Управление финансовым механизмом предприятия (организации)

Оглавление 

1. ВВЕДЕНИЕ

   «Финансовый менеджмент представляет сложный процесс  управления денежным оборотом, фондами денежных средств и финансовыми ресурсами предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность».

   Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев – центров прибыли.

   К целям финансового менеджмента  относятся:

      - максимизация прибыли;

      - достижение устойчивой нормы  прибыли в плановом периоде;

      - увеличение доходов руководящего  состава и вкладчиков (либо владельцев) фирмы;

      - повышение курсовой стоимости  акций фирмы.

         Также в задачи финансового  менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в рамках финансового управления.

   Для эффективного управления финансовой деятельностью  предприятию необходимо соблюдать  следующие принципы   финансового менеджмента:

• интегрированность  с  общей системой управления;
• комплексный характер формирования управленческих решений;
• высокий динамизм управления;

• вариативность подходов к разработке отдельных управленческих     решений;

• ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

          Тема данной курсовой работы «Управление финансовым механизмом предприятия (организации)» является достаточно актуальной в настоящее  время.

    Управление  финансовым механизмом предприятия, организации  включает в себя такие значимые вопросы как оценку предпринимательского риска получения убытков при изменении ситуации на рынках сбыта; возможность попадания в зависимость от кредиторов из-за недостатка средств для расчетов по кредитам, займам.

          Целью данной курсовой работы является изучение теоретических основ стратегии финансового менеджмента, закрепление практических навыков управления финансовыми процессами, протекающими на предприятиях (в организациях).

       Задачи  курсовой работы состоят в следующем:

1. углубление и систематизация знаний по курсу “Финансовый менеджмент” на основе изучения и изложения теоретических

    вопросов  по теме курсовой работы;

2. закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия (организации);
3. изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия (организации);
4. поиск резервов повышения эффективности функционирования

предприятия (организации), его основных финансовых параметров;

5. закрепление полученных знаний в области финансового менеджмента на

основе  разработки рекомендаций по использованию  выявленных резервов и формированию коммерческого баланса предприятия (организации).

    В ходе данной работы используются следующие  методы: сравнения и группировки  финансовых показателей, детализации  и обобщения производственно-финансовой деятельности, расчета финансовых коэффициентов, составления балансов доходов и расходов, элиминирования отрицательных факторов, графические методы.

2. УПРАВЛЕНИЕ  ФИНАНСОВЫМ МЕХАНИЗМОМ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)

1. Сущность, содержание, оценка операционного рычага.

    Операционный  рычаг – потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции. Он  представляет собой взаимосвязь между совокупной выручкой организации, ее доходом до выплаты процентов и налогов и расходами производственного характера.  К последним относятся совокупные расходы организации, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов.

    Производственная  деятельность организации сопровождается расходами различного вида и относительной  значимости. Возможны два варианта учета затрат на производство и реализацию продукции. Первый, традиционный для калькулирования, предусматривает исчисление себестоимости продукции путем деления расходов на прямые и косвенные.

    Второй  вариант, широко используемый для обоснования  безубыточности продаж, предлагает иное деление затрат – на переменные и постоянные. Деление расходов на переменные и постоянные, как уже подчеркивалось, условно; более правильно было бы выделять постоянные, полупеременные и переменные расходы (рис.1).

    Ломанная линия на графике отражает поведение полупеременных затрат; линия роста затрат пропорциональна увеличению объема реализации (линия, выходящая из точки пересечения осей).

Затраты, руб. 

    

                                               Переменные затраты 

                                                                     Постоянные затраты

                                                                                                Объем реализации, ед.

       

    Рис. 1 Виды затрат и их динамика

    Приведенная классификация затрат также условна, тем не менее она более реально отражает динамику различных их видов. К постоянным относятся затраты, практически не зависящие от объемов производственной деятельности и являющиеся чаще всего контрактными (например, арендная плата).  Для наглядности они представлены на схеме в виде прямой, параллельной оси абсцисс. Полупеременные расходы представляют собой расходы, меняющиеся скачкообразно, т.е. стабильные при варьировании объема выпуска в некотором интервале и меняющиеся при выходе объема производства за пределы данного интервала. В качестве примера можно привести расходы по реализации продукции (например, транспортные расходы). К переменным расходам относятся расходы, изменяющиеся практически прямо пропорционально изменению объема выпуска (например, расходы сырья и материалов).

    Метод «мертвой точки» (или критического объема продаж) применительно к оценке и прогнозированию эффекта рычага заключается в определении для  каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность. В зависимости от того, как оценивается эффект производственного или финансового рычага, термин «безубыточная деятельность» имеет разную интерпретацию. Но даже в том случае, когда безубыточная деятельность обеспечивает доход до выплаты процентов и налогов, она не гарантирует прибыль, поскольку теоретически (например, при неблагоприятных условиях) весь доход может быть использован на оплату процентов по ссудам и займам. При анализе финансового рычага оценивается трансформация дохода до выплаты процентов и налогов в прибыль.

    Графическая интерпретация модели зависимости  рассматриваемых показателей представлена на рис. 2.  
 
 
 
 
 

Затраты, руб.

                            Область дохода                              Полные издержки

    

        Мертвая точка                                                 

     ---------------------                                      Переменные затраты

     ----------------------------------------------    

                                                                          Постоянные затраты

                                                                                             

                       Область потерь                                                      Объем реализации, ед.

    Рис. 2 График расчета «Мертвой точки»

    Приведенное графическое представление взаимосвязи  выручки и расходов от объема выпуска  продукции основано на предложении  об их прямо пропорциональной зависимости. Такое предположение весьма условно. Многочисленные исследования показали, что зависимость носит нелинейный характер, поэтому график может быть трансформирован следующим образом (рис.3).¹

Затраты, руб.                                    

                                         Полные затраты

    

                                               Выручка

     -------------------------------------------------------------- Постоянные затраты

    

                                                                 

                                                     

                                                                                                             Объем реализации, ед.

    Рис. 3 График нелинейной зависимости показателей 

    Данная  зависимость показывает, что область  дохода не имеет определенных ограничений  – при достижении некоторого объема производства дальнейшее его увеличение  становится экономически неэффективным. Теоретически такое поведение анализируемых показателей возможно и оправданно.  Практическое построение затруднено, поскольку требует разделения издержек  по их видам.

    Аналитическое представление рассматриваемой  модели базируется на следующей формуле:

    N = S ^пер +  S ^пост  +   P,

где   N - реализация в стоимостном выражении;

        S ^пер – переменные затраты;

        S ^пост – условно-постоянные производственные  затраты;

         P - прибыль до уплаты процентов и налогов.

    Поскольку в основу анализа  заложен принцип  прямо пропорциональной зависимости  показателей, имеем:

    S ^пер = k _пр N,

где   k _пр - коэффициент пропорциональности.

    Используя эту формулу и предположив, что критическим считается объем реализации, при котором прибыль равна нулю, имеем:

    N =  k _пр +  S ^пост  .

    Показатель  N в этой формуле характеризует критический объем реализации в стоимостном выражении, поэтому, обозначив его как N ^кр, имеем:                                                    

                                                                   S ^пост