Планирование денежных потоков

     - использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности -- учета векселей/факторинга, форфейтинга;

     - ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

     Замедление Выплат денежных средств в краткосрочном пери оде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

     - использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

     - увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

     - замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

     - реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

     Следует отметить, что “Система ускорения -- замедления платежного оборота”, решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

     Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

     - привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

     - дополнительной эмиссии акций;

     - привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

     - продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

     - продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов ocновных средств.

     Снижение объема отрицательного денежного потока в до срочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятии:

     - сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

     - отказа от финансового инвестирования;

     - снижения суммы постоянных издержек предприятия.

     Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы;

     - увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

     - ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

     -осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

     - активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

     - досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

     В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода -- выравнивание и синхронизация.

     Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

     Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов развития предприятия на принципах самофинансирования снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

     Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

     - снижения суммы постоянных издержек;

     - снижения уровня переменных издержек;

     - осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

     - осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

     - использования метода ускоренной амортизации основных средств;

     - сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

     - продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

     - усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

     Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде. 

 

     3. Практическая часть по финансовому планированию денежных потоков 

     Рассмотрим краткосрочное финансовое планирование денежных потоков: 

     Таблица 2 Исходные данные для краткосрочного финансового планирования

       

     Составим:

1. Бюджет продаж;
2. План производства продукции;
3. Бюджет затрат на основные материалы;
4. Бюджет затрат на оплату труда основных рабочих;
5. Бюджет накладных затрат;
6. Бюджет себестоимости;
7. Бюджет административных и маркетинговых затрат;
8. Плановый отчет о прибыли (без дополнительного финансирования и с дополнительным финансированием);
9. Бюджет денежных средств (без дополнительного финансирования и с дополнительным финансированием);
10. Плановый баланс.

 

     Таблица 3 Начальный баланс предприятия

       
 

     Таблица 4 Бюджет продаж и график поступления денег, тг.

       

     По данным табл.4 можно сказать следующее: предприятие планирует от продажи 80000 единиц продукции получить выручку 800 000 тг. 

     Таблица 5 График поступления денежных средств, тг.