Политика управления финансовыми рисками

,

где S - страховая  сумма по договору;

W - фактическая сумма  ущерба;

R - стоимостная оценка  объекта страхования.

Если применяется  самострахование, то всегда необходимо узнать тяжесть ущерба для страховщика (W0):

,

где n - число объектов страхования;

m - число пострадавших  объектов.

Следует также сказать, что основным способом уменьшения риска  в условиях рыночной экономики является диверсификация. Хотя не всякий риск можно  уменьшить при помощи диверсификации. Поэтому в зависимости от степени  диверсификации риски делятся на недиверсифицируемые (несистематические) и диверсифицируемые (систематические).

Для примера, следует  рассмотреть способы снижения некоторых  видов рисков:

Кредитный риск. Даже устойчивые предприятия могут столкнуться  со временным снижением доходов  из-за кратко срочного падения спроса на их товары и услуги и т.п. Поэтому  без кредитования основной деятельности или капитальных вложений невозможно существование предприятий в  рыночной экономике. Для предупреждения этого риска обычно используют следующие  способы: регулярная оценка платежеспособности предприятия; уменьшение размеров получаемых кредитов; страхование кредитов; устойчивое обеспечение кредита; заключение постоянных кредитных договоров вместо получения  разовых кредитов и т.п.

Процентный риск. Методы снижения процентного риска, с одной стороны, подобны методам  снижения кредитного риска, с другой стороны, подобны методам снижения риска финансовых инвестиций - свопам, фьючерсным контрактам, опционам и  т.д.

Налоговый риск. Управление налоговым риском не представляет сложностей для планирования, прогнозирования  и организации: следует использовать все способы законного уклонения  от налогов, консультации аудиторов, организовать своевременную замену устаревшей законодательной  информации и т.п.

Валютный риск. Для  снижения валютного риска могут  бы использованы такие приемы: получение  кредитов в различных валютах, форвардные контракты, страхование валютного  риск (передача всего риска страховой  организации), ускорение оборота  валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация) и конечно, использование валютных опционов, фьючерсов, форвардных контрактов и т.п., включая  хеджирование.

Инвестиционный риск. Под инвестициями принято понимать использование капитала в двух направлениях: реальные инвестиции - вложение средств  в материальные активы; финансовые инвестиции.

Инвестиционный риск всегда сопутствует выбору вариантов  а выбор вариантов вложений всегда связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает так называемый риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить  влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения  этой задачи следует количественно  определить общую величину финансового  риска на основе сравнения альтернативных вариантов. Считается, что оценка риска  инвестиционных рисков вообще и финансовых инвестиций в частности является одной из самых типичных и самых  разработанных с точки зрения применения стандартного математического  и статистического инструментария. Поэтому нам следует привести эти расчеты более подробно на основе вышеизложенной теории.

Инвестиционный риск делят на две категории: систематический  и несистематический.

Систематический риск связан с общей экономической  и политической ситуацией в стране и даже в мире, ростом цен на ресурсы, общерыночным падением цен на все  финансовые активы.

К категории систематических  относятся: риск изменения процентной ставки, риск падения общерыночных цен и риск инфляции.

К категории несистематических  относят риск ликвидности, отраслевой и финансовый риск предприятия - объекта  инвестиций.

Риск ликвидности  связан с возможной задержкой  в реализации вновь приобретенной  ценной бумаги (или другого актива) на рынке.

Отраслевой риск связан с изменением состояния дел  в данной отрасли экономики Поляк  Г.Б. Финансовый менеджмент.: Учебник. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997г, с. 251-261..

Меры по устранению и минимизации риска включают выбор и обоснование предельно  допустимых уровней риска, выбор  методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения капитала, оценку их оптимальности на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т.п.) и величины риска.

Меры по устранению и минимизации риска включают следующие этапы:

оценку приемлемости полученного уровня риска;

оценку возможности  снижения риска или его увеличения (в случае, когда полученные значения риска значительно ниже допустимого, а увеличение степени риска обеспечит  повышение ожидаемой отдачи);

выбор методов снижения (увеличения) рисков;

формирование вариантов  снижения (увеличения) рисков;

оценку целесообразности и выбор вариантов снижения (увеличения) рисков.

Заключение

В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета  риска приобретает самостоятельное  теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления.

Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом  факторов - отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим.

Особое значение проблема риска приобретает в  предпринимательской деятельности.

Бизнес невозможен без риска. Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение технических новшеств и на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск.

Отсюда следует, что  предпринимателю надо не избегать риска, а уметь оценивать степень  риска и уметь управлять риском, чтобы уменьшить его. Следует  отметить, что полученные оценки риска  имеют ценность не только сами по себе, сколько в связи с необходимостью принятия решения в конкретных ситуациях.

Из данной работы можно сделать следующие выводы:

1) Риск - это вероятность  возникновения потерь, убытков, недопоступлений  планируемых доходов, прибыли;

2) Основные виды  финансовых рисков:

Инфляционный риск;

Налоговый риск;

Кредитный риск;

Депозитный риск;

Валютный риск;

Инвестиционный риск;

Процентный риск;

Бизнес-риск.

3) Для снижения  степени риска применяются различные  приемы. Наиболее распространенными  являются:

Уклонение от риска;

Принятие риска  на себя;

Передача риска;

Страхование риска;

Объединение риска;

Диверсификация;

Хеджирование;

Использование внутренних финансовых нормативов.

Список используемой литературы 

Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент.: Учебник. - М.: Финансы и  статистика, 2006г. с. 203-212. 

Бандина Н. Финансовый менеджмент.: Конспект лекций. - М.: ПРИОР, 2004г. с 131. 

Бобылев А.З. Финансовый менеджмент. Пособие по финансам для  менеджеров. - М.: РОУ, 2005г. с 34. 

Волков О.И. Экономика  предприятия. - М.: Инфра-М. 1998г. 

Ковалев В.В. Практикум  по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и  статистика, 2007г., с 113. 

Ковалева А.М. Финансы  фирмы. Учебник. - М., 2008г. 

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Второе издание. - М.: Юнити, 2005г., с.120. 

Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент.: Учебник. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007г, с.251. 

Поляк Г.Б. Финансы. Второе издание. - М.: Юнити, 2003г. с.296. 

Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика.: Учебник. - М.: Перспектива, 2004г., с.56. 

Финансы. / Под ред. Романовского М.В.: Учебник для вузов. - М.: Юрайт-М, 2006г., с.383. 

Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / Под ред. В.М. Гранатуров - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2000г. 

РИСК. Научно-практический журнал. № 2 2005г. 

РИСК. Научно-практический журнал. № 2 2006г. 

Риски в современном  бизнесе. Справочник. - М.: 2008г. 

Российская Федерация. Журнал. №6, июнь 2005г. 

Финансово-кредитный  словарь, т.3. 

Экономист. Ежемесячный  журнал. №5, М., 2004г. 

Экономист. Ежемесячный  журнал. №8, М., 2004г. 

Ресурсы Интернета: www.finrisk.ru - управление финансовыми рисками, теория и практика.