли до 66423 рублей (0,17%), в 2010 – 70398 рублей (0,18%).

В 2008 году размер отложенных налоговых активов в структуре  предприятия составил 265129 рублей (0,73%). В 2009 году они возросли до 365949 рублей (0,96%). В 2010 году наблюдалось значительное снижение до 155037рублей (0,40%).

За период 2008 – 2010 года прочие внеоборотные активы уменьшались соответственно : в 2008 году 105794 рублей (0,29%), в 2009 году 48041рублей (0,13%), в 2010 году 37902 рублей (0,10%). Данное снижение произошло за счет опережающего роста денежных средств, прирост которых обеспечен погашением дебиторской задолженности.

Структура внеоборотных активов баланса ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   представлена на рисунке 1.

Проведем детальный оборотных  активов предприятия ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД» (ПРИЛОЖЕНИЕ А). Оборотные активы - это наиболее ликвидные активы и они используются за пределами предприятия. К ним относятся: запасы товарно-материальных ценностей и затраты, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

В 2008 году наибольший размер во 2 разделе структуры актива баланса  занимает дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты) в размере 3723426 рублей (10,22%). В 2009 по сравнению с 2008 годом произошло значительное увеличение  дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)  до 13,01%. В 2010 году по сравнению с 2009 годом ее доля уменьшилась до 11,70%.

Статья запасы в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшились  и составили 889438 рублей ( 2,32%).

По статье сырье, материалы  и другие аналогичные ценности в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшились  с 860158 рублей (2,36 %) до 719307 рублей (2,08 %). В 2010 году никаких изменений по данной статье не наблюдалось.

В структуре запасов в 2008 году затраты в незавершенное производство составили 2739 рублей (0,01%). В двух последующих годах затрат в незавершенном производстве не было.

За анализируемый период статья готовая продукция и товары для перепродажи увеличивалась  с 158 рублей до 496 рублей. Такое увеличение связано с покупкой товаров.

В составе запасов по строке расходы будущих периодов отражены расходы, подлежащие списанию в течение 12 месяцев после отчетной даты. В 2008 году их размер составил 116895 рублей, в 2010 году по сравнению с 2009 годом  он снизился с 136134 рублей до 93447 рублей соответственно.

Строка налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям  изменялась следующим образом: в 2008 году ее размер составил 68834 рублей (0,19%), в 2009 году произошло резкое снижение до 34814 рублей (0,09%), в 2010 году ее размер с составил 42532 рублей (0,11%)

Большую долю в 2009 году во 2 разделе  актива баланса составляет дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев 4957736 рублей . В 2009 году по сравнению с 2008 годом удельный вес дебиторской задолженности платежи ожидаемые в течении 12 месяцев вырос с 10,22% до 13,01% соответственно. В 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло снижение дебиторской задолженности до 11,70% (4484538 рублей).

Строка дебиторская задолженность  покупателей и заказчиков, платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты, наибольший удельный вес имеет в 2010 году 0,66%,  в 2008году и в 2009 году он был примерно одинаковый 0,41% и 0,42% соответственно. В том числе: покупатели и заказчики, удельный вес которых  достиг наибольшего размера в 2009 году – 11,56%; авансы выданные, удельный вес которых был наибольшим в 2008 году – 1,20%; задолженность дочерних и зависимых обществ, удельный вес в 2010 году – 0,37%; прочие дебиторы, удельный вес которых, за анализируемый период, был сравнительно одинаковым: в 2008 году – 1,24%, в 2009 году – 0,73%, в 2010 году – 1,61%.

Статья денежные средства . В 2009 году по сравнению с 2008 годом доля денежных средств уменьшилась до 1,41%. В 2010 году по сравнению с 2009 годом удельный вес денежных средств в структуре оборотных активов увеличился до 2,95 %.

По статье прочие оборотные  активы, наибольший удельный вес был  в 2010 году, который составил 1,13%.

Структура 2 раздела актива баланса ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   представлена на рисунке 2.

  \

 

Рисунок 2 –Структура оборотных  активов баланса ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД»   за 2008 - 2010 годы

 

Анализируя структуру  финансовой зависимости предприятия  ОАО     «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» (ПРИЛОЖЕНИЕ Б) можно сделать вывод, что в 2008 году предприятие не зависит от заемных источников (76,36 %). В 2009 году размер собственных источников финансирования предприятия уменьшился до 73,89 %. В 2010 году по сравнению с 2009 годом доля собственных источников финансирования также сократилась до 71,36 %. Это было связано с уменьшением доли добавочного капитала – по сравнению 2010 года с 2009 годом его доля уменьшилась до 17364243 рублей (45,31%) соответственно.

Наибольший удельный вес  в 3 разделе пассива баланса за 2008 году занимает статья добавочный капитал в размере 17416907 рублей. В 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдалось уменьшение доли добавочного капитала в балансе до 45,65 %. В 2010 году по сравнению с 2009 годом добавочный капитал также уменьшался до 45,31%, что связано с привлечением заемных средств.

В 2008 году удельный вес уставного  капитала предприятия составила 9578592 рублей (26,30%). В 2009 - 2010 годах размер уставного  капитала оставался без изменения.

В 2008 году размер нераспределенной прибыли (непокрытый убыток) предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   составила 1209024 рублей. В 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдалось увеличение нераспределенной прибыли до 1700950 рублей (4,46%). В 2010 году произошло значительное сокращение размера нераспределенной прибыли, который составил – 123224 рублей (0,32%).

В 2008 годом удельный вес  резервного капитала в структуре 3 раздела  пассива баланса составил 0,84 % - 306901 рублей. В 2009 оду по сравнению с 2008 годом доля резервного капитала увеличилась  до 0,88 %. – 336813 рублей. В 2010 году по сравнению  с 2009 годом доля резервного капитала еще увеличилась соответственно до 0,90 % и составила 344335 рублей.

Структура капитала и резервов баланса предприятия ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД»   за 2008 - 2010 годы представлена на рисунке 3.

 

Рисунок 3- Структура капитала и резервов баланса предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   за 2008 - 2010 годы