Политика управления финансовыми рисками

Таблица 9 – Прогноз раздела «Актив»  баланса АО «Интерсвязь», руб.

     Таблица 10 – Ппрогноз раздела «Пассив» баланса  АО «Интерсвязь, руб.

     9. Рассчитаем темп экономического  роста для получения прогноза.

     1) коэффициент реинвестирования:

     Согласно  прогнозу отчета о прибылях и убытках, чистая прибыль ЧП = 19952,4 руб., тогда  коэффициент реинвестирования прибыли

       или 56,67%

     2) коэффициент рентабельности собственного  капитала:

     3) Тогда темп экономического роста  при заданных условиях:

       или 6,4%

     Таким образом, темп экономического роста  и уровень самофинансирования увеличится, а рентабельность собственного капитала останется неизменной

     Выводы:

     1. При существующих пропорциях  темп экономического роста за  счет собственных источников  средств составляет 3,9%, а максимальный  рост объема производства при  заданных условиях за счет  самофинансирования составляет 11,97%.

     2. Потребность во внешнем финансировании  составляет, по предварительной  оценке, 50896,6 рублей.

     3. По результатам анализа финансовой  устойчивости и платежеспособности  АО «Интерсвязь» можно сделать  вывод о том, что предприятие  испытывает недостаток средств, имеет большую долю собственных средств, что делает его независимым от внешних источников, но в то же время предприятие неустойчиво, и собственные средства вкладывает не в самые мобильные активы. Банк может выдать кредит, но при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью кредита.

     4. Привлечение источников финансирования  за счет краткосрочной или  долгосрочной ссуд не выгодно  для АО «Интерсвязь», поскольку  отрицательного значения дифференциала финансового левериджа отрицательно. Не выгодно и выпускать дополнительные акции на 84,8% от уставного капитала, потому что:

     - необходимо дополнительное финансирование  на выпуск акций;

     - произойдет распыление акций  между инвесторами;

     - существует вероятность завладения 51% акций другим лицом.

     Таким образом, ни один из видов финансирования на сумму 50896,6 АО не подходит. Поэтому  максимально возможный рост объема производства и сбыта, который может  достичь АО «Интерсвязь», можно достичь  при полном реинвестировании чистой прибыли, то есть 11,97%.

     5. Темп экономического роста за  счет собственных источников (Самофинансирования) увеличится и составит 6,4%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Бартон  Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту. – М.: Вильямс, 2003.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. – К.: Ника-Центр, Эльга. – 2001.
3. Гражданский кодекс РФ. Части 1, 2 и 3. М.: Омега-Л, 2006. – 442 с.
4. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2006.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Финансы и статистика, 2009.
6. Налоговый кодекс РФ // Части 1 и 2. Новосибирск: ООО «Издательство ЮКЭА».
7. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
8. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2008. – 768 с.
9. Основы финансового менеджмента.  Лисовская И.А. М.: Теис, 2006. 
10. Старкова Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /РГАТА имени П. А. Соловьева.– Рыбинск, 2007. – 174 с.
11. Управление рисками предприятия, Уткин Э.А., Фролов Д.А., Издательство: Текс, 2003,
12. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. Леонтьев В.Е.. Бочаров В.В.. Радковская Н.П., Издательство: Элит-2000, 2005,
13. Финансовый менеджмент. Учебник, 2-е издание, Самсонов Н.Ф. Изд-во: Юнити, 2004.
14. Финансовый менеджмент.  Карасева И.М., Ревякина М.А. М.: Омега-Л, 2006.
15. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник/ под ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004 г.
16. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Волтерс Клувер, 2009.
17. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008.
18. Чекулаев М.В. Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
19. Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент. – СПб: Питер, 2007.
20. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003.
21. http://www.risk-manage.ru/research/factor/
22. http://www.puckinet.ru/inc/oc33.htm