Управление денежными потоками компании

 

Таблица 2. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 квартал 2010г

Показатели (факторы)	Значения показателей
	Руб.	В % к сумме
I. Увеличивающие денежные  средства
1.Уменьшение:
1.1.Нематериальных активов	28	0,02
1.2.Основных средств	34845	28,18
1.3.НДС по приобретенным  ценностям	1881	1,52
1.4.ДЗ (платежи в течение  12 мес.)	3195	2,58
2.Увеличение:
2.1.Собственного капитала	33695	27,25
2.2.Краткосрочных кредитов  и займов	50000	40,44
II. Уменьшающие денежные  средства
1.Увеличение:
1.1.Незавершенного строительства	12026	9,89
1.2.Запасов	20473	16,84
1.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)	36722	30,21
1.4.Краткосрочных фин.  вложений	47445	39,03
2.Уменьшение КЗ	4899	4,03
III. Итого увеличивающие  факторы	123644	100
IV. Итого уменьшающие факторы	121565	100
V. Прирост денежных средств	2079	-

 

Таблица 3. Балансовые данные для расчета денежного потока (тенге) за 1 полугодие 2010г

Статьи баланса	Начало периода	Конец периода	Изменение (+;-)
1.Внеоборотные активы, в  т.ч.:	2685431	2688590	3159
1.1.Нематериальные активы	365	312	-53
1.2.Основные средства	2636731	2591399	-45332
1.3.Незавершенное строит-во	48335	96879	48544
1.4.Долгосрочные фин. влож.	-	-	-
2.Оборотные активы, в т.ч.:	530302	671655	141353
2.1.Запасы	84691	110762	26071
2.2.НДС на приобрет. ценности	3511	6504	2993
2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)	83999	122270	38271
2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.)	266544	294620	28076
2.4.1.Покупатели и заказчики	123636	156420	32784
2.5.Краткосрочные фин.  влож.	83202	124020	40818
3.Собственный капитал	2912493	2987473	74980
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-
5.Краткоср. кредиты и займы	40000	90000	50000
6.КЗ, в т.ч.:	180695	200227	19532
6.1.Поставщики и подрядчики	34526	41856	7330
7.Денежные средства	8355	13479	5124

 

Таблица 4. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2010г

Показатели (факторы)	Значения показателей
Продолжение Таблицы 7.	Тенге	В % к сумме
I. Увеличивающие денежные  средства
1.Уменьшение:
1.1.Нематериальных активов	53	0,03
1.2.Основных средств	45332	23,87
2.Увеличение:
2.1.Собственного капитала	74980	39,48
2.2.Краткосрочных кредитов  и займов	50000	26,33
2.3.КЗ	19532	10,29
II. Уменьшающие денежные  средства
1.Увеличение:
1.1.Незавершенного строительства	48544	26,27
1.2.Запасов	26071	14,11
1.3.НДС на приобретенные  ценности	2993	1,62
1.4.ДЗ (платежи более 12 мес.)	38271	20,71
1.5.ДЗ (платежи в течение  12 мес.)	28076	15,19
1.6.Краткосрочных фин.  вложений	40818	22,09
III. Итого увеличивающие  факторы	189897	100
IV. Итого уменьшающие факторы	184773	100
V. Прирост денежных средств	5124	-

 

Таблица 5. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб) за 9 месяцев 2010г

Статьи баланса	Начало периода	Конец периода	Изменение (+;-)
1.Внеоборотные активы, в  т.ч.:	2685431	2709250	23819
1.1.Нематериальные активы	365	287	-78
1.2.Основные средства	2636731	2563230	-73501
1.3.Незавершенное строительство	48335	145733	97398
1.4.Долгосрочные фин. вложений.	-	-	-
2.Оборотные активы, в т.ч.:	530302	694832	164530
2.1.Запасы	84691	112348	27657
2.2.НДС на приобретений. ценности	3511	4557	1046
2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)	83999	122270	38271
2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.)	266544	308111	41567
2.4.1.Покупатели и заказчики	123636	186844	63208
2.5.Краткосрочные фин. вложений.	83202	124862	41660
3.Собственный капитал	2912493	2993638	81145
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-
5.Краткоср. кредиты и займы	40000	80000	40000
6.КЗ, в т.ч.:	180695	230511	49816
6.1.Поставщики и подрядчики	34526	61534	27008
7.Доходы будущих периодов	-	17388	17388
8.Денежные средства	8355	22684	14329

