Учет инвестиций в основной капитал

 

При ставке ссудного процента, равной внутренней норме доходности, инвестирование финансовых средств в проект даст в итоге тот же суммарный доход, что и помещение их в банк на депозитный счет. Таким образом, при этой ставке ссудного процента обе альтернативы помещения финансовых средств экономически эквивалентны. Если реальная ставка ссудного процента меньше внутренней нормы доходности проекта, то инвестирование средств в него выгодно, и наоборот- Следовательно, внутренняя норма доходности является гранично!: ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные инвестиционные проекты.

 

Расчет внутренней нормы доходности часто применяется в качестве первого шага при финансовом анализе  инвестиционного проекта. Для дальнейшего анализа выбирают те инвестиционные проекты, которые имеют ВНД не ниже некоторого порогового значения (минимальной нормы прибыли для данного класса инвестиций).

 

ВНД определяется как решение следующего уравнения относительно неизвестной величины d:

 

3. Под периодом окупаемости понимается  продолжительность пе-риода, в  течение которого сумма чистого  приведенного дохода равна сумме  инвестиций, т. е. полностью покрывает  все капитальные вложения, связанные  с реализацией проекта.

 

Выражение для определения периода окупаемости можно записать в виде

 

где H-- период окупаемости инвестиционного  проекта, лет;

 

КВt -- капиталовложения в инвестиционный проект во временном промежутке t, руб.;

 

tc-- номер временного интервала  окончания строительства;

 

tп-- номер временного интервала  начала производственной деятельности  по проекту.

 

На величину срока окупаемости, помимо интенсивности поступления  доходов, существенное влияние оказывает  используемая норма дисконтирования  доходов.

 

На практике возможны случаи, когда срока окупаемости не существует (или равен бесконечности).

 

Недостаток этого показателя заключается  в том, что он не учитывает весь срок функционирования производства и  на него не влияют доходы, которые будут  получены за пределами срока окупаемости. Этот показать иногда рассматривают в виде ограничения, сравнивая с принятым граничным значением.

 

4.Показатель рентабельности, или  индекс доходности, инвестици-онного  проекта представляет собой отношение  приведенных доходов к приведенным  на ту же дату инвестиционным расходам:

 

R=

 

В этой формуле сравниваются две  части приведенного чистого дохода -- доходная и инвестиционная. Экономически эффективными считаются инвестиционные проекты с показателем рентабельности больше единицы. Если при некоторой норме дисконтирования рен-табельность равна единице, это означает, что приведенные доходы равны приведенным инвестиционным расходам и чистый приведенный доход равен нулю. При ставке дисконтирования меньше внутренней нормы доходности рентабельность больше единицы.

 

Расчет показателей рентабельности в зависимости от ставки дис-контирования в рассматриваемом примере приведен в таблице.

 

d,% 

0 

2 

4 

6 

8 

9,6 

10 

12 

 

R 

1,7 

1,5 

1,4 

1,2 

1,1 

1,0 

0,98 

0,89 

 

 

 

Все источники инвестиций подразделяются на собственные(внутренние) и внешние, пишет Бочаров В .В.[5].

 

К собственным источникам относятся:

 

¦ собственные финансовые средства предприятия, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующие  внеоборотные активы, отчисления от прибыли  на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

 

¦ иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность  в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);

 

¦ привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи  акций;

 

¦ благотворительные и иные взносы;

 

¦ средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акцио-нерными компаниями, промышленио-финансовыми группами на без-возвратной основе.

 

К внешним источникам инвестиций относятся:

 

¦ ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки  предпринимательства, предоставляемые  на безвозмездной основе;

 

¦ иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале предприятий;

 

¦ различные формы заемных средств, в том числе кредиты, пре-доставляемые государством и фондами поддержки  предпринимательства на возвратной основе; кредиты банков и других институциональных инвесторов, других предприятий, векселя и другие средства.

 

В условиях дефицита финансовых средств, направляемых на ин-вестиционные цели, важным средством активизации инвестиционной деятельности являются нетрадиционные для России формы финансирования инвестиций: лизинг, факторинг, франчайзинг.

 

1. Лизинг- это вид инвестиционной  деятельности по приобретению  имущества и передачи его на  основе договора лизинга физическим  или юридическим лицам за определенную  плату, на определенный срок  и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

 

2. Факторинг - переуступка банку  или специализированной факторинговой  компании неоплаченных долговых  обязательств (дебиторской задолженности), возникающих между контр агентами в процессе реализации товаров и услуг, на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания предприятия - поставщика.

 

3. Франчайзинг - предоставление предприятием с известной торговой маркой и устойчивой рыночной репутацией другому предприятию права на производства или продажу товаров (предоставление услуг) под его фирминой маркой и /или по его технологии.

 

Основными целями учета долгосрочных инвестиций являются:

 

· своевременное, полное и достоверное  отражение всех произведен-ных расходов при строительстве объектов по их видам и учитываемым объектам;

 

· обеспечение, контроля за ходом выполнения строительства вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств;

 

· правильное определение и отражение  инвентарной стоимости вводимых в действие и приобретенных объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов;

 

осуществление контроля за наличием и использованием источни-ков финансирования долгосрочных инвестиций.

 

Для написания данного раздела  курсовой работы было изучено большое  количество книг и статей, рассмотрены  мнения авторов отечественных и  зарубежных изданий. Это позволило  подтвердить актуальность данной темы и раскрыть ее в полном объеме.88

2. Понятие инвестиций в основной  капитал. Характеристика вложений  во внеоборотные активы

2.1. Понятие капитальных вложений

Определение понятия «капитальные вложения» дано в статье 1 Федерального закона от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Капитальные вложения - это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.

Основными субъектами (участниками) инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвестор - юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение собственных  и привлеченных средств в создание и воспроизводство основных средств. Инвестором могут выступать объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного управления, а также иностранные инвесторы.

Заказчики (застройщики) - уполномоченные инвесторами лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. К заказчикам относятся организации, осуществляющие капитальное строительство, дирекции строящихся предприятий. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчик - юридическое или физическое лицо, которое выполняет работы по договору подряда, заключаемому с заказчиком в соответствии с гражданским кодексом РФ.

Пользователь объектов капитальных  вложений - юридическое или физическое лицо, для которого создается объект. Им может быть иностранное юридическое  лицо, а также государственные  органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации. Пользователем объектов капитальных вложений может быть и сам инвестор.

2.2. Понятие, состав и классификация вложений во внеоборотные активы

 

 

Внеоборотные активы представляют собой имущество организации, используемое в течение нескольких отчетных периодов. Стоимость такого имущества погашается путем амортизационных отчислений.

 

К вложениям во внеоборотные активы, в свою очередь, относятся вложения в нефинансовые активы и долгосрочные финансовые вложения. Вложения в нефинансовые активы представляют собой затраты организации в объекты основных средств, земельных участков и объектов природопользования, нематериальные активы, а также затраты организации по формированию основного стада продуктивного и рабочего скота (кроме птицы, пушных зверей, кроликов и других животных, которые учитываются в составе средств в обороте). А долгосрочные финансовые вложения представляют собой те средства, которые отвлечены из оборота предприятия и вложены в другие предприятия либо в виде долгосрочных кредитов, либо в виде приобретения акций этих предприятий. И в том, и в другом случае предприятие получает дополнительный доход в виде процентов или дивидендов.

 

В бухгалтерском учете для отражения  вложений во внеоборотные активы предназначен счет 08 с аналогичным названием.

 

Вложения во внеоборотные активы являются довольно широким понятием, поэтому  далее хотелось бы рассмотреть состав и классификацию вложений во внеоборотные активы.

 

Вложения в основные средства. Основные средства могут поступать в организацию по следующим направлениям:

 

а) при передаче учредителями, акционерами  в счет вклада в уставный капитал. В бухгалтерском учете отражается по дебету 08 счета субсчет 4 «Приобретение  отдельных объектов основных средств».

 

б) путем капиталовложений.

 

в) путем безвозмездного получения. В случае безвозмездного получения  основных средств, согласно 32 статье Гражданского кодекса РФ, считается, что имущество  поступило по договору дарения. Однако в некоторых случаях заключение договора дарения запрещено. Безвозмездное получение основных средств возможно: от физических лиц, от учредителей, от материнской организации, от органов власти, от некоммерческих организаций.

 

Такие объекты облагаются по рыночной стоимости, а вся стоимость облагается налогом на прибыль при принятии к учету. НДС с этого имущества уплачивает передающая сторона.

 

С 1 января 2000 года безвозмездно полученное имущество по рыночной стоимости  включается в состав внереализационных  доходов, но через доходы будущих периодов. Получение активов, поступивших на предприятие безвозмездно, в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета, утвержденным Приказом МФ РФ от 31 октября 2000 года №94н, от-ражается в бухгалтерском учете по дебету счета 98 «Доходы будущих периодов», субсчет «Безвозмезд-ные поступления», и кредиту счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» по рыночной стоимости. Рыночная стоимость при безвоз-мездной передаче не может быть ниже оста-точной стоимости, числящейся у передающих предприятий. При этом стоимость активов по данным бух-галтерского учета передающей стороны указывается в документах о передаче.

 

Инструкция по применению Плана  счетов бухгал-терского учета регламентирует списание стоимости безвозмездно полученных активов с дебета счета 98 «Доходы будущих периодов» в кредит счета 91 «Про-чие доходы и расходы» пропорционально начисле-нию амортизации, то есть одновременно в учете должны даваться две проводки на одну и ту же сумму.

 

Но, согласно п. 2.7 Инструкции Министерства по налогам и сборам РФ от 15 июня 2000 г. № 62 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций», по предприятиям, получившим безвозмездно от других предприятий основные средства, товары и иное имущество, налогооблагаемая прибыль увеличивается на стоимость этих средств и имущества. Такая формулировка в тексте Инструкции № 62 может привести к тому, что бухгалтеры будут отражать безвозмездно получаемое имущество не по кредиту счета 98 «Доходы будущих периодов», как предписы-вается Инструкцией по применению Плана счетов, а по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы», так как именно на кредите счета 91, согласно нормативным актам Минфина РФ по бухгалтерскому учету, учитываются прочие доходы.

 

Таким образом, очевидно противоречие между двумя нормативными актами налоговым и бухгалтерским, регламентирующими учет безвозмездного поступления активов: один из них требует включения их стоимости в состав доходов и обложения налогом на прибыль в момент принятия к учету, другой - пропорционально начислению амортизации.

 

Действительно, формально проблема правильности отражения в учете  этих сделок существует. Однако острота  этого противоречия значительно  спала с отчетного периода  за 1995 год, который считается годом  начала разделения бухгалтерского учета и учета для целей налогообложения. В настоящее время довольно остро стоит проблема терминологии, используемой в налоговом законодательстве, и заимствования отдельных понятий из других видов законодательства и отраслей права.