Управление финансовыми рисками

Пивоварня предприятия  и цеха по производству полуфабрикатов для простоты управления включены в состав ресторана, что позволяет значительно экономить на содержании дополнительного управляющего персонала. 

Пивоваренный  цех имеет варочное, бродильное, лагерное отделения. Цех розлива  бочкового пива имеет изобарометрический аппарат ИЗ-3. Цех розлива бутылочного пива оборудован сдвоенной автоматической линией производительностью 30 л/ч. 

Основное сырье  для приготовления пива - солод  получают на самом предприятии из ячменя (ячмень используется пивоваренный), который закупают в Российской Федерации. Завозится он железнодорожным транспортом. Причем не всегда закупаемый ячмень характеризуется высоким качеством. Также как и ячмень самостоятельно доставляется хмель. 

Для ведения  хозяйственной деятельности предприятие  обладает необходимыми зданиями, сооружениями, механизмами (варочный, бродильно-лагерный цеха, цех розлива пива), а так же земельным участком площадью 0,31 га. 

Для водоснабжения  предприятие оборудовало собственную  скважину дающую чистейшую артезианскую воду. 

ТОО «Форпост-Карагандаь»  специализируется на производстве и  выпуске пива. Однако, чтобы найти  источник финансирования капитальных  вложений для продолжения технического перевооружения предприятия, в ближайшем  будущем будет освоено производство безалкогольных напитков. Для их производства строиться отдельное здание и планируется приобретение первой в республике немецкой эксклюзивной линии по розливу напитков в стерильном производстве. 

Имущество ТОО  «Форпост-Караганда» составляют основные фонды, оборотные средства и иное имущество, стоимость которого отражается в самостоятельном балансе ТОО. Данное имущество принадлежит ТОО на праве частной собственности. 

Источником формирования имущества ТОО «Форпост-Караганда» являются: 

-  вклад Участников  в Уставный капитал; 

-  доходы, полученные  от деятельности ТОО «Форпост-Караганда»; 

-  иные источники,  не запрещенные законодательными  актами Республики Казахстан. 
 

Таблица 1. Основные фонды ТОО «Форпост-Караганда» тыс. тенгеОсновные фонды 2008 г. 2009 г.

Земля 236 236

Здания и сооружения 4432 3313

Машины и оборудования, передаточные устройства 13952 54436

Транспортные  средства - 8021 
 

Здания и сооружения, включаемые в имущество данного  предприятия представляют собой  склады, цеха, гаражный массив и административное здание. 

В бухгалтерском  балансе ТОО «Форпост-Караганда» (Приложение Б) представлена информация о стоимости основных средств  предприятия. В процессе его изучения было выявлено прибытие и выбытие  основных средств за 2008 г. не было, стоимость  основных средств меняется лишь в результате начисления амортизации. В 2009 году произошло выбытие зданий и сооружений на сумму 1119 тыс.тг. Поступило в 2009 году машины и оборудование, передаточные устройства – 33 ед. на сумму 40484; транспортные средства – 2 ед. на сумму 8021 тыс. тг. 

Основные технико-экономические  показатели за 2008–2009 год, приведены  в Приложении В. 

По данным Приложения В видно, что за 2009 год выпуск продукции  увеличился по сравнению с 2008 годом  на 100,4 %. Доход от реализации повысился  на 176 %. Отрицательным является увеличение себестоимости продукции на 176,1 % в 2009 году. Можно отметить увеличение заработной платы на 126,4 %. 

Рассчитаем показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженноти, фондорентабельности. 

Фондоотдача определяется по формуле: 

(1) 
 

2008 год 

Среднегодовая стоимость основных средств составит (1733359+19387268):2= 10560313 тг. А выручка от реализации в 2008 г. составила 182 414 860 тг. (Приложение Г) 

Таким образом, фондоотдача = 182 414 860: 10 560 313=17,27 тенге. 

Это значит, что на 1 тенге основных производственных фондов приходится 17,27 тенге продукции. 

Обратная величина фондоотдачи – фондоемкость, определяется: 

(2) 

Фондоемкость = 1: 17,27 = 0,06 тенге. Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,06 тенге основных средств. 

(3) 

Так как численность  работников в среднем за 2008 год  составила 50 человек, то фондовооруженность = 10560313: 50 = 211206 тенге. То есть на одного работника приходится 211 206 тенге  основных средств. 

Фондорентабельность определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных средств. Балансовая прибыль составила 108 666 тыс.тг. 

(4) 

Фондорентабельность = 6 222 434: 10560313 = 0,58 тенге. 

То есть 1 тенге  основных производственных фондов дает 0,58 тенге. 

2009 год 

Среднегодовая стоимость основных средств (19387268+67168582)/2= 43277925 тенге. 

Фондоотдача = 315660599/((19387268+67168582)/2)=7,29 тенге. Это значит, что на 1 тенге  основных производственных фондов приходится 7,29 тенге продукции. 

Фондоемкость = 1:7,29 = 0,14 тенге. 

Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,14 тенге основных средств. 

Фондовооруженность = ((19387268+67168582)/2):95 =455557 тенге. 

То есть на одного работника приходится 455 557 тенге  основных средств. 

Фондорентабельность = 6 568 767 /43277925 =0,15. 

Значит 1 тенге  основных производственных фондов дает 0,15 тенге. 

Результаты анализа  основных фондов ТОО «Форпост-Караганда» обобщены в сводной таблице 2. 

Таблица 2. Эффективность  использования основных средств№ п/п Показатель 2008 г. 2009 г.

1 2 3 4

1 Фондоотдача 17,27 7,29

2 Фондоемкость 0,06 0,14

3 Фондовооруженность 211206 455557

4 Фондорентабельность 0,58 0,15 
 

Из таблицы  видно, что вследствие увеличения среднегодовой  стоимости основных средств в 2009 году, показатели фондоотдачи и фондорентабельности уменьшаются, а показатели фондоемкости и фондовооруженности увеличиваются. 

Проведем анализ капитала и обязательств предприятия  ТОО «Форпост-Караганда». В таблице 3 представим структуру капитала и  обязательств предприятия за 2008–2009 года. 
 

Таблица 3. Структура  капитала и обязательств ТОО «Форпост-Караганда» за 2008–2009 года тыс. тенгеПоказатели 2008 г. % к валюте баланса 2009 г. % к валюте баланса Отклонения (гр5-грЗ)

Пассив 99455,6 100 123155 100 -

Краткосрочные обязательства 49241,67 49,5 86746 70 20,5

Долгосрочные  обязательства 43920 44,2 23768,5 19,3 -24,9

Капитал 6293,9 6,3

12640,3 10,3 4 
 

Пассивы отражают источники средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств. 

Собственный капитал - это активы общества, после вычета ее обязательств, состоит из: 

-уставный капитал  не изменился за 2 года и составляет 71,5 тыс. тг.; 

-нераспределенный  доход за 2008 год составил 6222,4 тыс.  тенге, который увеличился на 6346,37 тыс. тенге и составил в  2009 году 12568,7 тыс. тенге. 

Таким образом, доля собственного капитала в 2009 году увеличилась на 4 % по отношению к  валюте баланса. 

Структура заемных  средств в течение 2 лет претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств увеличилась  с 49,5 % в 2008 г. до 70 % в 2009 году, то есть на 20,5 %. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2008 году займы банков составили 44,2 %, которые уменьшились на 20151,5 тыс. тг. и составили 19,3 % в 2009 году, изменение составило 24,9 %. 

Таким образом, наблюдается увеличение текущих  обязательств одновременно с ростом долгосрочных активов. За истекший период предприятие приобретает основные средства для того чтобы в будущем  иметь возможность производить  работы самостоятельно, без подрядных организаций. 

Менеджеры любого предприятия, собирающиеся расширять  свою деятельность и привлекать финансовые ресурсы, должны уметь определять и  проводить финансово-экономическую  стратегию развития на несколько  лет. 

Анализ финансовой устойчивости предприятия за ряд лет (хотя бы за три года) является определяющим при работе, как с отечественными, так и с иностранными инвесторами. Даже при наличии прекрасных деловых предложений, дающих в перспективе хороший экономический эффект и имеющих спрос на рынке, серьезные казахстанские и иностранные инвесторы не будут работать с предприятиями, имеющими низкие финансовые показатели на текущий момент или негативную тенденцию изменения последних. 

Проведение анализа финансовой устойчивости имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельно потребностью сферы управления производством и финансами. 

Исследованию  различных сторон анализа финансовой устойчивости в нашей стране и  за рубежом посвящено много научных  трудов. На протяжении не одного десятилетия  многие ученые и специалисты разрабатывают  и совершенствуют его методологию  и приемы проведения. 

И в то же время  именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования системы  управления производством и финансами  предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа  финансово-хозяйственной деятельности. 

Ниже будут  рассмотрены некоторые аспекты  проведения анализа финансовой устойчивости с учетом накопленного в данной области  опыта и специфических особенностей развития отечественной экономики  в настоящее время. При этом важно  не только ознакомиться с методологией и технологией анализа финансовой устойчивости деятельности предприятия, но и понять его внутреннюю логику, научиться выбирать наиболее уместную в каждом конкретном случае процедуру его проведения, форму представления результатов и их интерпретации. 

Последнее особенно значимо, поскольку в специальной  литературе предлагается множество  приемов и методов, используемых при анализе финансовой устойчивости предприятия, получаемых показателей  и расчетных коэффициентов. 

Финансово-хозяйственное положение предприятия, различные аспекты его производственной, финансовой и инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики по тем или иным причинам интересуют многих субъектов экономических и административных отношений. 
 

Важным анализ финансовой устойчивости является и при проведении анализа финансовых рисков предприятия.

2.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия 

Признаки кризиса  в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности  и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей. 

Одним из основных критериев финансового положения  предприятия является оценка его  платежеспособности, под которой  принято понимать способность предприятия  рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. 

Способность предприятия  рассчитывать по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. 

Для оценки ликвидности  предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса [23, с. 54].