Управление денежными потоками компании

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его  составным элементом является погашение  кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой  степени оно может отсрочить  платеж. Процесс задержки платежа  называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает  в качестве дополнительного источника  краткосрочного финансирования. В странах  с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение  которого сделан платеж. При использовании  подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой  поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств  относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов. Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих путем сопоставления планируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном  финансировании. Смысл этапа заключается  в определении размера краткосрочной  банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозирования денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

Таким образом, управление денежными  средствами предприятия - это основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета  и контроля денежных средств позволяют  руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4 Принципы и  модели управления денежными  потоками.

 

Управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности финансового  менеджера. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами:

- рутинность - денежные средства  используются для выполнения  текущих операций; поскольку между  входящими и исходящими денежными  потоками всегда имеется временный  лаг, предприятие вынуждено постоянно  держать средства на расчетном  счете;

- предосторожность - деятельность  предприятия не носит жестко  предопределенного характера, поэтому  денежные средства необходимы  для выполнения непредвиденных  платежей;

- спекулятивность - денежные  средства необходимы по спекулятивным  соображениям, поскольку постоянно  существует ненулевая вероятность  того, что неожиданно представится  возможность выгодного инвестирования.

Эффективный учёт позволяет  выявить влияние прибыльных видов  деятельности на ресурсы денежных средств  и на то, какие активы приобретаются  и как они финансируются. Он помогает более четко выдвинуть на первый план различие между чистым доходом  и денежными средствами, полученными  в результате хозяйственной деятельности. Совершенно ясно, как уже отмечалось, что даже прибыльное предприятие  может столкнуться с трудностями  при погашении кредиторской задолженности  и недостатком денежных средств  для дальнейшего расширения. Фактом является и то, что предприятие, успешно  расширяющее объем продаж, может  вместе с тем иметь ухудшающуюся ликвидность и связывание денежных средств в активах, которые не могут быть ликвидированы в момент погашения срочных обязательств.

Управление денежными  потоками осуществляется в системе  управления финансами организации  с учетом стратегических и тактических  целей развития и на основе разработанной  политики управления ими. Оно строится с использованием основных положений фундаментальных концепций и теоретических моделей в рамках теории финансов, а именно: денежного потока, временной стоимости денег, стоимости и структуры капитала и других, знание которых необходимо для принятия обоснованных решений по управлению денежными потоками. Западные методики проведения анализа денежных потоков и принятия решений по их управлению следует адаптировать к реальным событиям в конкретных сферах бизнеса в России, а также разработать свои подходы и усовершенствовать действующие методики по управлению денежными потоками, которые обеспечат решение качественно новых задач, стоящих перед финансовыми службами организаций.

Политика управления денежными  потоками представляет собой совокупность методов, инструментов и приемов  целенаправленного воздействия  со стороны финансовых служб предприятия  на движение денежных средств для  достижения их оптимальной структуры  с целью повышения рыночной и  экономической добавленной стоимости  предприятия и повышения его  конкурентоспособности.

Поскольку среди экономистов  нет единого мнения в определении  финансовой политики организации, полемично  определение сущности и содержания финансовых ресурсов, денежных потоков  организации, то в работе уточняется трактовка этих понятий и раскрывается система финансовых инструментов и  методов управления денежными потоками. В ходе анализа теоретических  основ управления денежными потоками с учетом отраслевых особенностей сформулировано определение понятия денежный поток. Денежный поток - это результат движения денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах, а также в кассе предприятия, в совокупности составляющий денежный оборот предприятия, формирующийся в процессе его финансово-хозяйственной деятельности. Денежный поток - это не просто процесс получения и выплаты денежных средств. Он характеризуется следующими особенностями:

отражает результат движения денежных средств по видам деятельности;

носит организованный и управляемый  характер;

ограничен во времени;

имеет такие экономические  характеристики, как интенсивность, ликвидность, рентабельность и др.

Управление денежными  потоками – это сложный процесс  и в нем выделяется несколько  этапов: информационное обеспечение, расчет операционного и финансового  циклов, анализ денежных потоков, обработка  полученной информации, расчет показателей, обобщение результатов, планирование, оптимизация денежных потоков, ориентированная  на конечный результат, а также разработка общих рекомендаций по повышению  их эффективности.

Мобильность совершаемых  операций, сложность условий деятельности, необходимость быстрой адаптации  оперативного управления денежными  потоками к изменяющимся хозяйственным  условиям, меняют подходы и методику организации оперативной финансовой работы на предприятии. Оперативное  управление денежными потоками направлено на разрешение конкретных проблемных ситуаций и в кратчайшие сроки. Практический опыт показал, что только с помощью  интегрального финансового анализа, учитывающего особенности конкретного  бизнеса, можно получить наиболее полную и многофакторную оценку состояния  денежных потоков на предприятии. Затем  на основе полученных результатов формировать  выводы и принимать управленческие решения в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, цель которых  удовлетворить конкретные потребности  в финансовых ресурсах, необходимых  для проведения финансово-хозяйственных  операций, и обеспечить ускорение  оборачиваемости капитала, повысить его рентабельность.

Преобразования в организации  финансовой работы, существенные изменения  в постановке задач и методах  их решения меняют философию подходов к разработке оперативной политики управления денежными потоками. Задача разработки новых подходов и методики управления денежными потоками приобретает особую актуальность для предприятий использующих высокотехнологичное оборудование, обладающих высокой рыночной стоимостью и имеющих в ежедневном режиме объемные денежные потоки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Характеристика предприятия ООО «САПТ-ДЕТАЛЬ»

 

Юридический адрес: 606170 Нижегородская  обл., РП Сосновское, ул. Совхозная д1.

Изначально ООО «Сапт-деталь» было создано как предприятие по торговле запасными частями и комплектующими.

Деятельность компании состоит  в следующем:

Перевалка, проверка и отгрузка продукции (запасные части) для «ПАЗ», «УАЗ». Ежемесячно компания осуществляет отправку 3-5 большегрузов на данные предприятия.

Проведение маркетинговых  исследований и оказание технической  помощи в постановке новых видов  продукции;

Разработка и создание инструментального производства по изготовлению штампов, пресформ и других видов технологической оснастки для нужд предприятий. Работа ООО «Сапт-деталь» строится на базе договорных отношений. В основном – это стабильные отношения на протяжении всей деятельности компании, как с поставщиками, так и с покупателями.

    Среднемесячный объем закупок продукции (запасных частей) составляет 72 млн. р.

Для бесперебойности работы компании, на складе поддерживается постоянный запас товаров (не менее 15 млн. р). В следствие, компания имеет возможность в оговоренные сроки поставлять продукцию своим покупателям.

 

Среднемесячный объем продаж продукции составляет 74 млн. тенге.

По большей части, работа с покупателями осуществляется на условиях последующей оплаты за проданные  товары.

ООО «Сапт-деталь» занимает лидирующее положение на рынке.

Планы ООО «Сапт-деталь» на перспективу состояли в следующем:

- создание испытательного  центра продукции;

- создание конструкторского  бюро и промышленной площадки  для оперативной постановки деталей.

На данный момент, планы  предприятия ООО «Сапт-деталь» освоены не полностью. В своей деятельности предприятие стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.

 

 

1. Анализ деятельности предприятия

ООО «Сапт-деталь»

 

С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно  выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.

 

Таблица 1. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб) за 1 квартал 2010г

Статьи баланса	На начало периода, в руб.	На конец периода, в  руб.	Изменение (+;-)
1.Внеоборотные активы, в  т.ч.:	2 685 431,00	2662584	-22847
1.1.Нематериальные активы	365	337	-28
1.2.Основные средства	2636731	2601886	-34845
1.3.Незавершенное строительство	48335	60361	12026
1.4.Долгосрочные фин. вложений.	-	-	-
2.Оборотные активы, в т.ч.:	530302	631945	101643
2.1.Запасы	84691	105164	20473
2.2.НДС на приобретение. ценности	3511	1630	-1881
2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.)	83999	120721	36722
2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.)	266544	263349	-3195
2.4.1.Покупатели и заказчики	123636	124740	1104
2.5.Краткосрочные фин. вложений.	83202	130647	47445
3.Собственный капитал	2912493	2946188	33695
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-
5.Краткоср. кредиты и займы	40000	90000	50000
6.КЗ, в т.ч.:	180695	175796	-4899
6.1.Поставщики и подрядчики	34526	20816	-13710
7.Денежные средства	8355	10434	2079