Понятие финансового менеджмента в системе экономической науки

    Первоначальная  стоимость ОФ (ОС) по состоянию на 31.12.2007 г. составила в сумме 360670,8 тыс.тенге.

    Износ составил на 31.12.2007 г - 60035,5 тыс тенге.

    Дебиторская задолженность на 31.12.2007 г. составила - 22732,1.тыс тенге.  

    Авансы  выданные на 31.12.2007 г. составили - 267,2 тыс. тенге .

    Денежные средства на 31.12.2007 г. составили - 1132,8 тыс. тенге. За 2007 год по АО «Сауле» доход составил в сумме 88966,5 тыс тенге, из них: доход от сдачи в аренду помещения и оборудования 75199,8 тыс тенге, доход от реализации услуг и работ 12358,6 тыс. тенге и доход от неосновной деятельности - 1408,1 тыс тенге. Всего за 2007 год расходы общества составили в сумме   102639,8 тыс. тенге

      Убыток за 2007 год по АО «Сауле» составил 13673,2 тыс тенге.

    В 2007 году ЗАО «Сарыарка» выплатило за счет нераспределенного дохода дивиденды акционерам в сумме - 5000,0 тыс тенге. С дивидендов удержан и уплачен налог (15%). Доходы будущих периодов на 31.12.2007 г. составили - 6254,8 тыс. тенге. Кредиторская задолженность перед поставщиками и другими лицами составила - 9424,5 тыс тенге. ЗА 2007 г АО «Сауле» не получало кредит. Полученный кредит в 2005 г. возвращен полностью.

    Основные  показатели хозяйственной деятельности АО Сары-Арка   в тыс.тенге., приведены  в ПРИЛОЖЕНИИ 1.

    Проанализируем, насколько финансово ликвидным  является предприятие. Для этого  рассмотрим баланс предприятия и  для удобства анализа можно использовать не полные формы документов, а лишь выборочные данные, приведенные в ПРИЛОЖЕНИИ 2

    Коэффициент общей ликвидности (CR)                                                (2.1)

    CR = Текущие активы / Краткосрочные обязательства

    Рассчитаем этот коэффициент на конец года

    CR2005 = 56826,2 / 87793,6 = 0,647

    CR2006 = 40080,7 / 46626,8 = 0,859

    CR2007 = 24208,9 / 15679,3 = 1,544

    Способность удовлетворять внезапно возникающую  потребность в денежных средствах  характеризуется величиной коэффициента срочности или срочной ликвидности (QR). Если он несколько больше единицы, то  можно не опасаться, что не хватит средств быстро расплатиться с долгами.

    QR = Денежные средства / Краткосрочные обязательства                 (2.2)

    QR 2005 = 1503,9 / 87793,6 = 0,017

    QR 2006 = 1937,7 / 46626,8 = 0,042

    QR 2007 = 1132,9 / 15679,3 = 0.072

    Причиной  столь невысокой степени ликвидности  является  получение краткосрочного кредита и покупка дополнительного  оборудования. С точки зрения обеспечения  ликвидности решение о его приобретении являлось не самым лучшим. Но мы предполагаем, что в будущем, когда будет выплачен кредит, а закупленное оборудование начнет работать и приносить прибыль предприятие улучшит эти показатели.

    Возможен  также анализ отношения запасов  к оборотному капиталу, который вычисляется как:

    ТМЗ / Текущие активы = Краткосрочные  обязательства                    (2.3)

    Разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами называется оборотным  капиталом и ему придается  большое значение, поскольку принято считать, что краткосрочные обязательства оплачиваются за счет быстроликвидных активов и таким образом недостаток оборотного капитала может привести к финансовому краху предприятия.

    Оборотный капитал (WK) - Средства, достаточные для ведения повседневных операций предприятия

    WK = Текущие активы - Краткосрочные  обязательства                     (2.4)

    WК 2005 = 56826,2 - 87793,6 = -30967,4

    WК 2006 = 40080,7 - 46626,8 = -6546,1

    WК 2007 = 24208,9 - 15679,3 = 8529,6

    Отрицательная величина оборотного капитала предприятия АО - это красный сигнал опасности для руководителя и финансового менеджера. Поэтому необходимо принять все меры для скорейшей выплаты краткосрочного кредита, что и было сделано в 2006 году.

    Хотелось  бы подчеркнуть важность сравнительного анализа. Финансовые отчеты, составляемые для целей управления, содержат, как правило, показатели за текущий и предыдущий периоды. Это позволяет определить, какие изменения   произошли   в   финансовом   положении   предприятия   за рассматриваемый период.

    Динамика  изменения общей и срочной  ликвидности, и оборотного капитала АО за 2005-2006 годы, приведена в ПРИЛОЖЕНИИ 3.

    Рентабельность  активов (roa)

    (какую  прибыль приносит один тенге  активов)

    Рентабельность  активов (Возврат на активы) - Определяет, насколько эффективно используются активы предприятия, и какую прибыль приносит один тенге активов.

    Рентабельность  активов для предприятия АО на конец года составляет

    ROA = Нераспределенная прибыль / Сумма активов                          (2.5)

    ROA2006 = (19473,3/ 375092,5) * 100% = 5,19%

    ROA 2007 = (-13673,2 / 325471,8) * 100% = - 4,2%

    иными словами один тенге активов приносит почти 5,19 тиын прибыли в 2006 г. и - 4,2 тиын 2007 г.

    В некоторых случаях при расчете  возврата на инвестиции в знаменателе  указывается средняя стоимость активов в течении отчетного периода.

      Рентабельность продаж, прибыльность  продаж или возврат на продажи  (ROS) - Это отношение определяет прибыль предприятия на один тенге продаж. Для расчета этого показателя берем данные из отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности. За прошедший квартал продано продукции (S) на 129650 тенге. Прибыль (NP) составляет 14222 тенге.

    ROS = NP / S  =  (Прибыль / Выручка от реализации) * 100%           (2.6)

    ROS2005= (19473,3 / 119580,6) * 100% = 16,3% (или 16,3 тиын на один тенге     продаж)

    ROS2006 = NP / S  =  (Прибыль / Выручка от реализации) * 100% =

    = (-13673,2/ 87327) * 100% = -15,7% (или –15,7 тиын  на один тенге     продаж)

    Показатель  более чем хороший, поскольку  считается, что возврат на продажи в размере 3-5% является нормальным. Для предприятий, осуществляющих свою деятельность в сферах торговли и общественного питания [19, 20, 21, 22]. 

    2.2 Организационная структура финансового  менеджмента АО 

              «Сауле» 

          На данном предприятии организационная структура финансового менеджмента состоит из финансового подразделения возглавляемого финансовым менеджером.

          Финансовый аппарат  состоит из финансового отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии.

          Деятельность данного структурного подразделения основывается на Положении о финансовой деятельности, которое включает общие моменты организации структурного подразделения, его задачи, структуру, функции финансового менеджера, взаимоотношения с другими подразделениями и службами. А также, должностных инструкций.

          Финансовое подразделение  выполняет следующие функции:

    - обеспечивает финансовую деятельность, т.е. использование финансовых  ресурсов, получение прибыли и  т.п. предприятия в целом и  его подразделений; 

    - определяет инвестиционную политику направленную на развитие производственно - торгового процесса путем прямого вложения капитала и выпуска собственных ценных бумаг;

    - разрабатывает кредитную политику  направленную на предоставление  коммерческих, финансовых кредитов;

    - устанавливает сметы расходов  финансовых средств для всех  подразделений предприятия; 

    - разрабатывает финансовые планы  предприятия; участвуют в разработке  бизнес-планов;

    - ведет финансовые расчеты с  поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком, налоговой службой;

    - осуществляет страхование от  финансовых рисков, а также проводит  лизинговые, залоговые и др. финансовые  операции;

    - анализируют финансово-коммерческую  деятельность и валютную самоокупаемость   предприятия;

    - ведут бухгалтерский и статистический учет, составляют баланс предприятия;

          В свою очередь, финансовый менеджер организует всю финансовую работу на предприятии. Исходя из данных, полученных в своем подразделении, финансовый менеджер разрабатывает  проекты и планы вложения капитала с учетом степени риска, делает прогнозы. Разрабатывает перспективные и текущие финансовые планы. Отвечает за кредитную и валютную политику, стремясь получить ссуды на благоприятных условиях. Анализирует финансовое состояние предприятия и эффективность использования финансовых ресурсов и финансовых мероприятий. В целом, можно сказать, финансовый менеджер отвечает  за управление финансовыми ресурсами.

    В процессе принятия решения необходимо задействовать опыт каждого работника, которого эти решения касаются.

          По данному предприятию можно сказать, что финансовый менеджер выполняет свои функции,  но в тоже время ему необходимо создать группу риск-менеджеров, которые бы выявляли, измеряли и оценивали риски для каждого подразделения и вырабатывали общекорпоративную позицию по этим рискам. Необходимость в риск-менеджерах связана с тем, что рынок развивается и растет конкуренция, а значит, предприятие должно вкладывать больше средств и разрабатывать новые инвестиционные проекты. А это в свою очередь связано с финансовыми проблемами и рисками.

      Кроме того, менеджер должен постоянно совершенствоваться в своей деятельности: ориентироваться  в конкурентной среде, знать современные  технологии и владеть компьютерной грамотностью, развивать стратегическое мышление.   
 
 
 

    2.3 Характеристика современного состояния финансового

        менеджмента на отечественных предприятиях 

    На  ранних этапах формирования самостоятельной  предметной области за финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего  учета и оптимизации издержек производственного процесса по схеме “ресурсы - производство - сбыт”. Выделение финансовых операций, выработки и контроля за финансовыми нормативами вполне может быть соотнесено со школой научного управления. С этих позиций данный менеджмент определяется как область управления финансами предприятия в целях контроля (снижения) издержек, своевременного и правильного проведения финансовых операций. Для казахстанского бизнеса это характерно до 1995 г., когда главной фигурой организации финансов большинства предприятий был главный бухгалтер. Спрос на квалифицированных специалистов такого профиля, способных организовать сбор и обработку первичной информации, заниматься учетом затрат, рассчитывать плановые цены на продукцию, принимать решения относительно кредитов, строить отношения с кредиторами и дебиторами, а главное, противостоять налоговой инспекции, был велик. На наш взгляд, данный уровень развития теории и практики отечественного финансового менеджмента был адекватен общей ситуации на рынке того периода.

    Следующим этапом в развитии финансового менеджмента можно считать выделение функций финансового планирования, организации, мотивации и контроля, позволяющих рассматривать управление финансами как непрерывный процесс решения закономерно усложняющихся задач. Для данного этапа характерным является дефиниция финансового менеджмента прежде всего с позиций планирования, организации и контроля расходования финансовых ресурсов организации [7,с.51].

    Ясно, что далеко не каждый даже высококвалифицированный  главный бухгалтер способен справиться с упомянутыми функциями. Здесь уже речь идет о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет нести ответственность за принятые решения.   По-настоящему работа по управлению финансами на предприятиях началась в 1994-1995 гг. Именно в эти годы ключевой фигурой вместо главного бухгалтера становится финансовый директор. Спрос на них крайне высок в столице, а на периферии практически не удовлетворен. Появилась потребность в финансовом руководителе, определяющем совместно с генеральным директором стратегию фирмы.