Реальные инвестиции

Введение

 

Рыночная экономика в  Российской федерации набирает все  большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных рыночных условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования. От всех показателей, характеризующих финансовое состояние  и зависит инвестиционная привлекательность  предприятия, то есть инвесторы получают ответ на вопрос о целесообразности вложения средств в то или иное предприятие.

Актуальность оценки управления реальными инвестициями предприятия  подтверждается большим значением  инвестиций не только для будущего положения предприятия, но и для  экономики страны в целом.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия  потенциальные инвесторы в первую очередь оценивают рыночную стоимость  предприятия, основой которой является анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Цель данной курсовой работы состоит в изучении анализа управления реальными инвестициями.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучены теоретические  аспекты инвестиционной деятельности;

- оценить имущество предприятия  и источников его формирования;

- оценить влияние факторов  управление реальными инвестициями  предприятия.

1. Сущность и  классификация инвестиций предприятия.

Понятие "инвестиции" является слишком широким, чтобы можно  было дать ему единственное и исчерпывающее  определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

"Инвестиции" - слово  иностранного происхождения (от  лат. Investire, нем. Investition), в переводе - "долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли".

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое  понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного  капитала в собственной стране и  зарубежном в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений" инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта.

Наиболее важными и  существенными признаками инвестиций признаются: осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые  имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической  выгодой; потенциальная способность  инвестиций приносить доход; наличие  срока вложения средств (всегда в  индивидуального); целенаправленный характер вложения капитала в объекты и  инструменты инвестирования; использование  разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся  спросом, предложением и ценой, в  процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала.

Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения  дохода и достижения иного полезного  эффекта.

Инвестиции осуществляются с целью получения результата - количественного (дохода) или качественного (например, в сфере образования - строительство школы и рост числа  образованных людей). Инвестиции бесполезны, если не приносят результата.

Для принятия решения о  долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения:

вложенные средства будут  полностью возмещены;

прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный  отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Но во всех случаях существует временной  лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить доход. Следовательно, прежде чес вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать целесообразность и возможность воплощения, а также оценить эффективность в техническом, коммерческом, социальном, экологическом, финансовом аспектах.

Для учета, анализа и повышения  эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация  как на макроуровне, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане  обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной  инвестиционной политики.

Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам:

в зависимости от объектов вложения капитала;

по характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе;

по периоду инвестирования;

по региональному признаку;

по формам собственности.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложения капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем  хозяйствующего субъекта. Предприятие  инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

К реальным инвестициям относятся  вложения:

в основной капитал;

материально-производственные запасы;

нематериальные активы.

Под финансовыми инвестициями понимается вложения капитала в различные  финансовые инструменты, прежде всего  в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении  инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и  другие доходы.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные  на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

К финансовым инвестициям  относят вложения:

в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

иностранные валюты;

банковские депозиты;

объекты тезаврации.

Финансовые инвестиции можно  назвать связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых ведется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов, по которому капиталы поступают в реальное производство. При учреждении акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

По характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (не прямые).

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора  в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложения капитала.

Косвенные инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц - через инвестиционных или финансовых посредников.

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные  и краткосрочные инвестиции.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные - вложения капитала от одного до трех лет, краткосрочные - вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и  внешние (зарубежные) инвестиции.

Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся  внутри страны; внешние - в объекты  инвестирования, находящиеся за пределами  страны. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций  других государств.

По формам собственности  используемого инвестором капитала инвестиции подразделяются на частные, государственные, иностранные и  совместные.

Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими  и юридическими лицами негосударственной  формы собственности.

К государственным инвестициям  относят вложения капитала центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также  вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных  и заемных средств.

К иностранным инвестициям  относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими  лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных  государств.

В свою очередь иностранные  инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.

К прямым относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Такие вложения дают право участия в управлении предприятием. Портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и так далее. Портфельные инвестиции не дают права участия в управлении предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Принципы формирования  инвестиционной политики предприятия

Любые инвестиции связаны  с инвестиционной деятельностью  предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и  реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли.

Инвестиционная политика как деятельность, отражающая создание системы предпосылок, возможностей и условий для инвестиционной активности, в равной степени касается не только органов государственной  власти и государственного управления всех уровней, но и предпринимателей. Определяющей является государственная  инвестиционная политика, представляющая собой составную часть государственной, экономической и социальной политики государства.

Инвестиционная политика государства - комплекс целенаправленных мероприятий проводимых государством по созданию благоприятных условий  для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения  эффективности производства и решения  социальных проблем.

Кроме государственной инвестиционной политики, различают региональную, отраслевую и инвестиционную политику субъектов хозяйствования. Они тесно  взаимосвязаны между собой.

Региональная инвестиционная политика - система мер, осуществляемых на уровне региона, способствующих мобилизации  инвестиционных ресурсов и определению  направлений их наиболее эффективного и рационального использования  в интересах жителей региона  и инвесторов. Ее целью является подъем экономики, повышение ее эффективности  и обеспечение самофинансирования развития региона.

Отраслевая инвестиционная политика - совокупность действий, преследующих такие цели, как:

выбор и инвестиционная поддержка  приоритетных отраслей экономики, развитие которых обеспечивает поступательность экономического развития страны;

государственная структурная  и промышленная политика;

экономическая и оборонная  безопасность страны, а также ускорение  научно-технического прогресса.

Отраслевая инвестиционная политика разрабатывается на уровне отдельных отраслей экономики и  межотраслевых комплексов.

Если от государственной, региональной и отраслевой инвестиционной политики зависит создание благоприятных  условий для нового инвестиционного  витка, то принятие практических мер  по эффективному инвестированию в большей  степени касается предпринимательства. Только предприниматели, хозяйствующие  субъекты, предприятия, заинтересованные в инициативной и эффективной  деятельности, рискующие собственным  капиталом, могут повернуть производство на путь удовлетворения спроса, создать  стимулы к производительному  труду, наладить современную организацию  труда и управления, реализовать  высокую эффективность и быструю  окупаемость инвестиций. В настоящее  время с помощью инвестиций предстоит  решить сложнейшую задачу преодоления  неконкурентоспособности подавляющей  части продукции отечественного производства, причем не только по качеству, но и по издержкам производства. В стратегическом отношении неконкурентоспособность  является одной из существующих угроз  национальной экономической безопасности страны. Именно в ходе развития инвестиционной деятельности на микроуровне возможно преодолеть глубокий спад в экономике  и решить проблемы достижения конкурентоспособности  продукции, в том числе посредством  снижения издержек производства на основе современных технологий.