Совершенствование финансового состояния предприятия

     Модель  «Du Pont» может быть представлена формулой (1):

                                         R_к= ,  (1)

     где П_ч – чистая прибыль;

     В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

     А – среднегодовая стоимость активов;

     К_с – среднегодовая стоимость собственного капитала.

     Таблица 3.1

     Анализ  по модели «Du Pont»

 

     Далее проанализируем, какие факторы и  каким образом повлияли на результат  рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» с помощью метода относительных разниц.

     Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (2):

                                         ∆R_ф = ,  (2)

     где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

     Ф₀ – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

     R₀ – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

     Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (3):

                                ∆R_к = ,  (3)

     где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

     k₀ - оборачиваемость в предыдущем периоде. 

     Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (4):

                               ∆R_М = ,  (4)

     где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

     М₀ – маржа в предыдущем периоде. 

     Анализ  рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2

     Таблица 3.2

     Анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

 

     Рассматриваемая методика анализа дает комплексную  оценку деятельности организации, включая  конкурентоспособность продукции (через  маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%).  

     3.2 Механизмы финансового  оздоровления предприятия  на примере ОАО  «Нефтекамскшина» 

     Анализируя ОАО «Нефтекамскшина» за 2008-2010 гг., можно сделать вывод, что предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии. Для того чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, необходимо осуществить определенные мероприятия.

     Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

     Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический. Сущность оперативного механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления – обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия [9, с.18].

     Цель  реализации оперативного механизма  финансового оздоровления – устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложенных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет:

     а) ускорения оборота дебиторской  задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок;

     б) привидения размера запасов до нормального уровня [9, с.20].

     Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового  оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма – вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости.

     Обеспечить генерирование собственных финансовых ресурсов можно за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления:

     - оптимизация ценовой политики;

     - сокращение постоянных и переменных  издержек;

     - минимизация налоговых платежей  по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия;

     - ускоренная амортизация активной  части основных средств;

     - реализация выбывающего или неиспользуемого  имущества;

     - дополнительная эмиссия акций  или привлечение дополнительного  паевого капитала.

     Сократить объем потребления собственных финансовых ресурсов можно следующими путями:

     - уменьшение инвестиционной активности;

     - обновление внеоборотных активов;

     - осуществление дивидендной политики, соответствующей кризисному финансовому состоянию предприятия;

     - отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли;

     - уменьшение отчислений в резервный  и другие страховые фонды, осуществляемых  за счет прибыли.

     Стратегический  механизм финансового оздоровления – это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе.

     Целью реализации мероприятий стратегического  механизма финансового оздоровления предприятия является повышение  его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

     К мероприятиям, позволяющих снизить себестоимость в ОАО «Нефтекамскшина», в рамках совершенствования финансового состояния относят:

     - оптимизация расходов энергоресурсов за счет рационального использования;

     - оптимизация расхода на сырье, за счет снижения цен;

     - обязательный аудит;

     - оптимизация услуг промышленного характера за счет снижения расходов на ремонт и содержание основных средств. 
 

     Выводы  и предложения

     По  результатам проведенного теоретического исследования и оценки финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы:

     - фиансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников.

     Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования.

     Основными источниками информации для анализа  финансового состояния организации  являются данные бухгалтерского учета  и отчетности.

     - методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Существенным недостатком описанных выше методик является использование в качестве информационной базы для анализа лишь бухгалтерской отчетности и некоторых других отчетов, что существенно сказывается на результат анализа и на принятое последующее управленческое решение.

     - важное значение при оценке финансового состояния занимает анализ финансовых коэффициентов, которые представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния.

     - открытое акционерное общество «Нефтекамскшина» – крупнейшее предприятие в шинной отрасли России и СНГ. Основная деятельность – производство шин для легковых, грузовых, легкогрузовых автомашин, сельскохозяйственной техники, автобусов. ОАО «Нефтекамскшина» включает завод массовых шин (ЗМШ), завод грузовых шин (ЗГШ), производство легковых радиальных шин (ПЛРШ) и вспомогательные подразделения, расположенные на одной производственной площадке и обладающие единой транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой. ЗМШ, ЗГШ и ПЛРШ имеют полный технологический цикл.

     - анализ ликвидности баланса ОАО «Нефтекамскшина» показал, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия своих обязательств. Ликвидность баланса ОАО «Нефтекамскшина» имеет отрицательную тенденцию. За исследуемый период (2008-2010 гг.) значения коэффициентов ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Низкое значение показателей срочной ликвидности говорит о необходимости систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности.