Отчет по практике в ОАО «АК ОЗНА»

     Количество акционеров ограничено и в течение  последних 2 лет их состав не менялся. Негативной стороной такого распределения  является то, что управленческий персонал компании, который владеет большей информацией о деятельности предприятия и ее перспективных направлениях, не может в полной мере повлиять на распределение дивидендов и финансирование отдельных направлений деятельности в силу того, что не владеют контрольным пакетом акций.

     Так как ОАО «АК ОЗНА» - нефтяная компания, то прибыль образуется в результате проектирования объектов нефтегазовой промышленности, изготовления нефтегазопромыслового оборудования, инжиниринг в области учета нефти, газа, воды и автоматизации нефтегазовых объектов. Ее величина определяется как разница между доходом, полученным от реализации продукции, и издержками на ее реализацию. Объем получаемой прибыли зависит, не только от объема продаж и уровня цен, устанавливаемых на продукцию, но и от того, насколько уровень  издержек соответствует необходимым затратам.

     Вместе  с тем прибыль на предприятии  зависит не только от реализации продукции, но и от других видов деятельности, которые ее либо увеличивают, либо уменьшают.

     Поэтому в ОАО «АК ОЗНА» выделяется несколько типов прибыли, прибыль от продаж, валовая прибыль, чистая прибыль и нераспределенная прибыль.

Основу  балансовой прибыли ОАО «АК ОЗНА»  составляет прибыль от реализации товаров.

     Прибыль от реализации товаров зависит от внутренних и внешних факторов.

     К  внутренним факторам относятся: ускорение  НТП, уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность  продукции, уровень организации  производства и труда и др.

     К  внешним факторам, которые не зависят  от деятельности предприятия, относятся: конъюнктура рынка, уровень цен  на потребляемые материально-технические  ресурсы, нормы амортизации, система налогообложения и др.

     Полученная  прибыль облагается налогом, поэтому  на практике принято выделять налогооблагаемую прибыль.

     В результате на предприятии, после  уплаты налогов остается так называемая чистая прибыль. По своей величине она представляет налогооблагаемую прибыль за минусом  налога на прибыль. Из чистой прибыли  предприятие выплачивает дивиденды  и различные социальные выплаты, образует фонды. В результате остается прибыль нераспределенная прибыль  или убыток.

     От  прибыли зависит нормальная деятельность анализируемого предприятия, поскольку:

- прибыль обеспечивает расширение рынка сбыта товаров, выход на рынок в других регионах;

- за  счет прибыли финансируются затраты на социальные нужды;

- прибыль необходима для выплаты дивидендов, от нее зависят инвестиции.

     Анализ  каждого элемента прибыли имеет  большое значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов. Для руководства  ОАО «АК ОЗНА» такой анализ позволяет определить перспективы  развития предприятия, поскольку прибыль  является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Для учредителей  и акционеров – это источник получения  дохода на вложенный ими капитал. Кредиторам подобный анализ дает возможность  погашения предоставленных данному  предприятию кредитов и займов, включая  проценты. 

Наименование  показателя 2008 2009 2010 Выручка 3 897 094 5 044 365 4 479 568 Валовая прибыль 1 011 448 996 320 958 248 Чистая  прибыль (нераспределенная прибыль) (непокрытый убыток) 332 296 285 912 283 509 Рентабельность  собственного капитала, % 25.67 18.18 15.85 Рентабельность  активов, % 10.58 8.2 9.1 Коэффициент чистой прибыльности, % 8.53 5.67 6.33 Рентабельность  продукции (продаж), % 12.36 8.02 8.26 Оборачиваемость капитала 2.99 2.79 2.49

 

     Основную долю выручки эмитента от реализации составляет производство нефтепромыслового оборудования, нефтеаппаратуры и другой машиностроительной продукции и запасных частей к ним.  Объемы их реализации в основном и определяют динамику общей выручки.

     С 2008 года наблюдается уменьшение валовой прибыли. В 2010 году валовая прибыль уменьшилась по сравнению с 2009 годом и составила  958 248 тыс. руб. Сокращение валовой прибыли на 38 072 тыс. руб. (на 3,8 %)  связано с увеличением доли более трудоемкой (менее рентабельной) продукции, что привело к увеличению доли себестоимости в выручке от продажи товаров, продукции, работ (услуг).

     Чистая прибыль – это конечный финансовый результат деятельности компании за отчетный период.

     Финансово-экономическая ситуация, возникшая в связи с кризисом в 2008 году, отрицательно повлияла на деятельность компании и привела к сокращению доходов. Чистая прибыль за 2009 год уменьшилась на 320 509 тыс. руб. или на 52,85% по сравнению с 2008 годом. В 2010 году также наблюдалось снижение чистой прибыли на 2 403 тыс.руб. по отношению к 2009 году.  Основным фактором, повлиявшим на  уменьшение показателя чистой прибыли, стал структурный сдвиг, то есть  уменьшение доли в реализации высокорентабельной продукции.

     Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала – сколько рублей прибыли приносит каждый рубль вложенных собственных средств.

     Однако в 2008 году резкое уменьшение чистой прибыли, отрицательно повлияло на все показатели рентабельности. При росте «Капитала и резервов» в 2008 году уменьшение чистой прибыли привело к резкому снижению рентабельности собственного капитала. Если значение рентабельности собственного капитала за 2008 год – всего 25,67 %, то в 2009 – 18,18,% то есть эффективность использования собственного капитала снизилась примерно в полтора раза. 
В 2010 году рентабельность собственного капитала также имела тенденцию к снижению до 15,85 % (в 2010 году) по причине  уменьшения чистой прибыли отчетного периода.

     Рентабельность активов характеризует устойчивость финансового состояния компании – общую эффективность использования средств, принадлежащих собственникам.

     За период с 2008- 2010 г.г., как и все показатели прибыльности и убыточности компании, рентабельность активов снизилась с 10,58 % до 9,1 %. Активы компании за отчетный период снизились на 369 412 тыс. руб. (на 10,60 %), в то же время прибыль незначительно уменьшилась на 0,84 %.

     Коэффициент чистой прибыльности. За 2008 год коэффициент чистой прибыльности уменьшился в 1,8 раза.

     За 2009 год коэффициент чистой прибыльности уменьшился в 1,5 раза по сравнению с 2008 годом и составил 5,67 %. Основной причиной снижения данного коэффициента является  уменьшение чистой прибыли по отношению к 2008 году и опережающего роста выручки над чистой прибылью.

     В 2010 год коэффициент чистой прибыльности увеличился в 1,1 раза по сравнению с 2009 годом и составил 6,33 %. Основной причиной увеличения данного коэффициента является  незначительное уменьшение чистой прибыли по отношению к 2009 году и резкому снижению выручки.

     Рентабельность продукции (продаж). За 2008 год значение  рентабельности продукции составило 12,36 %. Снижение рентабельности продукции по отношению к прошлому году составило 42 % или 1,7 раза. За  2008 год снизилась  как величина выручки, так и  прибыли от продаж, но  прибыль от продаж вследствие увеличения себестоимости продукции, коммерческих  и управленческих расходов уменьшалась опережающими темпами по сравнению с выручкой. За 2009 год значение  рентабельности продукции составило 8,02 %. Снижение рентабельности продукции по отношению к прошлому году составило 35,11 % или 1,5 раза. За 2009 год  увеличилась выручка от продажи товаров, продукции на 29,44 %, а прибыль от продаж снизилась на 16,05% по сравнению с 2008 годом, что привело к уменьшению показателя рентабельности продукции (продаж). В 2010 году рентабельность продукции незначительно увеличилась (на 2,99%) по сравнению с 2009 годом в связи с уменьшением выручки от продажи продукции.

     Оборачиваемость капитала. По итогам 2008 года оборачиваемость капитала составила 2,99 % под воздействием уменьшения выручки и ростом капитала. По итогам 2010 года оборачиваемость капитала  несколько сократилось по сравнению с 2008 годом, и составила 2,49 %   по причине уменьшения выручки над  балансовой стоимостью активов и  краткосрочных обязательств.

     Основными причинами, обусловившими положительные результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента в 2009-2010 годы были: 
- увеличение объемов производства, реализации в связи с  динамичным развитием эмитента; 
- эффективный менеджмент эмитента; 
- благоприятная ситуация в нефтяной отрасли и ростом спроса со стороны предприятий ТЭК.  
 

     Финансово-экономическая ситуация, возникшая в связи с кризисом в 4 квартале 2008 года, отрицательно повлияла на деятельность компании и привела к сокращению объемов поставок (выручки). Также одним из  основных факторов, повлиявших на резкое уменьшение  чистой прибыли в 2008, 2009 г.г. и 1 квартале 2010 года, стал структурный сдвиг, то есть  уменьшение доли в реализации высокорентабельной продукции.

     Прибыль акционерного общества вместе с уставным капиталом и резервными фондами  образует собственный капитал предприятия, или как его еще называют, акционерный  капитал.

     Анализ  использование  прибыли и выплаты дивидендов 2008 – 2010 гг. В начале каждого года проводится собрание акционеров по результатам деятельности общества за прошедший год. На собрании утверждаются планы использования  прибыли, и производится анализ использования прибыли за год.

     Результаты  деятельности ОАО «АК ОЗНА» за период 2008-2010 год признаны стабильными. Но при общей рентабельности работы предприятия и наличия запаса финансовой прочности наблюдается рост сверхнормативных издержек, ведущих  к минимизации получаемой предприятием прибыли.

     Общее собрание акционеров и Совет директоров общество приняло решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям, так как предприятие на данный период не имело достаточного дохода.

     Методика постоянного процентного распределения прибыли (или методика стабильного уровня дивидендов). Эта методика подразумевает стабильный в течение продолжительного периода времени процент чистой прибыли, направляемый на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. Одним из основных аналитических показателей, характеризующих дивидендную политику, является коэффициент дивидендного выхода (Кдв), рассчитанный по формуле

                                                 Кдв = Д об. акц.: П об. акц.,                                           (1)

где          Доб. акц. – дивиденд на одну обыкновенную акцию, руб.;

               Поб. акц. – прибыль, причитающаяся на одну обыкновенную акцию, тыс.руб. 

2008 год:  Кдв = 28:74=0,378

2009 год:  Кдв = 26:63=0,413

2010 год:  Кдв = 38:63=0,603

     Дивидендная политика постоянного процентного  распределения прибыли предполагает стабильное значение дивидендного выхода на одну обыкновенную акцию в течение  длительного периода времени. Необходимо отметить, что прибыль, причитающаяся  на обыкновенную акцию, определяется после выплаты дохода владельцам облигаций и дивидендов по привилегированным акциям (доходность этих ценных бумаг оговаривается заранее вне зависимости от размера прибыли и корректировке не подлежит).

     В соответствии с данной методикой дивиденды по обыкновенным акциям не выплачиваются в тех случаях, если компания закончила текущий год с убытком или вся полученная прибыль должна быть направлена владельцам облигаций и привилегированных акций. Кроме того, размер дивидендов, определяемый таким образом, может значительно колебаться по годам в зависимости от прибыли текущего года, что не может не сказаться на курсовой стоимости акций.