Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

              - планируемый объем реализации продукции в кредит;

              - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

              - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

              - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

     При расчёте этой суммы необходимо учитывать  планируемые объёмы реализации продукции  в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний период просрочки  платежей исходя из сложившейся хозяйственной  практики (он определяется по результатам  анализа текущей дебиторской  задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения  себестоимости и цены реализуемой  в кредит продукции. Если финансовые возможности предприятия не позволяют  инвестировать, расчётную сумму  средств, в полном объёме, то при  неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объём реализации продукции  в кредит.

     4. Формирование системы кредитных  условий. В состав этих условий  входят следующие элементы: срок  предоставления кредита (кредитный  период); размер предоставляемого  кредита (кредитный лимит); стоимость  предоставления кредита (система  ценовых скидок при осуществлении  немедленных расчётов за приобретённую  продукцию); система штрафных санкций  за просрочку исполнения обязательств  покупателями;

     5. Формирование стандартов оценки  покупателей и дифференциация  условий предоставления кредита.  В основе установления таких  стандартов оценки покупателей  лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность  покупателя характеризует систему  условий, определяющих его способность  привлекать кредит в разных  фирмах и в полном объёме  в предусмотренные сроки выполнять  все связанные с ним финансовые  обязательства. 

     6. Формирование процедуры инкассации  текущей дебиторской задолженности.  В составе этой процедуры должны  быть предусмотрены: сроки и  формы предварительного и последующего  напоминаний покупателям о дате  платежей; возможности и условия  пролонгации  долга по предоставленному  кредиту; условия возбуждения  дела о банкротстве несостоятельных  дебиторов.

     7. Обеспечение использования на предприятия современных форм рефинасирования текущей дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью – её рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия; денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются: факторинг, форфейтинг, учёт векселей.

     8. Построение эффективных систем  контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система ABC» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды текущей дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» - кредиты средних размеров; в категорию «С» - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

     Таким образом, с точки зрения финансового  менеджера, управление дебиторской  задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в расчётах, а  ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

       В данном пункте были представлены термины обозначающие дебиторскую задолженность. Определив понятие дебиторской задолженности, мы будем придерживаться определения, данного И. Бланком. Также проведена классификация дебиторской задолженности, рассмотрены положительные и отрицательные стороны дебиторской задолженности в структуре активов, определены этапы политики управления этой задолженности. Представлены факторы, влияющие на её уровень.

     1.2 Сущность, виды, политика управления кредиторской задолженностью

     Кредиторская задолженность, также как и дебиторская относится к основным видам долговых обязательств. Рассмотрим определения кредиторской задолженности, которые представляют различные авторы.

     По определению В. Слепова кредиторская задолженность - это денежные средства, временно привлеченные компанией, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены.

     Денисова  Л.А. дает следующее определение  кредиторской задолженности - это сумма долгов одного предприятия другим юридическим или физическим лицам [8, с.137].  Она возникает вследствие несовпадения времени оплаты за товар или услуги с момента перехода права собственности на них либо незаконченных расчётов по взаимным обязательствам, в том числе с дочерними и зависимыми обществами, персоналом предприятия, с бюджетом и внебюджетными фондами, по полученным авансам, предварительной оплате и т.п. В отличие от дебиторской задолженности предприятие в этом случае использует в своем обороте не принадлежащие ему средства, не оплаченные им суммы долговых обязательств, отчего имеет определённые экономические преимущества.

     Варн  Хорн. Дж.К. определяет кредиторскую задолженность  согласно используемому западными  фирмами Положению о концепциях финансового учета (SFAC6) кредиторская задолженность – это "вероятное  будущее сокращение дохода, связанное  с предстоящей передачей активов (или) оказанием услуг другим хозяйствующим  единицам и обусловленное имеющимися долговыми обязательствами, возникшими в результате предшествующих операций или событий" [6, c.114].

     Нетрудно  заметить, что западные специалисты  рассматривают кредиторскую задолженность  значительно шире, чем отечественные, включая в нее кредиты банков, займы и другие возвратные платежи.

     Займы и кредиты в российском бухгалтерском  учете и отчетности обособлены от кредиторской задолженности и, согласно положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98 г. № 34н (в ред. приказа Минфина РФ от 24.03.2000г. №31н), классифицируются как долгосрочные и краткосрочные обязательства [3].

     Кредиторская  задолженность относится к внеплановым  привлеченным источникам формирования оборотных средств. Её наличие означает участие в обороте предприятия  средств других предприятий и организаций.

     Многие  авторы, такие как Ковалёв В.В. [13], Лисицына Е.В. [17], Терехина В.И. [24] и  др.,  при оценке стоимости капитала кредиторской задолженности (текущие  обязательства по расчетам) рассматривают  ее как бесплатный источник финансирования.

     Можно согласиться с их мнением только в  тех случаях, если условиями  договоров не определены штрафные санкции (пени, неустойки и т.д.) за нарушение  сроков оплаты. Даже в случаях несвоевременности  перечисления налоговых платежей начисляются  пени, которые организация обязана  выплатить. Зачастую размер пеней и  штрафов превышает процентные ставки по банковским кредитам. Поэтому, как  отмечает Купрюшина О.М., в настоящее время возникновение кредиторской задолженности не всегда выгодно для предприятия, так как «бьет» по его имиджу  [28, с.57].

     Однако, часть кредиторской задолженности  закономерна, т.к. вытекает из действующего порядка расчётов. В этом случае действительно ее можно рассматривать  как бесплатный источник финансирования.

     Рассмотрим  классификацию кредиторской задолженности.

     Краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность  на российских предприятиях учитывается  в составе оборотных активов  организации с разделением на задолженность: покупателей и заказчиков; по векселям полученным, авансам выданным и задолженность прочих дебиторов.

     Факторы,

     Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный.

     - Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

     - Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

     - Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

     В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

     - современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

     - общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

     - сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

     - потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

     - правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

     - финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность;