Управление финансовыми рисками

Содержание

1. Организация управления риском на предприятии        3
2. Управление риском и страхование.      6
3. Практическая часть         8
4. Список использованной литературы                                                10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вариант 16.

Вопрос 1. Организация управления риском на предприятии.

Система управления риском может обеспечивать выполнение целого ряда управленческих целей организации. Она может выступать в качестве основы всей управленческой деятельности, на ее базе строится управленческая стратегия и система контроля. Ниже следует иерархия целей и этапы разработки системы управления совокупным риском организации:

• Сформулировать на концептуальном уровне видение, стратегии и задачи управления организацией и уточнить их на предмет взаимосвязи и внутренней логики;
• Установить принципы определения, оценки и диагностики риска в качестве основы при постановке приоритетных стратегий и задач;
• Использовать данные принципы в качестве базы для создания важнейших процедур управленческого контроля, в том числе при создании схемы организационной структуры, подготовке документов о делегировании полномочий, а также технических заданий основных и вспомогательных подразделений;
• Определить процедуры обеспечения ответственности, самооценки и оценки результатов деятельности в соответствии с принципами управления риском и системы контроля; использовать данные процедуры в качестве факторов совершенствования процесса управления;
• Ориентируясь на вышеупомянутые принципы и процедуры, следует разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур, оценки и проверки их соблюдения.

 

  Система  управления рисками предполагает  всесторонний анализ совокупности  имеющихся рисков, их идентификацию,  оценку и выработку механизмов  контроля. Требование системного подхода предполагает максимальный охват всех видов риска. Это обусловило необходимость их четкой классификации.

 Проблема  управления рисками не может  быть эффективно решена набором  отдельных мероприятий и услуг.  Данная задача решается исключительно внедрением комплексной технологии управления рисками, затрагивающей все аспекты деятельности компании. В основе технологии должен лежать принцип, согласно которому ни одно бизнес-решение не может быть принято без осознания степени риска, адекватного принимаемому решению.

 Результатами  развития управленческих технологий  принятия решений и минимизации  возможных потерь явилась концепция  комплексного (глобального) управления  рисками. 

 Комплексное  управление рисками должно являться  неотъемлемой частью стратегического и оперативного управления любой компанией, стремящейся стать лидером на рынке.

 Эффективное  функционирование системы управления  рисками требует соблюдения ряда  принципов, которые должны быть  заложены в нее на этапе  ее проектирования и построения:

• максимальный охват совокупности рисков предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков, что позволяет свести степень неопределенности к минимуму;
• минимизация влияния рисков требует усилий в направлениях минимизации спектра возможных рисков и степени их влияния на деятельность компании;
• адекватность реакции на риски предполагает возможность адекватной и быстрой реакции на все изменения в совокупности рисков;
• принятие обоснованного риска, т.е. принятие риска возможно лишь в том случае, если он идентифицирован и оценен, выработан и внедрен механизм его мониторинга.

 

 

 Функции,  возлагаемые на систему управления  риском, предопределяют содержание  самого процесса управления, которое  сводится к следующей последовательности работ:

• разработка политики в области управления риском;
• анализ ситуации риска, т.е. выявление факторов риска и оценка его возможного уровня, прогнозирование поведения хозяйственных субъектов в этой ситуации;
• разработка альтернативных вариантов решения и выбор наиболее приемлемого и правомерного из них;
• определение доступных путей и средств минимизации риска;
• подготовка и планирование мер по нейтрализации, компенсации ожидаемых негативных последствий риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос 2. Управление риском и страхование.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его устойчивость. Различают следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая и т.п. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая  устойчивость предприятия - это такое  состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.

Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут  быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании  уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании  всего финансового механизма  для ликвидации угрозы риска или  его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

Сущность страхования  выражается в том, что инвестор готов  отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Для страхования  характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его  ресурсов лишь на покрытие потерь в  заранее оговоренных случаях; вероятностный  характер отношений; возвратность средств.

Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование);

2) обращение  за помощью к страховой фирме. 

Крупные фирмы  обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

Когда же используют страхование как услугу кредитного рынка, то это обязывает финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.

 

 

 

 

 

Задача.

Определить  полудисперсию для следующих  рисковых проектов

 

Рисковый проект	Будущее состояние  экономики				Ожидаемая доходность	Риск
	первое	второе	третье	четвертое
	p1=0,2	р2=0,3	р3=0,4	р4=0,1
А1	40	70	50	40
А2	50	90	40	5
А3	60	40	60	50

 

Решение

Ожидаемая доходность:

, где

r_i – доходность акции в i-ом состоянии экономики

p_i – вероятность наступления i-го состояния экономики

Полудисперсия:

, где 

m — количество  состояний, когда доходность отличается  от ожидаемой в меньшую сторону, 

r_m – доходность акции в m-ом состоянии экономики

p_m - вероятность наступления m-го состояния экономики

Рисковый проект	Будущее состояние  экономики				Ожидаемая доходность	Риск
	первое	второе	третье	четвертое
	p1=0,2	р2=0,3	р3=0,4	р4=0,1
А1	40	70	50	40	53	54,3
А2	50	90	40	5	53,5	310,575
А3	60	40	60	50	53	51,6

 

С учетом достаточно большой доходности и минимального риска наиболее привлекательным  является третий рисковый проект.