Управление финансовыми рисками

 

Доклад  на тему:

Управление  финансовыми рисками 
 

Я привожу 2 схемы  процесса управления финансовыми рисками, так как считаю, что одна дополняет другую. 

Схема 1:  Управление финансовыми рисками

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Схема 2:  Управление финансовыми рисками

 

    Деятельность  предприятия в конкурентной среде  всегда сопряжена с той или  иной степенью риска. Для того чтобы  компания смогла не только выжить на рынке, но и закрепить свои позиции, руководитель должен уметь своевременно выявлять и оценивать риски, а также  принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

    Для правильной оценки ситуации необходимо знать: определение финансового риска, его виды, методы оценки, методы анализа, альтернативные пути снижения такого риска.

    Финансовый  риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Финансовые риски возникли одновременно с появлением денежного обращения и с возникновением различного рода денежных отношений: инвестор - эмитент, кредитор - заёмщик, продавец - покупатель, экспортёр - импортёр и других. Финансовые риски являются неотъемлемой составляющей предпринимательской деятельности в условиях рынка. Ещё Адам Смит, исследуя и анализируя природу предпринимательской прибыли, выделял в структуре предпринимательского дохода такую составляющую как "плата за риск" в виде возмещения возможного убытка, связанного с предпринимательской деятельностью .

    Финансовые  риски подразделяются на три вида:

1. Pиски, связанные с покупательной способностью денег;
2. Pиски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
3. Pиски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

 
 

    Методы  оценки финансовых рисков 

    Таблица 2. Методы оценки финансовых рисков

    Методы  анализа финансовых рисков

    Рассмотрим  несколько видов анализа, применяемых  на практике.

    Анализ  чувствительности заключается в  определении значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса. Очень важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность: например, 25-процентное увеличение цены на сырье, или 20-процентное уменьшение цены продажи или объема выпуска  продукции. Если бизнес слишком чувствителен к некоторым изменениям параметров, руководитель предприятия должен регулярно  контролировать их значение.

    Анализ  сценариев — это прием анализа  риска, который наряду с базовым  набором исходных данных рассматривает  ряд других наборов данных, которые  могут иметь место в процессе реализации. На основе полученных результатов  составляются два сценария:

• пессимистичный сценарий — «плохое» стечение обстоятельств;
• оптимистичный сценарий — «хорошее» стечение обстоятельств.

    Кроме того, делается заключение о возможности  пессимистичного сценария и связанных  с ним потерь.

    Имитационное  моделирование — это процедура, с помощью которой математическая модель какого-либо финансового показателя подвергается ряду имитационных прогонов на компьютере.

    Процесс имитации включает в себя следующий  набор действий:

• создаются последовательные сценарии с использованием исходных данных, которые являются неопределенными;
• моделирование осуществляется таким образом, чтобы случайный выбор значений не нарушал фактических диапазонов изменения параметров;
• результаты моделирования анализируются статистически с тем, чтобы оценить меру риска.

    Имитационное  моделирование обычно осуществляется по алгоритму (рис. 2). Метод Монте-арло, как наиболее распространенный метод  имитационного моделирования, является самым сложным методом расчета VaR, однако его точность может быть значительно выше, чем у других методов. Этот метод подразумевает  осуществление большого количества испытаний в виде моделирования  развития ситуации на рынках с расчетом финансового результата по портфелю. В результате создания большого числа  разовых моделей будет получено распределение возможных финансовых результатов, на основе которого —  путем отсечения наихудших согласно выбранной доверительной вероятности  — может быть получена VaR-оценка. К основным недостаткам метода Монте-Карло  относятся следующие: ложен в  реализации; требует мощных вычислительных ресурсов; труден для понимания топ-енеджерами.

    Управление  финансовыми рисками

    1.                Постановка целей управления рисками;

    2.                Анализ риска;

    3.                Качественный анализ;

    4.                Количественный анализ;

    5.                Выбор методов воздействия на риск;

    6.                Анализ эффективности принятых решений и корректура целей управления рисками, и к началу.  

    Этап  постановки целей управления рисками  характеризуется использованием методов  анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.

    На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.

    На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора.

    На завершающем этапе управления рисками выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском.

    Таким образом, на каждом из этапов используются свои методы управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками.

    Базовым этапом, позволяющим сформировать дальнейшую стратегию управления рисками является этап анализа риска.

    Задачей качественного анализа риска  является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть: определение потенциальных зон риска; выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия; прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

    Методы  качественного анализа можно  разделить на четыре группы:

    1.                Методы, базирующиеся на анализе имеющейся информации;

    2.                Методы сбора новой информации;

    3.                Методы моделирования деятельности организации;

    4.                Эвристические методы качественного анализа;

    Итоговые  результаты качественного анализа  риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа.

    На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения вероятности наступления рисковых событий и объема вызванного ими ущерба или выгоды.

    Рассматривая  всю совокупность методов количественного  анализа рисков, можно сказать, что  применение конкретного метода зависит  от множества факторов:

    -  для каждого типа анализируемого риска существуют свои методы анализа и конкретные особенности их реализации. Например, при анализе технико-производственных рисков, связанных с отказом оборудования наибольшее распространение получили методы построения деревьев;

    -  для анализа рисков существенную роль играет объем и качество исходных данных.

    -  при анализе рисков принципиально важно учитывать динамику показателей, влияющих на уровень риска. В случае анализа рисков на рынках в состоянии шока ряд методов попросту неприменим;

    -  при выборе методов анализа следует принимать во внимание не только глубину расчетных данных, но и горизонт прогнозирования показателей, влияющих на уровень риска;

    -  большое значение имеет срочность и технические возможности проведения анализа. Если в распоряжении аналитика имеется солидный вычислительный потенциал и запас времени, возможно обучение нейронных сетей, моделирование по методу Монте-Карло и т. д.;

    -  эффективность применения методов анализа риска повышается при формализации риска с целью математического моделирования его воздействия на результаты деятельности предприятия.;

    -  следует учитывать требования государственных контролирующих органов к формированию отчетности о рисках. В том случае, если на нормативном уровне требуется использование методов имитационного моделирования, их применение обязательно.

    Все вышеперечисленное позволяет сделать  вывод о том, что для эффективного анализа всего многообразия рисков в деятельности предприятия необходимо применять целый комплекс методов, что, в свою очередь, подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками.

    В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

    Первым  этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.