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6. Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2010г

Показатели (факторы)	Значения показателей
	Руб.	В % к сумме
I. Увеличивающие денежные  средства
1.Уменьшение:
1.1.Нематериальных активов	78	0,03
1.2.Основных средств	73501	28,06
2.Увеличение:
2.1.Собственного капитала	81145	30,98
2.2.Краткосрочных кредитов  и займов	40000	15,27
2.3.КЗ	49816	19,02
2.4.Доходов будущих периодов	17388	6,64
II. Уменьшающие денежные  средства
1.Увеличение:
1.1.Незавершенного строительства	97398	39,34
1.2.Запасов	27657	11,17
1.3.НДС на приобретенные  ценности	1046	0,42
1.4.ДЗ (платежи более 12 мес.)	38271	15,46
1.5.ДЗ (платежи в течение  12 мес.)	41567	16,79
1.6.Краткосрочных фин.  вложений	41660	16,83
III. Итого увеличивающие  факторы	261928	100
IV. Итого уменьшающие факторы	247599	100
V. Прирост денежных средств	14329	-

 

Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода  по сравнению с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.

Рост запасов, ДЗ и КЗ можно  считать признаком увеличения выручки  от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений  статей баланса за 9 месяцев 2010г., а также отчета о прибылях и убытках.

Отчет показывает, что выручка  от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 218,7%, остатки  ДЗ покупателей выросли на 51,1%. Остатки  КЗ поставщикам увеличились на 78,2%, при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6% .

Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие  выводы:

• за период произошло ускорение оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.
• оборачиваемость КЗ замедлилась в первую очередь в части расчетов с поставщиками.
• следовательно, рост ДЗ и КЗ не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.
• при росте выручки от продаж на 218,7% балансовые запасы увеличились на 32,7%.

Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 244%.

Таким образом, оборачиваемость  запасов также ускорилась, как  и оборачиваемость ДЗ.

Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.

Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств  зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные  статьи баланса менялись только под  влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец  периода были бы следующими:

ДЗ: 266 544  * 1,367 = 364 366

Запасы: 84 691 * 1,351 = 114 418

КЗ: 180 695 * 1,351 = 244 119

По сравнению с началом  периода прирост составил бы:

ДЗ: 364 366. – 266 544 = 97 822

Запасы: 114 418 – 84 691 = 29 627

КЗ: 244 119 – 180 695 = 63 424

Увеличение оборотных  активов составило бы:

97 822 + 29 727 = 127 549 , а КЗ –  на:

127 549 – 63 424 = 64 125 меньше.

Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец  периода на 64 125

Изменение прироста фактических  остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению  с расчетными измерениями:

ДЗ: 97 822– 41 567= 56 255

КЗ: 63 424– 49 816 = 13 608

Запасы: 29 727– 27 657 = 2 070

Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:

56 255 + 2 070 – 13 608 = 37 273

С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 руб. рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:

37 273 – 64 125 = - 57 679 руб.

Однако одновременно произошло  снижение балансовой стоимости НМА, основных средств, при одновременном  же увеличении балансовой стоимости  незавершенного строительства, НДС  на приобретенные ценности, краткосрочных  финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.

Дополнительное влияние  этих факторов на денежные средства выразились:

72 + 73501 + 81145 + 4000 + 17388 – 97398 – 1046 – 41660 = 72008 руб.

72008 – 57679 = 14329 руб. т.е. итоговая величина прироста остатка денежных средств, полученная другим способом.

Денежные поступления  от продаж зависят не только от выручки  текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно  с продажами. Фактические затраты  денежных средств также не совпадают  с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными  средствами. Денежный поток на конец  периода и его изменение по сравнению с началом периода  можно определить исходя из оборота  денежных средств в течение периода.

Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с  основной деятельностью, а также  на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.

При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем  корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2010г. составила 49638 руб. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:

81145 – 49638 = 31507 руб.

Оборотные активы без учета  изменения денежных средств увеличились  бы на 150201 руб. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 руб. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов составила бы: