Управление финансами акционерной компании

     Содержание 

Введение                    3

1. Теоретические  основы управления финансами коммерческих организаций         6

2. Специфика управления финансами акционерного общества         14

3. Оценка эффективности управления финансами акционерного общества       27

Заключение                 36

Список  использованных источников             38 

      Введение 

     Трансформация экономического механизма административно-командного типа и переориентация всей экономики на рыночную систему хозяйствования в Российской Федерации предопределила чрезвычайную актуальность вопросов и проблем организации финансов в акционерных обществах.

     Переход к новым формам и методам хозяйствования заставил руководителей предприятий всех уровней изменить привычное отношение к выработке решений в области регулирования финансов, инвестиционной политики, формирования структуры источников финансирования деятельности, а также дивидендной политики акционерных обществ.

     На  протяжении всей истории развития человеческого  общества финансовая система занимала одну из ключевых, ведущих позиций. Поэтому вполне закономерно и объяснимо, что перестройка экономики, прежде всего, коснулась финансовых рынков практически во всех аспектах их функционирования.  
Для многих, если не для большинства, акционерных обществ именно неразвитость элементов финансового механизма стала тем лимитирующим условием, которое мешает дальнейшему успешному ходу воспроизводственного процесса и даже угрожает самому факту существования предприятия.  
Актуальность темы исследования обусловлена также тем, что эффективность деятельности экономических субъектов в значительной степени определяется их финансовой стратегией. Организации, уделяющие пристальное внимание вопросам разработки и реализации финансовой стратегии, оказываются в конечном итоге более конкурентоспособными и финансово устойчивыми. Вопросы управления финансами актуальны как для крупных, так и малых организаций, как для государственных предприятий, общественных организаций, так и для частных структур.

     На  современном этапе рыночных преобразований акционерные общества стоят перед необходимостью перестройки деформированной системы финансово-экономических отношений, учитывая как широкий спектр микроэкономических особенностей стратегии и тактики своей деятельности, так и макроэкономические воздействия внешней конкурентной среды. Все это имеет непосредственное отношение к практике взаимодействия акционерных обществ с кредиторами, акционерами и инвесторами, потенциально заинтересованными в результатах деятельности предприятия.

     Акционерные общества являются преобладающей формой организации крупных предприятий и организаций во всем мире, и, прежде всего, потому, что они представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов.

     Таким образом, акционерное общество, объединяя  на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы.

     Акционерные общества за счет возможности привлечения  больших инвестиций являются базовой  основой экономики любого развитого  государства, соответственно необходимо изучать и осознавать процессы, протекающие  в этих компаниях. Для акционерного общества самым основным аспектом является акционерный капитал, так как именно он, как отличительная черта от других организационно правовых форм, позволяет акционерным обществам достигнуть тех масштабов и достижений, который привносят огромный вклад в экономику страны в целом.

     Говоря  об управлении компанией, нужно признать, что во многих российских компаниях  пока сильна традиция устаревших аналитических  подходов. Разрабатывая решения, управленческие команды должны осознавать, произошла  ли смена парадигмы, и, исходя из этого, делать свой выбор.

     Эффективная деятельность предприятий и других более сложных экономических  систем в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности  в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности, масштабом и характером инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной стратегии, выбора эффективных ее направлений и форм, разработки целенаправленной программы реального инвестирования.

     Таким образом, тема данной курсовой работы - «Управление финансами акционерной  компании» - является актуальной для изучения.

     Цель  данной работы – раскрыть теоретические  и практические аспекты управления финансами акционерных компаний.

     Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы управления финансами коммерческих организаций и акционерного общества;
• изучить принципы и технику управления финансами в акционерном обществе как специфической и приоритетной формы организации бизнеса в рыночной экономике
• определить механизм привлечения и инвестирования средств;
• проанализировать особенности формирования фондов АО;

     Основой данной работы послужили труды отечественных  и зарубежных специалистов по данной тематике, нормативно-правовые акты, а  также материалы из печатных периодических  изданий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Теоретические основы управления  финансами коммерческих организаций 

      В организационном плане базовой  ячейкой экономической системы  в любой стране является хозяйствующий  субъект (юридическое лицо). В зависимости от государственной политики и принципов организации экономики доминирующую роль в ее функционировании и развитии может играть тот или иной тип хозяйствующих субъектов. Как показывает мировой опыт, в реальной рыночной экономике особую роль играют коммерческие организации, т. е. организации, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли.

      Именно  эти организации, образно говоря, создают «пирог», т. е. формируют  добавочную стоимость, которая в дальнейшем делится между государством, физическими и юридическими лицами. Рассмотрим общие принципы построения организационно-правовых форм в сфере бизнеса.

      Субъектами  гражданских правоотношений выступают  физические лица (граждане) и юридические лица. В зависимости от цели создания и деятельности юридические лица подразделяются на две большие группы: коммерческие и некоммерческие организации. Основная цель коммерческой организации - извлечение прибыли с последующим распределением ее среди участников. Целью некоммерческой организации является, как правило, решение социальных задач; при этом если организация все же ведет предпринимательскую деятельность, то полученная прибыль не распределяется между участниками, а также используется для достижения социальных и иных общественно полезных целей. Поскольку в дальнейшем мы будем в основном ориентироваться на потребности и особенности функционирования коммерческих организаций, причем, как правило, крупных, приведем краткую характеристику их возможных организационно- правовых форм (см. рис. 1.1).

Рис. 1.1. Виды коммерческих организаций 

      Все коммерческие организации могут  быть обобщенно поименованы термином «предприятие». Предприятие – это имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В свою очередь, предпринимательской называется самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (ст. 2 ГК РФ).

      В зависимости от выбранной организационно-правовой формы предприятия могут создаваться различными способами, использовать различную минимальную величину уставного капитала, неодинаковые способы мобилизации дополнительных ресурсов и гарантии интересов кредиторов. Все эти и другие основные аспекты правового характера следует знать управленческому персоналу, и в том числе финансовым менеджерам; эти аспекты должны учитываться ими в отношении как своего предприятия, так и имеющихся их потенциальных контрагентов. Последнее представляется особенно важным, поскольку любая сделка с контрагентами содержит в себе потенциальный риск утери ресурсов; виды сделок и способы снижения такого риска могут варьировать в зависимости от организационно-правовой формы контрагента. [13, с.98].

     С позиции практического управления финансами субъекта хозяйствования ключевым является умение более или менее обоснованно отвечать на следующие вопросы:

1. удовлетворены ли стратегические инвесторы деятельностью предприятия, направлением и динамикой ее развития, положением в конкурентной среде?

2. каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

3. где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

4. как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия, экономически эффективную, рентабельную работу и ритмичность платежно-расчетных операций?

      Решаются  эти вопросы в рамках финансового менеджмента как системы эффективного управления финансовой деятельностью предприятия. Учитывая, что любые действия по реализации финансовых отношений, в частности, в приложении к коммерческой организации, немедленно сказываются на ее имущественном и финансовом положении, финансовый менеджмент можно также трактовать как систему действий по оптимизации ее баланса.

      Логика  функционирования системы управления финансами предприятия представлена на рис. 1.2. Приведем краткую характеристику основных элементов данной системы.

      Как известно из теории систем, любая система управления состоит из двух ключевых элементов - субъекта управления и объекта управления; субъект воздействует на объект с помощью так называемых общих функций управления (анализ, планирование, организация, учет, контроль, регулирование), руководствуясь при этом системой целей, стоящих перед хозяйствующим субъектом.

      В приложении к управлению финансами  предприятия субъект управления, или управляющая подсистема, может быть представлена как совокупность шести базовых элементов: оргструктуры управления финансами, кадров финансовой службы, финансовых методов, финансовых инструментов, информации финансового характера и технических средств управления финансами.

      Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

      Финансовые  методы, приемы, модели представляют собой основу инструментария, практически используемого в управлении финансами. Все приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.  

Рис. 1.2. Структура и процесс функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта

      К первой группе относятся кредитование, ссудозаемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др. Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой, а вариабельность в их применении достаточно ограниченна.

      Во  вторую группу входят финансовое и  налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др. Большинство из этих методов уже импровизационны по своей природе. [14; с.104]