Управление финансовыми рисками

 
 

Введение 

Финансовый риск возникает в процессе отношений  предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и  др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных  ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. 

В настоящее  время глубокий системный кризис, в котором находится экономика  Республики Казахстан, оказывает большое  влияние на негативные изменения  в финансовом положении, как отдельных  предприятий, так и отраслей в  целом. Именно это и объясняет актуальность темы данной дипломной работы. 

Стремясь стабилизировать  социально-экономическое положение  предприятий, их финансовую независимость, повысить эффективность деятельности и в конечном итоге максимизировать  прибыль или, в крайнем случае, избежать убытков и банкротства, руководители предприятий в современных условиях начинают все большее внимание уделять финансовому планированию. Это, несомненно, является одним из факторов нормализации хозяйственного оборота, обеспечения его необходимыми ресурсами, укрепления финансового положения предприятий в условиях неопределенности экономической ситуации.  

Следовательно, в рыночной экономике процесс  принятия решений на всех уровнях  управления происходит в условиях, когда неизвестен конечный результат деятельности. Значит, возникает неясность и неуверенность, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства. 

В современной  экономической теории в качестве показателя неопределенности выступает такая категория как риск. 

Проблема управления риском существует в любом секторе  хозяйствования – от сельского хозяйства  и промышленности до торговли и финансовых учреждений, что объясняет ее актуальность. 

В связи с  этим является актуальным определение  системы показателей оценки риска  при планировании деятельности предприятия, факторов на нее влияющих, разработка практических рекомендаций по снижению и минимизации рисков, а также  разработка стратегии управления риском. 

Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена  с многочисленными рисками, степень  влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений и ее «раскрепощением», появлением новых для нашей хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. [2, c. 9] 

Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента, которая в последние годы выделилась в особую область знаний – “риск-менеджмент”. К специалистам, работающим в этой сфере, предъявляются особые квалификационные требования, в частности, знание основ экономики и финансов предприятия, математических методов, основ и прикладного аппарата статистики, страхового дела и т. п. Основной функцией таких специалистов (“риск-менеджеров”) является управление финансовыми рисками предприятия. 

Финансовый риск как объект управления подразумевает  под собой его оценку и минимизацию  с помощью методов управления рисками. Существует несколько способов оценки финансового риска и великое  множество методов управления им. Главная цель финансового менеджмента добиться, чтобы при самом худшем раскладе финансового состояния речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особенное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту. [3, c. 11] Этим объясняется практическая значимость дипломной работы. 

Цель дипломной  работы - исследовать финансовые риски  и методы управления на примере предприятию  ТОО «Форпост-Караганда». 

В соответствии с целью были сформулированы задачи дипломной работы: 

- рассмотреть  теоретические основы финансового  риска как субъекта управления; 

- произвести  оценку и анализ финансового  риска на примере предприятия; 

- определить  основные направления управления  финансовыми рисками ан предприятии. 

Объектом исследования послужило предприятие ТОО «Форпост-Караганда», которое нуждается в разработке мероприятий по предотвращению финансовых потерь. 

Теоретической и методологической основой послужили  научные труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов. 

1. Теоретические  основы финансовых рисков 

финансовый риск управление

1.1 Сущность финансового  риска, его виды и причины  возникновения 

Рассматривая  сущность и содержание риска, сейчас уже нет необходимости доказывать, что успех предпринимателя, бизнесмена, менеджера в значительной степени зависит от понимания отношения к риску. Эта проблема вызывает особый интерес и заслуживает всестороннего изучения. 

Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория он представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). [4, c. 184] 

Анализ экономической  литературы, посвященной проблеме риска, показал, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения и однозначного понимания сущности риска. Это объясняет, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения. 

Остановимся на следующем определении риска, которое  наиболее полно отражает понятие  «риск». 

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в  процессе которого имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. 
 

Анализ многочисленных определений риска позволил выявить  основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как: 

- случайный характер  событий, которые определяет, какой  из возможных исходов реализуется  на практике (наличие неопределенности); 

- наличие альтернативных  решений; 

- известны или  можно определить вероятности  исходов и ожидаемые результаты; 

- вероятность  возникновения убытков или вероятность  получения дополнительной прибыли. [2, c. 41] 

Следует отметить, что разница между риском и  неопределенностью относится к  способу задания информации и  определяется наличием (в случае риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик неконтролируемых переменных. В отмеченном смысле эти термины употребляются в математической теории исследования операций, где различают задачи принятия решений при риске и соответственно в условиях неопределенности. 

Если существует возможность качественно и количественно  определить степень вероятности  того или иного варианта, то это  и будет ситуация риска. 

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность  возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. [5,c. 102] 

Существуют различные  определения понятия «риск». Так, в наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом, т. е. это ситуативная характеристика деятельности, состоящая из неопределенности ее исхода и возможных шагов, с помощью которых ее можно оптимизировать. 

Другое определение риск - это любое событие, вследствие которого финансовые результаты деятельности компании могут оказаться ниже ожидаемых. При принятии финансового решения необходимо проводить анализ финансового риска. 

В наиболее общей  форме финансовый риск представляет собой образ действий в неясной, неопределенной обстановке, связанной с денежно-финансовой сферой. 

В инвестиционной деятельности под финансовым риском подразумевается риск, возлагаемый  на акционеров (собственников) предприятия, ассоциируемый с неопределенностью выплат по своим долговым обязательствам. 

Таким образом, финансовый риск - это степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных  и собственных средств, используемых для финансирования компании или  собственности; чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск. 

Отличительной особенностью анализа финансового  риска является то, что от его  результатов в значительной степени  зависит объективность принимаемых  управленческих решений. 

Риску присущ ряд  черт, среди которых можно выделить: 

- противоречивость, 

- альтернативность, 

- неопределенность. [6, c. 88] 

Противоречивость  проявляется в том, что, с одной  стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный и технических прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает те или иные социально – экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. 

Альтернативность  предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска. 

Существование риска непосредственно связано  с неопределенностью. Она неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним из способов снятия неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике управление и регулирование, игнорируя объективные и субъективные источники неопределенности, бесперспективно. 

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для  данного финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени. 

Финансовый риск проявляется в сфере экономической  деятельности предприятия. Финансовый риск связан с формированием ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов  предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий. [7, c. 64] 

Ожидаемый уровень  результативности финансовых операций колеблется в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов. 

Финансовый риск является неотъемлемой частью всех хозяйственных  операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная  природа проявления финансового  риска остается неизменной. 

Несмотря на то, что проявления финансового риска  имеют объективную природу, основной показатель финансового риска – уровень риска - носит субъективный характер. Субъективность оценки риска обусловлена различным уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами. 

Риск не является постоянной величиной, уровень финансового  риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно  варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск.